บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

SCGD (SCG Decor) มีแนวโน้มกำไรฟื้นตัวต่อเนื่องในไตรมาส 3/2568 จากการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไร แม้ความต้องการในตลาดส่วนใหญ่ยังอ่อนแอ ยกเว้นเวียดนาม โบรกเกอร์ GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 6.00 บาท มองการเติบโตที่แข็งแกร่งในปี 2569 จากการฟื้นตัวของอสังหาริมทรัพย์ในเวียดนามและอัตรากำไรที่สูงขึ้น

ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม:

ถึงแม้ความต้องการโดยรวมยังซบเซา ยกเว้นในเวียดนาม GLOBLEX คาดการณ์ว่า EBITDA ในไตรมาส 3/2568 จะยังคงฟื้นตัวได้ จากกลยุทธ์เพิ่มประสิทธิภาพของ SCGD ที่ได้ลงทุนไปในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 289-300 ล้านบาท นอกจากนี้ ศาลฎีกาของอินโดนีเซียได้ยกคำตัดสินของศาลอุทธรณ์ในคดีของ PT Keramika Indonesia Assosiasi Tbk (KIA) และ PT KIA KERAMIK MAS (KKM) ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นกับ SCGD

โอกาสและการเติบโต:

ตลาดเวียดนามเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว โดยมีความต้องการเพิ่มขึ้น 1-2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะที่ตลาดไทยยังคงอ่อนแอ โดยลดลงกว่า 10% GLOBLEX คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 1.1 พันล้านบาท ยังคงเป็นไปได้ตามเป้าหมาย เนื่องจากผลการดำเนินงานในครึ่งปีแรกอยู่ที่ 521 ล้านบาท และคาดว่าจะไม่มีรายการพิเศษที่เกิดขึ้นประจำในครึ่งปีหลังเหมือนที่เคยเกิดขึ้น 82 ล้านบาทในครึ่งปีแรก นอกจากนี้ GLOBLEX มองว่าการเติบโตของกำไรสุทธิ 17.8% ในปี 2569 ไปอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาทนั้นมีความเป็นไปได้สูง จากความต้องการที่อั้นไว้ในตลาดอสังหาริมทรัพย์ของเวียดนามหลังจากการปฏิรูปอุตสาหกรรม

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

GLOBLEX ยังคงแนะนำ "ซื้อ" SCGD โดยให้ราคาเป้าหมาย 6.00 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้นจากการเติบโตของกำไรในเวียดนามและไทย ซึ่งรวมกันคิดเป็น 3 ใน 4 ของ EBITDA ของ SCGD SCGD ยังคงเป็นหนึ่งในบริษัทที่น่าสนใจที่สุดสำหรับการลงทุนในตลาดเวียดนาม โดยไม่มีความเสี่ยงจากการซื้อขายด้วยสินเชื่อที่มีอัตรากำไรสูงในตลาดหุ้นเวียดนาม นักวิเคราะห์ Suwat Sinsadok, CFA, FRM, ERP จาก Globlex Securities เป็นผู้ให้ข้อมูลและคำแนะนำนี้