บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KS ประเมิน KISS ยอดขายดี อัตรากำไรน้อยลง คาดกำไรปกติปี 68 ลดลง 34.1% จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น แต่ยอดขายสกินแคร์เพิ่มขึ้นจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่

ไฮไลท์สำคัญ

KS คาดการณ์ยอดขายของ KISS จะเติบโต แต่ยังคงมุมมอง "ระมัดระวัง" เนื่องจากแนวทางการเติบโตของรายได้และกำไรที่ 7-12% ดูท้าทาย

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

KS คาดการณ์กำไรปกติของ KISS จะลดลง 34.1% ในปี 2568 และ 43.6% ในปี 2569 สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการตลาด อย่างไรก็ตาม ยอดขายผลิตภัณฑ์สกินแคร์ที่สูงขึ้นและการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ยังคงเป็นปัจจัยบวก

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

KS เห็นพัฒนาการบางส่วนจากยอดขายสกินแคร์ที่สูงขึ้นภายใต้การบริหารของ CEO คนใหม่ ซึ่งอาจบ่งบอกถึงการใช้กลยุทธ์ทางการตลาดและการขยายช่องทางที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในตลาดสกินแคร์ GPM คาดว่าจะอยู่ที่ 53.0% เทียบกับ 54.9% ในปี 2567 จากยอดขายสกินแคร์ที่สูงขึ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) คาดว่าจะอยู่ที่ 39.2% เทียบกับ 36.2% ในปี 2567

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS คงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ KISS โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 2.92 บาท KS มองว่ามูลค่าหุ้นในปัจจุบันดูแพง โดยซื้อขายด้วย P/E ปี 2568/69 ที่ 11.8 เท่า/11 เท่า