บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Highlight สำคัญ

NETBAY รายงานกำไรสุทธิ Q2/68 ที่ 76 ล้านบาท (+41% y-y, +7% q-q) ทำสถิติสูงสุดใหม่ แม้ต้นทุนให้บริการเพิ่มขึ้น โบรกเกอร์ BYD ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" จาก "ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมายใหม่ 24.00 บาท มองครึ่งปีหลัง E-logistics อาจชะลอตัว

ผลประกอบการเติบโต แต่ GPM ลดลง

รายได้ Q2/68 เติบโต 42% y-y เป็น 206 ล้านบาท จากการขยายตัวของบริการ E-logistics และ Demand ระบบที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงจาก 80% เหลือ 72% หลังเริ่มเชื่อมต่อระบบข้อมูลกับบริษัทซิงกูลาริตี้ โซลูชั่น แต่บริษัทยังบริหารจัดการต้นทุนได้ดี ทำให้กำไรสุทธิยังคงเติบโตทำจุดสูงสุดใหม่

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตา

BYD คาดการณ์กำไร Q3/68 ทรงตัว q-q แต่ยังเพิ่มขึ้น y-y แต่มีความกังวลต่อรายได้ E-logistic ที่อาจชะลอตัว เนื่องจากมีการเร่งส่งออกใน Q2/68 ก่อนนโยบายภาษีใหม่ของสหรัฐฯ นอกจากนี้ การที่ DITTO ชนะประมูลงานใหม่ๆ จะเป็น Upside ให้ NETBAY รับรู้รายได้เพิ่ม และช่วยกระจายความเสี่ยงของพอร์ต

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ปรับลดคำแนะนำ NETBAY เป็น "ถือ" จาก "ซื้อ" พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่ 24.00 บาท โดย Rollover ไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2569 สะท้อน PER ที่ 16.0 เท่า (จากเดิม 18 เท่าในปี 2568) เนื่องจากกังวลว่ารายได้ครึ่งปีหลังจะได้รับผลกระทบจากการส่งออกที่ชะลอตัว และอัตราการเติบโตในปี 2569 จะลดลงเมื่อเทียบกับปี 2568