บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด (GLOBLEX) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัท แอลทีเอ็มเอช จำกัด (มหาชน) หรือ LTMH แต่ได้ปรับราคาเป้าหมายใหม่สำหรับปี 2569 เป็น 5.60 บาท จากเดิมที่ 6.60 บาท โดยมองว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/2568 จะยังคงเติบโตต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า

ผลประกอบการและประมาณการ

ในไตรมาส 2/2568 LTMH มีกำไรสุทธิ 7.9 ล้านบาท เติบโต +44%YoY และ +260%QoQ จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มธุรกิจสื่อและแพลตฟอร์มสื่อประเภทรายได้ประจำ โกลเบล็กคาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 3/2568 จะอยู่ที่ 10-12 ล้านบาท เติบโตทั้ง YoY และ QoQ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากเม็ดเงินโฆษณาที่มักจะเร่งตัวในช่วงครึ่งปีหลัง และการปรับราคาขายของบริษัทในเดือนกันยายน

การปรับประมาณการและเหตุผล

โกลเบล็กได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง -18% และ -17% ตามลำดับ เหลือ 44 ล้านบาท (+26%YoY) และ 56 ล้านบาท (+26%YoY) ตามลำดับ เนื่องจากการปรับลดประมาณการรายได้จากการดำเนินงานปี 2568-2569 ลง -10%YoY และ -11%YoY ตามลำดับ จากภาวะเศรษฐกิจและตลาดหุ้นที่ไม่เอื้ออำนวยต่อกลุ่มลูกค้า IPO และหุ้นกู้ นอกจากนี้ ธุรกิจเทคโนโลยีบริหารความมั่งคั่ง (WealthTech) ยังอยู่ในช่วงทดสอบการให้บริการและยังไม่มีกำไร

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ถึงแม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไร แต่โกลเบล็กยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเหมาะสมสำหรับปี 2569 ที่ 5.60 บาท อิงจากวิธี Market Comparable Approach ด้วย Price to Earning Approach โดยอิง Prospective PE ที่ระดับ 20x และคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2569 ที่ 0.279 บาท