บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.เบทาโกร (BTG) ประกาศซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 85 ล้านหุ้น มูลค่าไม่เกิน 2,000 ล้านบาท หยวนต้าคาดราคาหมูผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 23.00 บาท

BTG ซื้อหุ้นคืน หนุนความเชื่อมั่น

หยวนต้ามีมุมมองเชิงบวกต่อการที่ BTG ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) บริหารเงินทุนและสภาพคล่องส่วนเกิน 2) เพิ่มอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) และ 3) เพิ่มความเชื่อมั่นของผู้ถือหุ้น โครงการนี้ไม่กระทบต่อสภาพคล่องของบริษัท คาดว่าสิ้น 9M25 BTG จะมีเงินสดราว 8.0 พันล้านบาท และมีหนี้สินที่จะครบกำหนดใน 6 เดือนราว 2.8 พันล้านบาท ภายหลังโครงการรับซื้อคืนแล้วเสร็จ บริษัทมีความตั้งใจเบื้องต้นในการนำไปลดทุน ซึ่งจะส่งผลบวกต่อแนวโน้ม EPS และ ROE ในระยะยาว

ราคาหมู Bottom Out หนุน Q4 ฟื้น

ราคาหมูที่ปรับลงต่อเนื่องอยู่ที่ 52 บาท/กก. (ต่ำสุดรอบ 7 ปี) อย่างไรก็ตามบริษัทมีมุมมองว่าราคาปัจจุบันอาจเป็น Bottom ของราคาหมูแล้ว และเห็นสัญญาณบวกจากสมาคมผู้เลี้ยงสุกรร่วมมือกับกรมการค้าภายในช่วยพยุงราคาขายปลีกหมู ผู้บริหารคาดราคาหมูจะยืนได้ในช่วง 2-3 สัปดาห์ข้างหน้า และมีโอกาสฟื้นตัวได้ช่วงหลังเทศกาลกินเจ (ปลายเดือนต.ค.) อานิสงส์จากการเข้าสู่ช่วง High Season

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 23 บาท

หยวนต้าคาดแนวโน้มผลประกอบการ 3Q25 กำไรปกติชะลอลง QoQ ตามราคาหมูในประเทศที่ปรับลง แต่ยังเติบโตเด่น YoY จากแนวโน้มราคาต้นทุนวัตถุดิบการเลี้ยงที่ปรับลงชัดเจนหนุน GPM และคาดแนวโน้ม 4Q25 มีโอกาสทรงตัว QoQ และเติบโต YoY ต่อหากราคาหมูฟื้นตัว ราคาหุ้นที่ปรับลงมาซื้อขายบน PER26 เพียง 7 เท่า ถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 12 – 13 เท่า และอยู่ในโซนต่ำสะท้อนแนวโน้มราคาหมูที่ปรับลง และผลประกอบการใน 2H25 ที่ชะลอลง HoH แล้ว และระยะยาวมี Upside จากการนำเข้าวัตถุดิบการเลี้ยงจากสหรัฐฯ หยวนต้าคงคำแนะนำ “ซื้อ” คงราคาเหมาะสม 23.00 บาท โดยมีวิธีคิดจาก PER 7.2x (Included ESG Premium 4%)