บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หุ้น SCGP ร่วง! โบรกเกอร์ INVX วิเคราะห์ผลประกอบการล่าสุด พร้อมประเมินราคาเป้าหมายปี 68

INVX วิเคราะห์ผลประกอบการ SCGP ไตรมาส 4/67: ขาดทุนสุทธิ

บริษัทหลักทรัพย์ INVX (InnovestX) รายงานผลประกอบการ SCGP ไตรมาส 4 ปี 2567 พบว่าขาดทุนสุทธิ 57 ล้านบาท ซึ่งแย่กว่าที่ INVX และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 119% สาเหตุหลักมาจากการปรับปรุงรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียวในธุรกิจรีไซเคิล แม้ว่ากำไรปกติจะอยู่ที่ 34 ล้านบาท แต่ก็ยังลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและปีก่อนหน้า

ปัจจัยกดดันและแนวโน้มในอนาคต

INVX ระบุว่า ผลประกอบการที่อ่อนแอเกิดจากราคาบรรจุภัณฑ์ที่ลดลง, การปิดซ่อมบำรุงโรงงานผลิตเยื่อเคมี, และผลขาดทุนที่มากขึ้นจากธุรกิจรีไซเคิล นอกจากนี้ การรวมงบการเงินของ Fajar Paper เข้ามา 100% ตั้งแต่เดือน ก.ค. 2567 ก็ส่งผลให้ SCGP มีผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นเล็กน้อย INVX คาดการณ์ว่ากำไรจะยังคงอ่อนแอในไตรมาส 1 ปี 2568 จากความต้องการบรรจุภัณฑ์ที่ชะลอตัว แต่คาดว่าจะทยอยฟื้นตัวในไตรมาส 2 จากฐานกำไรที่ต่ำ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

แม้ผลประกอบการจะไม่น่าพอใจ แต่ INVX ยังคงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ SCGP โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 22 บาท อ้างอิงจาก P/E ที่ 25 เท่า หรือระดับ -1SD ของค่าเฉลี่ย 3 ปี INVX มองว่า SCGP ตั้งเป้าลดค่าใช้จ่ายลง ~1 พันล้านบาทในปี 2568 ผ่านโครงการประหยัดต้นทุน และคาดว่า Fajar จะถึงจุดคุ้มทุนได้ภายในปี 2568 ซึ่งรวมถึงการปรับโครงสร้างหนี้, การหาพันธมิตรเชิงกลยุทธ์, และการขยายธุรกิจในตลาดเดิมและตลาดใหม่