บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary CENTEL หุ้นเด่นกลุ่มท่องเที่ยว พร้อมรับอานิสงส์เศรษฐกิจฟื้นตัว

INVX ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ CENTEL โดยยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มท่องเที่ยว แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นมาแล้ว 13% ตั้งแต่ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น OUTPERFORM แต่ยังมีปัจจัยบวกที่จะกระตุ้นให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นต่อได้ INVX เชื่อว่ากำไรของ CENTEL ได้ทำจุดต่ำสุดไปแล้วใน 2Q68 และคาดว่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้น QoQ อย่างต่อเนื่องใน 3Q68-1Q69 โดยอาจมี upside จากการดำเนินงานโรงแรมในมัลดีฟส์ที่ดีขึ้นจากช่วงไฮซีซั่นที่แข็งแกร่งใน 4Q68 นอกจากนี้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลไทยที่ตั้งเป้ากระตุ้นการบริโภคภายในประเทศน่าจะส่งผลดีต่อธุรกิจร้านอาหารของ CENTEL (52% ของรายได้ 1H68) INVX มองว่า valuation ไม่ได้ตึงตัวจนเกินไป โดยซื้อขายต่ำกว่าระดับ -0.5SD ของ PE เฉลี่ยในอดีต ราคาเป้าหมายกลางปี 2569 อ้างอิงวิธี DCF อยู่ที่ 36 บาท/หุ้น

text-primary ธุรกิจโรงแรมมัลดีฟส์ฟื้นตัว โรงแรมในประเทศโตต่อเนื่อง

ธุรกิจโรงแรมในมัลดีฟส์มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น โดยโรงแรมใหม่ 2 แห่งมีอัตราการเข้าพักเพิ่มขึ้นเป็น 39% จาก 16% ใน 2Q68 และคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องใน 4Q68 จากช่วงไฮซีซั่นที่แข็งแกร่ง ขณะที่ธุรกิจโรงแรมในประเทศไทย โรงแรมในต่างจังหวัดมี RevPAR เติบโต 12% YoY ในเดือน ก.ค.-ส.ค. ส่วนโรงแรมในกรุงเทพฯ คาดว่าจะกลับมาเติบโตได้ YoY ใน 4Q68

text-primary ธุรกิจร้านอาหาร SSS เติบโต CENTEL รับประโยชน์จากมาตรการรัฐ

ธุรกิจร้านอาหารมี SSS เติบโต 3% ในเดือน ก.ค.-ส.ค. โดยได้แรงหนุนจาก KFC ซึ่งเป็นแบรนด์หลักของบริษัท INVX เชื่อว่า CENTEL อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นการบริโภคของรัฐบาลใหม่

text-primary Valuation น่าสนใจ ราคาเป้าหมาย 36 บาท

ราคาหุ้น CENTEL ปรับตัวขึ้นมาแล้ว 13% นับตั้งแต่ INVX ปรับคำแนะนำขึ้น โดยปัจจุบันซื้อขายที่ PE ปี 2569 ที่ 23 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่ากลางของกลุ่ม (20 เท่า) อย่างไรก็ตาม INVX เชื่อว่าการซื้อขายในระดับพรีเมียมกว่ากลุ่มมีความสมเหตุสมผล เนื่องจากบริษัทมีปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกที่แข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง นอกจากนี้ valuation ในปัจจุบันยังอยู่ที่ระดับต่ำกว่า -0.5SD ของค่าเฉลี่ยตัวเองในอดีต ซึ่งบ่งชี้ว่า valuation ของ CENTEL ยังไม่ได้ตึงตัวจนเกินไป ราคาเป้าหมายกลางปี 2569 อ้างอิงวิธี DCF อยู่ที่ 36 บาท/หุ้น โดยอิงกับ WACC ที่ 6.2% และอัตราการเติบโตระยะยาวที่ 1.5%