บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KGI ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย ERW เป็น 3.25 บาท มองผลงานปี 2569 สดใส

KGI ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ บมจ. ดิ เอราวัณ กรุ๊ป (ERW) เป็น 3.25 บาท จากเดิม 3.00 บาท โดยคงคำแนะนำ "Outperform" เนื่องจากคาดการณ์ผลการดำเนินงานโดยรวมของ ERW จะปรับตัวดีขึ้น QoQ ในไตรมาส 3/2568 และแข็งแกร่งขึ้น YoY ในปี 2569

KGI คาด ERW กำไรปกติปี 2568 ที่ 765 ล้านบาท และปี 2569 ที่ 871 ล้านบาท

KGI คาดการณ์กำไรปกติของ ERW สำหรับปี 2568 อยู่ที่ 765 ล้านบาท (-16.3% YoY) และปี 2569 อยู่ที่ 871 ล้านบาท (+13.8% YoY) ราคาเป้าหมายใหม่นี้อิงจาก EV/EBITDA ปี 2569 ที่ 10.0 เท่า (-1.0 S.D.) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและการจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม: การต่อสัญญาเช่า Grand Hyatt Erawan และโครงการ Sukhumvit 26

KGI มองว่าประเด็นการต่อสัญญาเช่า Grand Hyatt Erawan มีแนวโน้มที่จะจบลงในเชิงบวกต่อ ERW แม้ว่าในกรณีที่เลวร้ายที่สุด หากไม่สามารถต่อสัญญาเช่าได้ จะส่งผลกระทบต่อราคาเป้าหมายปี 2569 ประมาณ 0.4 บาท/หุ้น นอกจากนี้ โครงการ Sukhumvit 26 (S26 project) ซึ่งเป็นโรงแรมใหม่ที่คาดว่าจะเปิดในปี 2572 จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ของ ERW ตั้งแต่ปี 2573 เป็นต้นไป

KGI แนะนำ "Outperform" สำหรับ ERW ด้วยราคาเป้าหมาย 3.25 บาท

KGI ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ ERW โดยมีราคาเป้าหมาย 3.25 บาท เนื่องจากมองเห็นแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งในอนาคต จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว การบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ และการลงทุนในโครงการใหม่ๆ