บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Phillip Securities (Thailand) ปรับคำแนะนำเป็น "ทยอยซื้อ" SC Asset (SC) ด้วยราคาเป้าหมาย 2.14 บาท มองแนวโน้มกำไร Q3-Q4 เติบโตจาก Backlog และโครงการใหม่

ไฮไลท์สำคัญ

• โครงการ MATTER งามวงศ์วาน ยอดขาย 66% สูงกว่าเป้า
• โครงการ SONLE Residences ยกระดับแบรนด์สู่ Ultra Luxury ตั้งเป้าขายหมดปีหน้า
• Backlog ส่วนใหญ่โอนใน Q4/68 หนุนกำไร

ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม

Phillip Securities (Thailand) ได้เข้าเยี่ยมชมโครงการ MATTER งามวงศ์วาน และ SONLE Residences ซึ่งเป็นโครงการสำคัญของ SC Asset ในปีนี้ โดย MATTER สามารถทำยอดขายได้ 66% สูงกว่าเป้าที่ตั้งไว้ ส่วน SONLE เป็นการยกระดับแบรนด์ SC Asset ไปสู่เซกเมนต์ Ultra Luxury ที่สูงขึ้น โดยตั้งเป้าจะขายให้หมดภายในปีหน้า

สำหรับแนวโน้มผลการดำเนินงานใน Q3/68 คาดว่ายอดโอนจะสูงขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จาก Backlog ที่สะสมไว้ และมีอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ทรงตัว นอกจากนี้ การร่วมทุน (JV) 2-3 โครงการอาจเกิดขึ้นในช่วง Q4/68 ซึ่งจะมีกำไรพิเศษเข้ามาเสริมไม่ต่ำกว่า 100 ล้านบาท ทำให้คาดว่ากำไรจะปรับตัวขึ้นได้ต่อเนื่อง

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

แม้ว่าราคาหุ้น SC จะปรับตัวขึ้นจากความหวังเรื่องมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์ แต่ยังคงต้องรอติดตามความชัดเจน ทำให้ upside ลดลง ทาง Phillip Securities จึงปรับคำแนะนำลงเป็น "ทยอยซื้อ" โดยยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 1,581 ล้านบาท ลดลง 7.3% จากปีก่อนหน้า อิงจาก P/E เฉลี่ย 5 ปี -0.5S.D. ที่ 5.8 เท่า

ทั้งนี้ Phillip Securities ให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามกฎหมายด้านสิ่งแวดล้อมในการก่อสร้าง การรับฟังความคิดเห็นของพื้นที่ข้างเคียง และการปรับใช้พลังงานสะอาด เพื่อลดผลกระทบและสร้างความยั่งยืน

สรุปและคำแนะนำ

Phillip Securities (Thailand) ประเมินราคาพื้นฐาน SC ที่ 2.14 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 5.8 เท่า โดยมองว่า การเติบโตของยอดขาย Backlog และการยกระดับแบรนด์ Ultra Luxury จะเป็นปัจจัยหนุนกำไรในอนาคต อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามความชัดเจนของมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์

นักวิเคราะห์แนะนำ "ทยอยซื้อ" โดยพิจารณาจากผลตอบแทนที่คาดหวัง รวมถึงปัจจัยเชิงคุณภาพอื่นๆ เช่น ความเสี่ยงของหลักทรัพย์ และบรรยากาศการลงทุนในตลาด