บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ADVANC เตรียมรับทรัพย์! โบรกเกอร์ ASPS คาดการณ์กำไร Q3/68 โต 26% YoY รับ High Season หนุน ปรับราคาเป้าหมายปี 69 ที่ 345 บาท คงคำแนะนำ "Outperform"

คาดการณ์กำไร Q3/68 โตแกร่ง

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิของ ADVANC ใน Q3/68 จะอยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท (+1% QoQ, +26% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ค่าขายและบริการที่เติบโต YoY แม้จะลดลง QoQ เล็กน้อย

ARPU หนุน! รายได้จากธุรกิจมือถือและบรอดแบนด์ยังคงเติบโตได้ดี จากแรงหนุนของ ARPU ที่สูงขึ้นหลังปรับแพ็กเกจค่าบริการมือถือตั้งแต่ ก.พ. 68 และการจับมือกับพันธมิตรคอนเทนต์ฟุตบอลพรีเมียร์ลีก (EPL)

อย่างไรก็ตาม รายได้ค่าเชื่อมโยงโครงข่ายและการเป็นพันธมิตรกับ NT ที่ต่ำลงหลังสัญญาคลื่น 2100 MHz สิ้นสุดลง จะหักล้างการเติบโตบางส่วน แต่ต้นทุนบริการที่ลดลงแรงกว่ารายได้ ตามต้นทุนการใช้คลื่นที่ลดลงหลังประมูลคลื่น 2100 MHz ได้ด้วยต้นทุนที่ต่ำลง จะช่วยหนุนกำไรให้เติบโตได้

แนวโน้ม Q4/68 สดใสต่อเนื่อง

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรใน Q4/68 จะเติบโตต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY จากผลของฤดูกาลท่องเที่ยวและการจับจ่ายใช้สอยช่วงส่งท้ายปี นอกจากนี้ ยังเป็นไตรมาสแรกที่จะได้รับประโยชน์จาก "ไอโฟน 17" อย่างเต็มไตรมาส ขณะที่ต้นทุนค่าใช้คลื่นมีแนวโน้มต่ำลง

กำไร 9 เดือนคิดเป็น 74% ของประมาณการทั้งปี หากกำไร Q3/68 เป็นไปตามคาด จะทำให้กำไร 9 เดือนแรกของปีคิดเป็น 74% ของประมาณการกำไรทั้งปีของ ASPS ที่ 4.4 หมื่นล้านบาท

คงประมาณการกำไรปี 68-69

ASPS ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 – 2569 ไว้ตามเดิมที่ 4.4 หมื่นล้านบาท (+25% YoY) และ 4.6 หมื่นล้านบาท (+5% YoY) ตามลำดับ แต่ได้ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 345 บาท (DCF, WACC 6.5%)

เหตุผลที่คงคำแนะนำ "Outperform"

1. ระยะสั้นคาดกำไรใน 3Q68 จะออกมาดี โตได้ทั้ง QoQ และ YoY
2. ระยะถัดไปใน 4Q68 ยังดูสดใสต่อ เพราะเป็นช่วง High season ของธุรกิจมือถือ
3. คาดหวังปันผลได้ในอัตราที่จูงใจราว 4.5% - 4.8% สำหรับปี 2568 -2569

สรุป

ASPS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ ADVANC โดยคงคำแนะนำ "Outperform" และปรับราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 345 บาท จากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งใน Q3/68 และ Q4/68 รวมถึงอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูด