บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PTTEP คาดการณ์กำไรหลักจะเติบโตต่อเนื่องถึงไตรมาส 4/68 พร้อมผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดี ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์อาจหนุนราคาน้ำมันดิบให้ปรับตัวสูงขึ้น

คาดการณ์กำไรและปริมาณขาย

บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 14,195 ล้านบาท ลดลง 22% YoY แต่เพิ่มขึ้น QoQ หากรวมรายการพิเศษ คาดกำไรสุทธิ 14,422 ล้านบาท ลดลง 19% YoY แต่เพิ่มขึ้น 7% QoQ ปัจจัยกดดันกำไรหลัก YoY คือ ราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่ลดลง และส่วนแบ่งกำไรที่ลดลง คาดปริมาณขายปิโตรเลียม 5.09 แสนบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 7% YoY และ 1% QoQ ราคาขายเฉลี่ย 44.0 เหรียญสหรัฐฯต่อบาร์เรล ลดลง 7% YoY แต่ทรงตัว QoQ ต้นทุนการผลิตต่อหน่วยลดลงทั้ง YoY และ QoQ มาอยู่ที่ 30.1 เหรียญสหรัฐฯต่อบาร์เรล

แนวโน้มราคาน้ำมันและผลกระทบ

ราคาน้ำมันดิบในไตรมาส 4/68 มีแนวโน้มลดลง YoY และ QoQ จากอุปทานที่เพิ่มขึ้น หากราคาน้ำมันดูไบสูงกว่าหรือต่ำกว่าประมาณการกรณี base-case ทุกๆ 1 เหรียญสหรัฐฯต่อบาร์เรล จะมีอัพไซด์/ดาวน์ไซด์ต่อประมาณการกำไรปี 2569 ราว 3%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS ปรับเป้าหมายการลงทุนไปเป็นสิ้นปี 2569 และให้ราคาเป้าหมายใหม่ด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) ที่ 130 บาท (WACC ที่ 9.1%, terminal growth ที่ 1.0%) คำแนะนำ "ถือ"