บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA ชี้ MK Buffet จุดชนวน SSSG เป็นบวก หนุนกำไรปี 2026 โต 25%

FSSIA (FSS International Investment Advisory Securities Co Ltd) อัปเกรดคำแนะนำสำหรับหุ้น MK Restaurant Group (M TB) เป็น "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมายใหม่ที่ 31 บาท (จากเดิม 18.50 บาท) โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อกลยุทธ์ใหม่ของบริษัทที่เริ่มเห็นผล โดยเฉพาะอย่างยิ่ง MK Buffet ที่ช่วยผลักดันให้ SSSG (Same Store Sales Growth) กลับมาเป็นบวกได้ในไตรมาส 3 ของปี 2025

MK Buffet และ Bonus Suki: กลยุทธ์ใหม่ที่น่าจับตา

หลังจากที่ทีมผู้บริหารรุ่นใหม่ (Gen 2) เข้ามาผนึกกำลังกับทีมผู้บริหารรุ่นแรก (Gen 1) MK ได้เริ่มปรับกลยุทธ์ครั้งใหญ่ โดย MK Buffet (ราคา 299 บาท) ได้รับการตอบรับอย่างดีจากลูกค้า ส่งผลให้ SSSG กลับมาเป็นบวกได้ตั้งแต่เดือนแรก และโปรโมชั่นนี้จะขยายไปจนถึงสิ้นปี 2025 นอกจากนี้ Bonus Suki (ราคา 219 บาท) ซึ่งปัจจุบันมี 2 สาขา ก็มีผลการดำเนินงานที่ดีเช่นกัน บริษัทมีแผนที่จะขยายสาขาให้ถึง 10 สาขาภายในสิ้นปี 2025 และกำลังเตรียมแผนสำหรับปี 2026

ตลาดสุกี้ยังเติบโต: โอกาสของ MK

FSSIA คาดการณ์ว่าตลาดสุกี้จะมีมูลค่าประมาณ 2.5 หมื่นล้านบาท และจะเติบโต 5-8% ต่อปี ในช่วงปี 2025-2027 ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของตลาดร้านอาหารโดยรวมที่ 1-3% แม้ว่า MK จะมีส่วนแบ่งตลาดมากที่สุด (44%) แต่ยังมีโอกาสในกลุ่มลูกค้าระดับราคา 200-300 บาท และกลุ่มคนรุ่นใหม่ (อายุ 26-35 ปี)

กำไรฟื้นตัว: อัปเกรดคำแนะนำเป็น "ซื้อ"

FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ MK จะเติบโต 25% ในปี 2026 และมี CAGR (Compound Annual Growth Rate) 3 ปี ที่ 18.7% โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก Bonus Suki ที่คาดว่าจะเริ่มมีส่วนช่วยตั้งแต่ปี 2026 เป็นต้นไป ด้วยเหตุนี้ FSSIA จึงอัปเกรดคำแนะนำเป็น "ซื้อ" โดยให้เหตุผลว่า 1) การฟื้นตัวของกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ถึงปี 2026 2) ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง (เงินสด 6.5 พันล้านบาท, D/E 0.4x) 3) มูลค่าที่น่าสนใจ (P/E ปี 2026 ที่ 15x, PBV 1.5x, EV/EBITDA 4.7x) และ 4) อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูง (5-6% ต่อปี)