บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SIRI ด้วยราคาเป้าหมาย 2.0 บาท แม้ Take-up Rate คอนโดใหม่จะไม่หวือหวา แต่คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ยังคงแข็งแกร่งที่ 4.55 พันล้านบาท

Take-up Rate คอนโดใหม่: เป็นไปตามคาด

KSS มีมุมมองที่เป็นกลาง (Neutral) ต่อ Take-up Rate ของ 2 คอนโดมิเนียมที่เปิดใหม่ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งมีมูลค่ารวม 8.0 พันล้านบาท โดยมี average take-up rate อยู่ที่ 24% หรือประมาณ 1.9 พันล้านบาท KSS มองว่าตัวเลขนี้เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ และไม่ถือว่าเป็นตัวเลขที่สูงมากนัก เนื่องจากทั้ง 2 คอนโดมีมูลค่าโครงการค่อนข้างสูงสำหรับไตรมาส 3 ปี 2568

กำไรสุทธิ Q3/2568: ยังคงแข็งแกร่ง

KSS คาดการณ์ Presale ในไตรมาส 3 ปี 2568 จะเป็นไปตามเป้าหมายที่ประมาณ 10.0 พันล้านบาท รวมถึง แนวโน้มกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2568 คาดว่าจะยังคงค่อนข้างดีที่ประมาณ 1.0-1.1 พันล้านบาท KSS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ไว้ที่ 4.55 พันล้านบาท (-13% y-y)

ปัจจัยหนุนกำไร: Extra Gain และ Product Design

แม้ว่า Norm. profit มีโอกาสต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ KSS คาดว่าจะมี extra gain จากการขาย Landbank เข้าโครงการ JV และการทยอยรับรู้กำไรจากการขาย The Standard Hotel ซึ่งจะช่วยสนับสนุนให้กำไรสุทธิปี 2568 เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ SIRI ยังมีจุดเด่นในเรื่องของการเป็น First Mover ด้าน Product Design และสามารถจับ Trend ตลาดที่เปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว ทำให้สามารถเพิ่ม Market Share ได้อย่างต่อเนื่อง

Valuation: น่าสนใจ

ราคาปัจจุบันของ SIRI ซื้อขายที่ 2025F PER = 6.2x และคาดการณ์ Dividend Yield สูงถึง 9.5% KSS มองว่า ผลตอบแทนน่าสนใจเมื่อเทียบกับ Valuation ที่ไม่แพง จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" และให้เป็นหนึ่งใน Top Pick ของกลุ่ม