บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS วิเคราะห์ SIRI โดยคงคำแนะนำ "Neutral" ที่ราคาเป้าหมาย 1.66 บาท อิง PER 7 เท่า มองกำไร Q3/68 ทรงตัว และคาด Q4/68 เป็นจุดสูงสุดของปี จากการเปิดโครงการแนวราบใหม่และการส่งมอบคอนโดใหม่

ไฮไลท์สำคัญ

ASPS ได้เข้าเยี่ยมชมโครงการนาราสิริ บางนา กม. 10 ซึ่งเป็นโครงการที่สองภายใต้ Luxury Community "SANSIRI 10 EAST" บนถนนบางนา-ตราด กม. 10 โครงการนี้เป็นการร่วมทุนกับ Mitsui Fudosan มูลค่า 4.1 พันล้านบาท มีจำนวน 56 ยูนิต เปิดขายในเดือนพฤษภาคม 2568 ปัจจุบันมียอดขาย 3 ยูนิต คิดเป็น 5% ของมูลค่าโครงการ

ผลการดำเนินงานและเป้าหมาย

บริษัทตั้งเป้ายอดขาย Presale ใน Q3/68 ที่ 9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 7.8 พันล้านบาทใน Q2/68 แต่ลดลงจาก 1 หมื่นล้านบาทใน Q3/67 ยอดขายล่าสุด (Q3TD) อยู่ที่ 7.6 พันล้านบาท โดยมาจากโครงการแนวราบและคอนโดในสัดส่วนที่ใกล้เคียงกัน ยอดขายแนวราบมาจากโครงการบ้านเดี่ยว Luxury แบรนด์เศรษฐสิริ ส่วนยอดขายคอนโดมาจากการเปิดตัวคอนโดใหม่ 3 โครงการ มูลค่า 7.6 พันล้านบาท

ข้อสังเกตและประมาณการ

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรใน Q3/68 จะทรงตัวอยู่ที่ 1.2-1.3 พันล้านบาท แม้ว่าส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมจะลดลง แต่อาจได้รับการชดเชยจากกำไรจากธุรกรรม JV บริษัทตั้งเป้าโอนกรรมสิทธิ์ใน Q3/68 ที่ 9 พันล้านบาท ใกล้เคียงกับ Q2/68 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ 29-30%

สรุปคำแนะนำ

เนื่องจากราคาหุ้น SIRI ปรับตัวขึ้นมา ทำให้มี upside เหลือน้อยเพียง 6% เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 1.66 บาท ASPS จึงคงคำแนะนำ "Neutral" โดยให้น้ำหนักกับผลกำไรใน Q4/68 ซึ่งคาดว่าจะเป็นจุดสูงสุดของปี จากการเปิดตัวโครงการแนวราบใหม่และการส่งมอบคอนโดใหม่