บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

SC Asset Corporation (SC) เตรียมลุ้นผลงานครึ่งปีหลังสดใส หลังเยี่ยมชมโครงการ SONLE Residences โครงการบ้านเดี่ยวระดับ ultra luxury ราคา 260-400 ล้านบาท Krungsri Securities (KSS) มอง slightly positive และคงคำแนะนำ "Trading Buy" พร้อมราคาเป้าหมาย 2.50 บาท

text-primary โครงการ SONLE Residences เรือธงสำคัญ

KSS ระบุว่า SONLE Residences เป็นโครงการเรือธงของ SC ในปีนี้ ปัจจุบันขายได้แล้ว 1 จาก 5 ยูนิต ซึ่งคาดว่าเป็นยูนิตที่แพงที่สุด ตั้งเป้าขายหมดภายในปี 2026F เนื่องจากมีมูลค่าโครงการสูงถึง 1.65 พันล้านบาท โครงการนี้จะเป็นส่วนสำคัญของรายได้และกำไรของ SC ในช่วง 2H25-2026F

นอกจากนี้ SC ยังมีโครงการ Matter Ngamwongwan ทาวน์โฮมระดับพรีเมียมที่ได้รับการตอบรับที่ดี โดยขายไปแล้ว 66% ของยูนิตทั้งหมด และคาดว่าจะโอนหมดภายใน 2H25F นี้

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

KSS คาดการณ์ว่าผลประกอบการใน 2H25F จะดีกว่า 1H25 เล็กน้อย โดยมีโอกาสที่ presale, transfer และกำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น h-h แต่เมื่อเทียบ y-y คาดว่าจะทรงตัว คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025F ที่ 1.65 พันล้านบาท (-3% y-y) แม้ว่า Norm. profit อาจมี text-danger downside แต่ extra gain จากการขายหุ้นโครงการ JV น่าจะช่วยจำกัด downside ของกำไรสุทธิได้

สำหรับปี 2026F KSS มองว่ามีโอกาสที่ กำไรสุทธิจะกลับมาเติบโตสูง จากคอนโดโครงการใหม่ที่จะเข้ามาโอนมากขึ้น และธุรกิจโรงแรมและคลังสินค้ามีผลประกอบการที่ดีขึ้น

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "Trading Buy" สำหรับ SC โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2025F ที่ 2.50 บาท อิงจาก P/E 6.4 เท่า แม้ว่ากำลังซื้อบ้านระดับบนจะชะลอตัวลงและการแข่งขันสูงขึ้น แต่ KSS มองว่า SC ยังมีศักยภาพในการเติบโตจากโครงการใหม่และธุรกิจอื่นๆ

ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายดังกล่าวมี upside จากราคาปิดล่าสุดถึง 22.5%