บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ภาพรวมสำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) ประเมินผลประกอบการของ บมจ. เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น (CRC) ว่ายังไม่เห็นการฟื้นตัวที่ชัดเจน โดยคาดการณ์ว่ายอดขายสาขาเดิม (SSSG) ในไตรมาส 3/2568 จะลดลง 4% อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว จึงคงคำแนะนำ "ถือ" (HOLD) โดยมีราคาเป้าหมายที่ 20 บาท

ผลกระทบจากค่าเงินและการบริโภคที่ซบเซา

SSSG ที่ลดลงเป็นผลกระทบจากการแข็งค่าของเงินบาท เมื่อเทียบกับเงินดองของเวียดนาม (VND) และเงินยูโร (EUR) นอกจากนี้ การบริโภคภายในประเทศที่ซบเซาก็เป็นอีกปัจจัยกดดัน โดยเวียดนามเป็นเพียงประเทศเดียวที่ SSSG เป็นบวก (+2%) ขณะที่ไทยและอิตาลีต่างติดลบ (-2%)

การปรับตัวเชิงกลยุทธ์และการคาดการณ์

CRC ตัดสินใจขายธุรกิจในอิตาลี ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อประมาณการรายได้และกำไรสุทธิปี 2569-2570 เป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม การถอนตัวจากตลาดยุโรปอาจช่วยให้ CRC มุ่งเน้นการเติบโตในเวียดนามได้มากขึ้น โกลเบล็กคาดการณ์ว่าค่าเงินจะเริ่มมีเสถียรภาพในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 และไตรมาส 4/2568 จะเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดตามฤดูกาล

คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย

โกลเบล็กยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ CRC โดยมีราคาเป้าหมายที่ 20 บาท อิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 15 เท่า การเติบโตในประเทศไทยและเวียดนามยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนมูลค่าในระยะยาว นักลงทุนควรรอให้เศรษฐกิจฟื้นตัวและค่าเงินมีเสถียรภาพก่อนพิจารณาลงทุนเพิ่มเติม