บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มธุรกิจของ CENTEL โดยเชื่อว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 2/2568 ไปแล้ว และคาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งในปี 2569 จาก RevPar ที่สูงขึ้นหลังการปรับปรุงโรงแรม และอัตราการเข้าพักที่แข็งแกร่ง

คาดการณ์การเติบโตและปัจจัยสนับสนุน

KGI คาดการณ์ว่าผลกำไรของ CENTEL ในปี 2568 จะอยู่ที่ 1.67 พันล้านบาท (-4.8% YoY) และเพิ่มขึ้นเป็น 1.87 พันล้านบาท (+12.2% YoY) ในปี 2569 การเติบโตนี้มีปัจจัยสนับสนุนจาก:

• การขยายธุรกิจในโอซาก้า: CENTEL เตรียมลงทุนในธุรกิจโรงแรมในญี่ปุ่น โดยคาดว่าจะเปิดตัว Centara Life Osaka ในไตรมาส 2/2569 ซึ่งจะช่วยเพิ่มส่วนแบ่งกำไรประมาณ 2% ในปี 2569
• แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3/2568 ที่สดใส: คาดว่าธุรกิจโรงแรมและอาหารจะเติบโต QoQ จาก RevPar ที่เพิ่มขึ้นในโรงแรมต่างจังหวัด กรุงเทพฯ และมัลดีฟส์ รวมถึง SSS growth ที่ 3% YoY

ข้อสังเกต

CENTEL ได้อนุมัติการยุบ ORC Coffee Passion Group (ORCG) ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนในเวียดนาม อย่างไรก็ตาม ผลกระทบต่อประมาณการกำไรสุทธิของ CENTEL ในปี 2568 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 3.5% เท่านั้น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KGI คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ CENTEL โดยปรับราคาเป้าหมายเป็น 37.50 บาท (อิงจาก EV/EBITDA 10.8x หรือ -1.0S.D.) จากเดิม 30.00 บาท โดยมองว่า CENTEL มีความน่าสนใจเนื่องจากการเติบโตที่คาดหวังในปีหน้า