บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

หลักทรัพย์ KS มองว่าราคาหุ้น TRUE ในปัจจุบันเปิดโอกาสให้สะสมหุ้น เนื่องจากตลาดยังไม่รับรู้ผลดีจากการรวมธุรกิจ ขณะที่ Telenor มีความเป็นไปได้ที่จะขายหุ้นให้ ADVANC

การวิเคราะห์ของเรา

KS ประเมินว่า Telenor (ผู้ถือหุ้น 30.2% ใน TRUE) อาจพิจารณาขายการลงทุนใน TRUE โดย ADVANC อาจเป็นผู้ซื้อที่มีศักยภาพ เนื่องจากมีทางเลือกในการถอนตัวที่จำกัดหากเทียบกับ DTAC นอกจากนี้ KS มองว่าการขายหุ้น TRUE ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมจะเป็นความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์สำหรับ Telenor

ข้อสังเกตุ

KS คาดการณ์ว่าราคาหุ้น ADVANC น่าจะมีเสถียรภาพมากกว่า TRUE ในสถานการณ์ดังกล่าว โดยมองว่า ADVANC มีศักยภาพในการทำกำไรที่ดีขึ้นและยังคงเป็นผู้นำในตลาด

สรุป

KS แนะนำ "ซื้อ" หุ้น TRUE โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 14.12 บาท สะท้อน Enterprise Value (EV) ต่อ EBITDA ที่ 8.5 เท่า โดยมองว่า TRUE ยังมีโอกาสเติบโตอีกมากจากการรวมธุรกิจ