บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์ BYD ปรับลดคำแนะนำ BETAGRO (BTG) เป็น "ถือ" พร้อมลดราคาเป้าหมายใหม่เหลือ 20.00 บาท จากเดิม เนื่องจากราคาสุกรในประเทศดิ่งลงอย่างต่อเนื่อง กระทบประมาณการกำไร

ราคาสุกรทรุด ฉุดกำไร Q3

ราคาสุกรหน้าฟาร์มในประเทศเดือนกันยายน ลดลงถึง -14% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เหลือ 59-60 บาทต่อกิโลกรัม ซึ่งต่ำกว่าต้นทุนการเลี้ยงของฟาร์มขนาดใหญ่ สาเหตุหลักมาจากการขาดแคลนแรงงานกัมพูชาเชือดหมู ทำให้เกิดภาวะ Oversupply และ Demand ที่อ่อนแอลงในช่วงฤดูฝน

ผลกระทบต่อประมาณการกำไร

BYD คาดว่ากำไร Q3/2568 จะชะลอตัวลง แม้ต้นทุนข้าวโพดและกากถั่วเหลืองลดลง แต่ราคาสุกรที่ลดลงต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมิถุนายน ส่งผลให้ราคาสุกรเฉลี่ยในไตรมาส 3 อยู่ที่ประมาณ 69 บาทต่อกิโลกรัม ลดลง -21% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะอ่อนตัวลงจาก 19.5% เหลือ 16.5% เบื้องต้นคาดกำไรใน Q3/2568 อาจลดลงมากกว่า -50% เหลือ 1.3 พันล้านบาท

ปรับลดประมาณการปี 2569

BYD คงประมาณการกำไรปี 2568 แต่ปรับลดประมาณการปี 2569 ลง 29% เป็น 4.88 พันล้านบาท หลังจากปรับสมมติฐานราคาสุกรหน้าฟาร์มปี 2569 ลงจาก 80 บาทต่อกิโลกรัม เป็น 70 บาทต่อกิโลกรัม และปรับลดสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นลงจาก 18.0% เหลือ 16.0%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" จากความเสี่ยงวัฏจักรขาลงของราคาสุกร พร้อม Rollover ไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.00 บาทต่อหุ้น อิง PER ปี 2569 ที่ 8.0 เท่า