บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PI ประเมิน SC Asset ยังมีศักยภาพเติบโตจากธุรกิจอสังหาฯ และโรงแรม คงคำแนะนำ "ซื้อ"

ไฮไลท์สำคัญ

SC Asset Corporation PCL. (SC) ยังคงได้รับคำแนะนำ "ซื้อ" จาก PI ด้วยราคาเป้าหมาย 2.68 บาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากแนวโน้มผลประกอบการในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 (2H25) ที่คาดว่าจะเติบโตจากครึ่งปีแรก (1H25) เนื่องจากมี Backlog ในมือจำนวนมาก นอกจากนี้ การเปิดตัวโครงการใหม่ 2 แห่ง ได้แก่ Matter งามวงศ์วาน และ SONLE Residence ได้รับการตอบรับที่ดีจากลูกค้า

เจาะลึกโครงการใหม่และธุรกิจโรงแรม

PI ได้เข้าเยี่ยมชมโครงการใหม่ 2 แห่งของ SC ได้แก่ Matter งามวงศ์วาน ซึ่งมียอดขายแล้ว 65% และ SONLE Residence ซึ่งเป็นโครงการ Ultra Luxury ที่มียอดขายแล้ว 1 หลัง นอกจากนี้ ธุรกิจโรงแรมของ SC มีกำหนดเปิด KROMO สุขุมวิท 31 ในวันที่ 24 ก.ย. และ The Standard นาจอมเทียน ในเดือน ต.ค. พร้อมแผนขยายไปยังภูเก็ตและสมุยในอนาคต ยอด Presales รวมในช่วง 2 เดือนแรกของไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 2,300 ล้านบาท บริษัทตั้งเป้าอย่างน้อย 5,000 ล้านบาทสำหรับทั้งไตรมาส

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

PI มองว่า SC ยังมีจุดเด่นในการเป็นผู้นำในกลุ่มบ้านหรู และคาดว่าผลประกอบการในช่วง 2H25 จะได้รับผลดีจาก Backlog ที่มีกว่า 19,000 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะโอนได้กว่า 8,000 ล้านบาทในช่วงดังกล่าว ทำให้มีโอกาสที่ผลประกอบการจะปรับตัวดีขึ้นจาก 1H25 อัตราการปฏิเสธสินเชื่อของโครงการ Matter งามวงศ์วาน อยู่ในระดับสูงถึง 30-40% แต่ด้วยความต้องการที่มาก ทำให้การขายยังคงไปได้ดี

สรุปและคำแนะนำ

PI ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" SC ที่ราคาเป้าหมาย 2.68 บาท โดยประเมินจาก PER ปี 2568 ที่ 7.5 เท่า โดยมีปัจจัยบวกจากการเป็นผู้นำในตลาดบ้านหรู และแนวโน้มผลประกอบการที่ดีขึ้นในช่วง 2H25 จาก Backlog จำนวนมาก