บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SCGP ปรับกลยุทธ์เน้นตลาด ASEAN โบรกฯ FSSIA ชี้เป้า 24 บาท
P/E 26.37 YIELD 2.40 ราคา 25.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
ขยายธุรกิจสู่ปลายน้ำและ ASEAN
SCGP เร่งขยายธุรกิจบรรจุภัณฑ์ปลายน้ำ โดยมุ่งเน้นบรรจุภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภคให้มีสัดส่วนรายได้เกิน 50% ภายในปี 2030 จาก 46% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 บริษัทกำลังขยายธุรกิจไปยังกลุ่มที่มีการเติบโตสูง เช่น Healthcare, Foodservice และ Customized Packaging ผ่านการขยายกำลังการผลิตและการควบรวมกิจการ (M&P)
ASEAN ยังคงเป็นตลาดหลักของ SCGP โดยมีสัดส่วนรายได้ 78% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 อินโดนีเซียและเวียดนามเป็นตลาดที่สำคัญที่สุด โดยแต่ละแห่งมีสัดส่วนยอดขาย 14-15% อินโดนีเซียเป็นตลาด Containerboard ที่ใหญ่ที่สุดใน ASEAN ในขณะที่เวียดนามยังคงมีการเติบโตที่รวดเร็วที่สุด
FSSIA ปรับประมาณการและราคาเป้าหมาย
FSSIA ปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2026-27 ลง 6.8% และ 4.5% ตามลำดับ สะท้อนถึงการเติบโตของปริมาณการขายที่ช้าลง แต่ได้รับการชดเชยบางส่วนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น ค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง และต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลง
FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรปี 2026 จะเพิ่มขึ้น 33.6% YoY และ 7.7% YoY ในปี 2027 โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 24 บาท อิงจากวิธี DCF ซึ่งคิดเป็น EV/EBITDA ปี 2026 ที่ 9.6 เท่า (-0.7 SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี)
FSSIA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ SCGP โดยได้รับการสนับสนุนจากความเป็นผู้นำตลาดที่แข็งแกร่งใน ASEAN ความคล่องตัวในการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดและพฤติกรรมผู้บริโภค การบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ และการบริหารจัดการทางการเงินที่มีวินัย
ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง
- SCGP ให้ความสำคัญกับสภาพคล่องและวินัยทางการเงิน โดยมีเงินสดในมือ 10.7 พันล้านบาท และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Net IBD/E) เพียง 1.0 เท่า
- ต้นทุนทางการเงินเฉลี่ยของ SCGP อยู่ที่ 4.0% และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยต่ำกว่า 2% ของต้นทุนรวม
- SCGP มีการจัดสรรงบประมาณลงทุนอย่างรอบคอบ เพื่อสนับสนุนความยืดหยุ่นและการเติบโตในระยะยาว
ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ การแข่งขันในอุตสาหกรรม และความเสี่ยงจาก M&P
สรุป
โพสต์ล่าสุด
บทความ
เมื่อวาน 07:41 น.
CKP: กำไร Q1/26 ชะลอตัวตามฤดูกาล แต่ FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"
บทความ
2 วันที่แล้ว 17:50 น.
PTTEP กำไรทรุด! Q1/69 กำไรสุทธิลด 31% แม้ปริมาณขาย-ราคาขายพุ่ง
บทความ
2 วันที่แล้ว 17:30 น.
TFM กำไรพุ่ง 11.9% ในไตรมาส 1/69 ยอดขายอาหารกุ้งหนุน
บทความ
2 วันที่แล้ว 12:20 น.
ADVICE: หยวนต้าคาดกำไร Q1/26 โตเด่น คงคำแนะนำ "ซื้อ" แม้ปรับลดราคาเป้าหมาย
บทความ
2 วันที่แล้ว 10:50 น.
FMT กำไรพุ่ง 100% แต่เบื้องหลังซ่อนความท้าทาย!
บทความ
2 วันที่แล้ว 10:20 น.
SCGP กำไรพุ่ง 74% ในไตรมาส 1/69! ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ฟื้นตัว
บทความ
2 วันที่แล้ว 09:40 น.
SCC กำไรพุ่ง 466% ในไตรมาส 1/69! รับอานิสงส์ราคาปูน-ปรับโครงสร้างธุรกิจ
บทความ
2 วันที่แล้ว 08:41 น.
KKP: หยวนต้าคงคำแนะนำ "TRADING" แม้กำไรโต แต่ราคาหุ้นเต็มมูลค่า
บทความ
2 วันที่แล้ว 07:41 น.
OSP: กรุงศรีฯ มองกำไร Q1/26 พีคสุดของปี แต่ยังคงคำแนะนำ "Neutral"
บทความ
2 วันที่แล้ว 07:30 น.