บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TTW คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/2568 อยู่ที่ 887 ล้านบาท ลดลง 3% YoY แต่เพิ่มขึ้น 11% QoQ Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยมีราคาเป้าหมาย 8.7 บาท

ผลการดำเนินงานที่คาดการณ์

Krungsri Securities คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ TTW ใน Q3/2568 จะอยู่ที่ 887 ล้านบาท ลดลง 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) เนื่องจากการรับรู้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลงจากธุรกิจไฟฟ้าของ CKP อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงฤดูฝน ทั้งนี้ จะส่งผลให้กำไรสุทธิรวม 9 เดือนแรกของปี 2568 อยู่ที่ 2.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% YoY และคิดเป็น 78% ของประมาณการทั้งปีของ Krungsri Securities

ปัจจัยหนุนและข้อสังเกต

กำไรจากธุรกิจน้ำประปาคาดว่าจะเติบโต 7% YoY และ 3% QoQ อยู่ที่ 660 ล้านบาทใน Q3/2568 เนื่องจากยอดขายน้ำที่เพิ่มขึ้น 2.9% และราคาขายน้ำประปาที่สูงขึ้น ในขณะที่กำไรจากธุรกิจไฟฟ้าคาดว่าจะลดลง 24% YoY แต่เพิ่มขึ้น 49% QoQ อยู่ที่ 227 ล้านบาท เนื่องจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอลงของโครงการบางปะอิน โคเจนเนอเรชั่น นอกจากนี้ Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ถือ" เนื่องจากมีความเสี่ยงด้านลบต่อประมาณการปี 2569 เนื่องจากภาระดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมสำหรับการลงทุนในโครงการหลวงพระบาง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ TTW โดยมีราคาเป้าหมาย 8.7 บาท โดยมองว่าในระยะใกล้อาจมีความเสี่ยงด้านลบต่อประมาณการปี 2569 เนื่องจากภาระดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการกู้ยืม อย่างไรก็ตาม Krungsri Securities คาดว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิของ TTW จะเพิ่มขึ้น และมูลค่าของ TTW จะลดลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากระยะเวลาคงเหลือของสัญญาซื้อขายน้ำประปาที่สั้นลง