บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

BBL หรือ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) โชว์ผลงาน กำไรสุทธิ Q3/68 ที่ 1.38 หมื่นล้านบาท สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 24% จากรายได้ Trading income ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ถึงแม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) จะชะลอตัวลงตามคาดการณ์เนื่องจากสินเชื่อที่ลดลงและอัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ย (NIM) ที่หดตัวตามวงจรดอกเบี้ย

text-primary ผลประกอบการที่โดดเด่น

ASPS หรือ บล.เอเซียพลัส วิเคราะห์ว่า กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 2568 อยู่ที่ 3.8 หมื่นล้านบาท (+10% YoY) คิดเป็น 84% ของประมาณการทั้งปีของ ASPS และ 86% ของ BB Consensus ถึงแม้ว่า Trading income จะมีความผันผวนตามสภาวะตลาด และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ในไตรมาส 4 จะเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล แต่ ASPS มองว่าประมาณการกำไรปี 2568 ยังมีโอกาสปรับขึ้นได้อีก

text-primary มุมมองและการประเมินมูลค่า

ASPS ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 179 บาท และยังคงคำแนะนำ "Outperform" โดยมองว่าการตั้งสำรองที่ลดลงในไตรมาสนี้ สะท้อนให้เห็นว่าระดับสำรองส่วนเกินของ BBL เพียงพอแล้ว และจะช่วยลดแรงกดดันจากวงจรดอกเบี้ยขาลงในปีหน้า นอกจากนี้ ราคาหุ้น BBL ยัง Laggard ธนาคารขนาดใหญ่อื่นๆ และมี PBV เพียง 0.5 เท่า (ROE งวด 9M68 ที่ 8.9% ใกล้เคียง KBANK ที่ 9.1%) พร้อมคาดการณ์เงินปันผลต่อหุ้นที่ 8.5 บาท

text-primary ปัจจัยเสี่ยงและข้อควรระวัง

ASPS ระบุถึงปัจจัยเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่อประมาณการกำไรของ BBL ได้แก่ การเติบโตของสินเชื่อที่ต่ำกว่าเป้าหมาย NIM ที่ลดลงต่ำกว่าคาด และคุณภาพสินทรัพย์ที่แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ โดย ASPS ได้ทำการวิเคราะห์ Sensitivity ต่อประมาณการในแต่ละกรณีไว้แล้ว