บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TTB กำไร Q3/68 โตเล็กน้อย แต่โบรกฯ เตือน Valuation แพง แนะ "ขาย"
P/E 9.16 YIELD 6.73 ราคา 1.98 (0.00%)
BLS ชี้ TTB กำไร Q3/68 โต 1% YoY แต่คุณภาพสินทรัพย์น่ากังวล
TTB รายงานกำไรสุทธิ Q3/68 ที่ 5.3 พันล้านบาท สูงกว่าที่ BLS และตลาดคาดการณ์ไว้ 8% โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าที่คาดการณ์
รายได้ค่าธรรมเนียมหนุน แต่สินเชื่อหดตัว
รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยใน Q3/68 อยู่ที่ 3.9 พันล้านบาท สูงกว่าที่คาดการณ์ 19% อย่างไรก็ตาม สินเชื่อ ณ สิ้น Q3/68 ปรับลดลง 5% YoY และ 1% QoQ เนื่องจากธนาคารยังคงเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ
NIM ใน Q3/68 อยู่ที่ 3.0% ลดลง 28 bps YoY และ 6 bps QoQ จากผลกระทบของ loan yields ที่ลดลง ขณะที่ Credit cost ใน Q3/68 อยู่ที่ 1.33% ลดลงจาก 1.49% ใน Q3/67 และ 1.42% ใน Q2/68
NPLs/loans ratio ปรับเพิ่มขึ้นจาก 2.73% ณ สิ้น Q2/68 มาอยู่ที่ 2.81% ณ สิ้น Q3/68 และ loan-loss coverage ratio ปรับลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 151% ณ สิ้น Q3/68 โดยรวมแล้ว BLS ประเมินว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ TTB อ่อนแอลงบ้าง QoQ
แนวโน้ม Q4/68 และปี 69
BLS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิใน Q4/68 จะปรับลดลง YoY และ QoQ โดยมีปัจจัยกดดันจาก NIM ที่จะอ่อนตัวลง นอกจากนี้ BLS ประเมินว่าแนวโน้มผลการดำเนินงานในปี 2569 จะปรับลดลง YoY และยังกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ที่จะฟื้นตัวล่าช้า
Valuation แพงเกินไป
BLS มองว่า TTB ยังมี valuation metrics ที่แพงกว่ากลุ่ม จึงแนะนำ "ขาย" โดยนักวิเคราะห์ เอนกพงศ์ พุทธาภิบาล จาก BLS เป็นผู้ให้ข้อมูล