บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ ASIAN ลง 25.2% เนื่องจากยอดขายที่ลดลงในทุกกลุ่มธุรกิจ ทั้งอาหารสัตว์เลี้ยง อาหารทะเลแช่แข็ง และทูน่า พร้อมทั้งให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 6.60 บาท

แนวโน้มธุรกิจยังชะลอตัว

ผู้บริหาร ASIAN มีมุมมองระมัดระวังมากขึ้นต่อแนวโน้มธุรกิจในครึ่งหลังปีนี้ และได้ปรับลดเป้าการเติบโตของยอดขายปี 2568 ลงเป็น -5.2% จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ +5.4% การปรับลดนี้เป็นผลมาจากการปรับลดประมาณการอัตราเติบโตของยอดขายจากทุกกลุ่มธุรกิจ และอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเป็น 14-15% จากเดิมที่ 16-17%

ถึงแม้อัตราภาษีจากสหรัฐฯ จะผ่อนคลายลง แต่ลูกค้ากลุ่มอาหารทะเลแช่แข็งยังชะลอการสั่งซื้อรอบใหม่ ทำให้บริษัทฯ คาดว่าอุปสงค์จะยังคงชะลอตัวต่อเนื่องในครึ่งหลังปีนี้ โดยยังอยู่ระหว่างการเจรจากับลูกค้าในเรื่องอัตราภาษีจากสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น

ข้อสังเกตและประมาณการ

KS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 634 ล้านบาท ลดลง 25.2% จากปีก่อนหน้า และคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 และ 2570 ที่ 643 ล้านบาท และ 736 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีปัจจัยหลักมาจากยอดขายที่ลดลงในทุกกลุ่มธุรกิจ

สรุปและคำแนะนำ

KS ประเมินราคาเป้าหมายของ ASIAN ที่ 6.60 บาท โดยแบ่งเป็นมูลค่าธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็งที่ 0.2 บาท/หุ้น อิงจากค่าเฉลี่ยปี 2568-69 ที่ 9.5 เท่าของธุรกิจอาหารแช่แข็งและสัตว์น้ำ (0.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย forward PE ของหุ้น) และมูลค่าการถือหุ้น 70% ใน AAI ที่ 6.4 บาท