บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

GLOBLEX มอง EGCO เป็นหุ้นที่มีเสน่ห์ จากการลงทุนในโรงไฟฟ้าก๊าซและพลังงานหมุนเวียนในสหรัฐฯ พร้อมทั้งศักยภาพที่ซ่อนอยู่จากการลงทุน 30% ใน CDI นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 5% ยังน่าดึงดูดใจ ท่ามกลางแนวโน้มดอกเบี้ยขาลงทั้งในสหรัฐฯ และไทย

การเข้าซื้อหุ้น Linden หนุนการเติบโต

EGCO ประกาศซื้อหุ้นเพิ่ม 10% ในโรงไฟฟ้า Linden Cogen ขนาด 980MW ในสหรัฐฯ ทำให้ถือหุ้นรวมเป็น 38% ซึ่งเป็นจังหวะที่ดี เนื่องจาก Linden ตั้งอยู่ในพื้นที่ PJM Interconnection ที่ความต้องการใช้ไฟฟ้าสูง ส่งผลให้ค่าไฟฟ้าปรับตัวสูงขึ้น

โรงไฟฟ้า Linden 6 ซึ่งขายไฟฟ้าให้ PJM จะได้ประโยชน์จากค่าไฟฟ้าที่สูงขึ้น โดยค่า Capacity Payment พุ่งขึ้น 10 เท่า เป็น USD270/MW-day ในช่วง มิ.ย. 25 - พ.ค. 26 และคาดว่าจะเพิ่มเป็น USD320/MW-day ในช่วง มิ.ย. 26 - พ.ค. 27

ปัจจุบัน EGCO มีกำลังการผลิตไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ รวม 924MW โดย 372MW มาจาก Linden นอกจากนี้ Linden 6 ยังประสบความสำเร็จในการทดสอบการ ใช้ไฮโดรเจนเป็นเชื้อเพลิง ซึ่งเป็นก้าวสำคัญสู่เป้าหมาย Net Zero ของ EGCO

ปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย

GLOBLEX ปรับเพิ่มประมาณการ EPS ปี 2568-2570 ขึ้น 3.6%/2.1%/1.7% เพื่อสะท้อนการถือหุ้นในโรงไฟฟ้า Linden ที่เพิ่มขึ้น และปรับราคาเป้าหมาย SoTP ขึ้นจาก 155 บาท เป็น 176 บาท

สรุป

GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" EGCO โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 176 บาท เนื่องจากมองเห็นโอกาสในการเติบโตจากโรงไฟฟ้าก๊าซและพลังงานหมุนเวียนในสหรัฐฯ รวมถึงศักยภาพที่ซ่อนอยู่จากการลงทุนใน CDI