บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: หยวนต้าฯ มอง PR9 กำไรโตต่อเนื่อง

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับหุ้น PR9 (รพ.พระราม 9) พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2568 เป็น 27.00 บาท จากเดิม 26.45 บาท มองแนวโน้มผลประกอบการปี 2567-2568 เติบโตโดดเด่นกว่ากลุ่มโรงพยาบาล จากธุรกิจตรวจสุขภาพและการเติบโตของศูนย์การแพทย์เฉพาะทาง

รายละเอียดการวิเคราะห์และประมาณการ

หยวนต้าฯ คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 4/2567 ที่ 213 ล้านบาท (+2% QoQ, +13% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจตรวจสุขภาพ, การระบาดของโรคที่เพิ่มขึ้น, และการเติบโตของศูนย์การแพทย์เฉพาะทาง รวมถึงกลยุทธ์การขยายฐานลูกค้าต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าชาวจีนและตะวันออกกลาง นอกจากนี้ การควบคุมต้นทุนที่ดีและสัดส่วนการรักษาโรคเฉพาะทางที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น ส่งผลให้ Gross profit margin ปรับเพิ่มขึ้น

สำหรับปี 2568 หยวนต้าฯ คาดการณ์กำไรเติบโตต่อเนื่อง 12% YoY เป็น 808 ล้านบาท จากการขยาย Capacity และกลยุทธ์การเจาะกลุ่มลูกค้าต่างชาติ โดยตั้งเป้าสัดส่วนรายได้จากต่างชาติเป็น 20% ภายในปี 2569

เหตุผลในการปรับราคาเป้าหมาย

ถึงแม้ราคาหุ้น PR9 จะปรับเพิ่มขึ้น 50% ในปีที่ผ่านมา สะท้อนปัจจัยบวกไปพอสมควร แต่หยวนต้าฯ ยังคงปรับเพิ่มมูลค่าพื้นฐานปี 2568 เป็น 27.00 บาท สะท้อนการปรับประมาณการกำไร อิงวิธี DCF โดยใช้ WACC ที่ 7.6% และ Terminal Growth 3%

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิงวิธี DCF โดยใช้ WACC ที่ 7.6% และ Terminal Growth 3%