บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TCAP ยังคงเป็นหุ้นปันผลเด่น โดย Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์เงินปันผลปี 2568 ที่ 3.40 บาท/หุ้น (dividend yield 7%) สูงกว่าปี 2567 ที่ 3.30 บาท/หุ้น

คาดการณ์กำไร Q3/25

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/25 ของ TCAP ที่ 1,660 ล้านบาท เพิ่มขึ้น text-primary +2% y-y จากคุณภาพสินทรัพย์ของ THANI ที่ดีขึ้น ทำให้ค่าใช้จ่ายด้อยค่ารถยึดและการตัดจำหน่ายหนี้สูญลดลง แต่ลดลง text-danger -20% q-q จากผลประกอบการบริษัทร่วม TTB ที่ลดลง และไม่มีปันผลรับจาก TISCO เหมือน Q2/25

สินเชื่อรวมลดลง text-danger -5% q-q หรือ text-danger -16% YTD จากสินเชื่อของ THANI ที่ลดลงตามนโยบายการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวด

ข้อสังเกต

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/25 จะเพิ่มขึ้น text-primary y-y และ text-primary q-q โดยมีปัจจัยหนุนจากการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) และการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) จากรายได้จากการขายประกัน

NPL Ratio ใน Q3/25 อยู่ที่ 5.60% เพิ่มขึ้นจาก Q2/25 ที่ 5.45%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ TCAP และคงราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 53 บาท อิงจาก PBV ที่ 0.7 เท่า