บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บมจ. เงินเทอร์โบ เตรียมพร้อมสำหรับการเติบโตอย่างก้าวกระโดดในตลาดสินเชื่อจำนำทะเบียน หลังปรับกลยุทธ์ธุรกิจและการเข้าจดทะเบียนใน SET

เตรียมพร้อมเติบโตอย่างก้าวกระโดด

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LHS) ประเมินว่า บมจ. เงินเทอร์โบ (TURBO) พร้อมสำหรับการเติบโตอย่างก้าวกระโดดในอีก 2-3 ปีข้างหน้า หลังใช้เวลาปรับกลยุทธ์ธุรกิจใหม่ โดยเฉพาะการบริหารความเสี่ยง และการเข้าจดทะเบียนใน SET

รายละเอียดการวิเคราะห์

LHS คาดการณ์กำไรของ TURBO ในปี FY68-70F จะเติบโต +20%CAGR ซึ่งโดดเด่นที่สุดในกลุ่ม โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากสินเชื่อที่เติบโต, NIM ที่เพิ่มขึ้น และการลดลงของ Credit cost ทั้งนี้ LHS ประเมินราคาเป้าหมายของ TURBO ที่ 2.20 บาท อิงจาก FY69F P/B ที่ 1.33x ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของกลุ่ม

TURBO ก่อตั้งในปี 2560 โดยมีผู้ถือหุ้นใหญ่คือครอบครัวตั้งมิตรประชา (DOHOME) โดยมุ่งเน้นธุรกิจสินเชื่อที่มีทะเบียนรถ, โฉนดที่ดินเป็นประกัน และสินเชื่อนาโนไฟแนนซ์ TURBO ใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างโดยเน้นการให้บริการที่รวดเร็วและสะดวก ทำให้สินเชื่อเติบโตอย่างรวดเร็ว +32%CAGR เป็น 11.3 พันล้านบาท ณ 1H68

อย่างไรก็ตาม TURBO ประสบปัญหา NPL สูงขึ้น ทำให้ต้องปรับกลยุทธ์ธุรกิจใหม่ โดยเฉพาะการบริหารความเสี่ยง ซึ่งเริ่มเห็นผลบวกใน 1H68 ผ่าน NPL และ Credit cost ที่ลดลง

ข้อสังเกต

LHS มองว่า TURBO มีจุดเด่นในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน และการเข้าจดทะเบียนใน SET จะช่วยเพิ่มความหลากหลายของแหล่งเงินทุนและลดต้นทุนทางการเงิน นอกจากนี้ TURBO ยังมีฐานลูกค้าที่กว้างขวางที่ยังเข้าไม่ถึงบริการทางการเงินของธนาคาร ทำให้มีโอกาสเติบโตได้อีกมาก

ทั้งนี้ LHS คาดการณ์กำไร FY68-70F ของ TURBO เติบโต +20%CAGR จาก 484 ล้านบาท ในปี 2568 เป็น 602 ล้านบาท และ 694 ล้านบาท ในปี 2569-2570 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากสินเชื่อที่เติบโต +11%CAGR จากการขยายสาขา 70 สาขา/ปี และการเพิ่มขึ้นของมูลค่ายอดสินเชื่อต่อสาขาเดิม

สรุป

LHS ประเมินราคาเป้าหมายพื้นฐานของ TURBO ที่ 2.20 บาท อิง FY69F P/B 1.33x ซึ่งคำนวณมาจากวิธี GGM โดยราคาเป้าหมายดังกล่าวเทียบเท่า FY69F P/E 9.8x LHS มองว่า TURBO มีความน่าสนใจจากจุดแข็งของผู้ถือหุ้น, ทีมผู้บริหารที่แข็งแกร่ง, กลยุทธ์ธุรกิจที่แตกต่าง, ความสามารถในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน และการเข้าจดทะเบียนใน SET