บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

TTB กำไรสุทธิไตรมาส 3/2568 โต 1.3% YoY และ 5.9% QoQ หนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียมฟื้นตัวและการตั้งสำรองที่ลดลง บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 2.20 บาท มอง upside จากคุณภาพสินทรัพย์แข็งแรง ปันผลเด่น และมีโอกาสซื้อหุ้นคืน

ผลประกอบการที่น่าจับตา

TTB รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 จำนวน 5,299 ล้านบาท เติบโตดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ปัจจัยบวกหลักมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เติบโต 7.4% QoQ จากค่าธรรมเนียมธุรกิจตลาดทุนที่ดีขึ้นหลังรวม TNS และกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิลดลง 2.6% QoQ จากสินเชื่อที่ชะลอตัวและ NIM ที่ปรับลดลง

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

บล.หยวนต้าคาดการณ์ว่า TTB จะมีกำไรสุทธิใน 4Q25 เติบโต YoY และ QoQ เล็กน้อย แม้จะมีแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลและ NIM ที่อาจปรับลดลงจากการลดดอกเบี้ยเงินกู้ แต่คาดว่าจะถูกชดเชยด้วยสินเชื่อที่ขยายตัว QoQ จากความต้องการสินเชื่อเช่าซื้อยานยนต์ที่สูงขึ้นในช่วง Motor Expo และการเพิ่มสัดส่วนสินเชื่อ Top Up ต่างๆ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TTB โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 2.20 บาท อิง Prospective PBV ที่ 0.8 เท่า (รวม premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA) มองว่า TTB มีความน่าสนใจจากคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแรง การเติบโตแบบระมัดระวัง และคาดการณ์เงินปันผลจากกำไรสุทธิ 2H25 อีกหุ้นละ 0.067 บาท คิดเป็น Div. Yield 3.6% บวกกับโอกาสในการประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนรอบใหม่ในช่วงต้นปี 2569