บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ภาพรวมสำคัญ

FSSIA ได้เข้าร่วมเยี่ยมชมโครงการ Narasiri บางนา กม.10 ของ SIRI ซึ่งเป็นโครงการร่วมทุนกับ Mitsui Fudosan Group มูลค่า 4.1 พันล้านบาท โดยมีราคาขาย 60-150 ล้านบาทต่อยูนิต โครงการนี้มียอดขายรอรับรู้รายได้แล้ว 3 ยูนิต มูลค่า 200 ล้านบาท และคาดว่าผลประกอบการในครึ่งปีหลังของปี 2568 จะดีขึ้น โดยเฉพาะในไตรมาส 4

รายละเอียดการวิเคราะห์

FSSIA คงเป้าหมายยอดขายรอรับรู้รายได้ในไตรมาส 3/2568 ไว้ที่ 9.0 พันล้านบาท แม้ว่ายอดขายรอรับรู้รายได้ในเดือนกรกฎาคม-สิงหาคมจะอยู่ที่ 6.5 พันล้านบาท โดยแบ่งเป็นโครงการแนวราบ 48% และคอนโดมิเนียม 42% ยอดขายโครงการแนวราบยังคงซบเซา แต่ยอดขายคอนโดมิเนียมมีแนวโน้มที่ดีขึ้นจากการเปิดตัวโครงการใหม่ 3 โครงการ ได้แก่ Valles Haus, Widen by Sansiri และ The BASE Urban Rama 9

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 3/2568 จะทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เนื่องจากคาดว่าการโอนกรรมสิทธิ์จะลดลงเล็กน้อย และอัตรากำไรขั้นต้นของอสังหาริมทรัพย์จะยังคงต่ำกว่า 30% อย่างไรก็ตาม SIRI อาจมีกำไรพิเศษจากการขายที่ดินให้กับโครงการร่วมทุนใหม่ในไตรมาส 3/2568

สรุปและคำแนะนำ

FSSIA คงประมาณการกำไรหลักปี 2568 ไว้ที่ 4.2 พันล้านบาท ลดลง 14% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่คาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/2568 จะไม่โดดเด่น FSSIA ให้ราคาเป้าหมายของ SIRI ที่ 1.50 บาท อิงตามประมาณการผลกำไรที่ไม่เติบโต