บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บัวหลวง (BLS) คาดการณ์กำไรสุทธิ SCGD ในไตรมาส 3/68 ที่ 300 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 59% YoY และ 35% QoQ จากอัตรากำไรที่ขยายตัวและค่าใช้จ่ายที่ลดลง มองไตรมาส 3/68 เป็นจุดต่ำสุดของรอบ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 7.50 บาท

text-primary รายได้อ่อนตัวตามฤดูกาล แต่ใกล้แตะจุดต่ำสุด

BLS คาดการณ์ยอดขาย SCGD ในไตรมาส 3/68 ลดลง 11.5% YoY และ 4.4% QoQ เหลือ 5.8 พันล้านบาท ตามการชะลอตัวของอุตสาหกรรม จากตลาดที่อยู่อาศัยในประเทศที่ยังชะลอตัวและกำลังซื้อที่อ่อนตัว อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารเชื่อว่าตลาดใกล้แตะจุดต่ำสุดแล้ว และคาดว่าจะทยอยฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี 2569 (ตั้งเป้าเติบโตระดับตัวเลขหลักเดียว) ตลาดต่างประเทศอย่างเวียดนามยังคงฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยมียอดขายเติบโต YoY ในระดับตัวเลขหลักเดียว

text-primary การขยายตัวของอัตรากำไรและวินัยด้านต้นทุน

SCGD ได้รับประโยชน์จากการปรับโครงสร้างธุรกิจและมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน รวมถึงการใช้พลังงานชีวมวลและพลังงานแสงอาทิตย์มากขึ้น ตลอดจนการเจรจาต้นทุนกับซัพพลายเออร์ได้อย่างมีประสิทธิผล ราคาพลังงานที่ลดลงในช่วงไตรมาสยังช่วยประหยัดต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มเติม คาดอัตรากำไรขั้นต้นจะขยายตัวเป็น 28.5% จาก 26.0% ในไตรมาส 3/67 และ 28.3% ในไตรมาส 2/68 ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะลดลง

text-primary แนวโน้มปี 2569 และคำแนะนำ

BLS มองว่าไตรมาส 3/68 น่าจะเป็นจุดต่ำสุดของตลาดกระเบื้องในประเทศไทย โดยมีอุปสงค์ที่เริ่มทรงตัวและแรงกดดันด้านต้นทุนที่คลี่คลายลง ด้วยโครงสร้างต้นทุนที่คล่องตัวขึ้นและประสิทธิภาพการผลิตที่ดีขึ้น SCGD อยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมที่จะได้รับอานิสงส์จากการฟื้นตัวในปี 2569 เมื่อกิจกรรมในตลาดที่อยู่อาศัยในประเทศกลับเข้าสู่ภาวะปกติ และปริมาณการส่งออกยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง คงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายไปเป็นสิ้นปี 2569 ที่ 7.50 บาท อิงจาก PER ที่ 11.5 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของกลุ่มสินค้าซ่อมแซมและตกแต่งบ้าน