บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BLS Research มองแนวโน้มกำไรหลักของ BJC ในปี 2568 เป็นลบมากขึ้น คาดกำไรหลัก Q3/25 เหลือเพียง 670 ล้านบาท ลดลง 28% YoY และ 42% QoQ

ผลกระทบต่อผลประกอบการ

ปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบคือ กำลังซื้อที่อ่อนแอ การปรับปรุงสาขา 11 แห่ง และการไม่มีผลประโยชน์จากการแจกเงินหมื่นเหมือนในอดีต นอกจากนี้ คาดว่า BJC จะรายงาน SSSG และรายได้ค่าเช่าที่ลดลง 4% YoY และ 5% YoY ตามลำดับ รวมถึง OPM ที่ลดลง 20-30% YoY

ข้อสังเกตและประมาณการ

BLS Research คาดว่ายอดขายรวมจะลดลง 2-3% YoY เนื่องจากการลดลงของยอดขายบรรจุภัณฑ์แก้วและกลุ่มสินค้าการแพทย์ อย่างไรก็ตาม ทิศทางใน Q4/25 คาดว่าจะดีขึ้นจากสาขา BJC หลายแห่งที่จะทยอยปรับปรุงเสร็จตั้งแต่ พ.ย. และ SSSG ช่วง ต.ค. ปรับลงเล็กน้อย 2-3%

คำแนะนำการลงทุน

ทิศทางกำไร Q3/25 ที่อ่อนแอลง ทำให้ BLS Research มีแนวโน้มที่จะปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2568-2569 ลงเฉลี่ย 6-8% ต่อปี ในระยะสั้น แนะนำให้รอจังหวะเข้าลงทุนหลังจากงบ Q3/25 ประกาศ