บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS คาดการณ์กำไรปี 2569 ของ EGCO อาจต่ำกว่าปี 2568 เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรของโรงไฟฟ้า IPP ลดลง แม้จะมีกำไรจากการขายโครงการเข้ามาช่วย

EGCO เน้นปรับพอร์ตลงทุน

EGCO เน้นปรับสมดุลพอร์ตโดยขายสินทรัพย์กำไรบางส่วน (2 โครงการ กำไรบัญชี 2.6 พันลบ.) และเน้นลงทุนในพลังงานหมุนเวียนและก๊าซธรรมชาติในต่างประเทศ

ใน 3Q68 คาดว่ากำไรจะลดลง เนื่องจากโรงไฟฟ้าหลักมีการปิดซ่อมบำรุง แม้จะมีปัจจัยบวกจากโรงไฟฟ้ายินช่วยชดเชยบ้าง ขณะที่โรงไฟฟ้าเอ็กโก โคเจนเนอเรชั่น (ถือหุ้น 17%) ในสหรัฐฯ ดำเนินงานแข็งแกร่ง

EGCO ยังคงมองหาโอกาสในการลงทุนใหม่ๆ โดยมีเป้าหมายที่จะเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนให้มากขึ้น

ข้อสังเกต

KS ประเมินว่าการปรับพอร์ตลงทุนของ EGCO เป็นไปในเชิงบวก โดยเฉพาะการลงทุนในพลังงานหมุนเวียนและก๊าซธรรมชาติ ซึ่งเป็นเทรนด์ของโลก

อย่างไรก็ตาม KS มองว่าความสามารถในการทำกำไรของโรงไฟฟ้า IPP ของ EGCO ลดลงอย่างถาวร ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันผลประกอบการในระยะยาว

สรุปและคำแนะนำ

KS แนะนำ "ซื้อ" EGCO โดยให้ราคาเป้าหมาย 206 บาท อ้างอิงจากมูลค่า NAV และการปรับลดที่โรงไฟฟ้า IPP

KS มองว่า EGCO ยังคงเป็นบริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว แต่นักลงทุนควรระมัดระวังปัจจัยกดดันจากความสามารถในการทำกำไรของโรงไฟฟ้า IPP ที่ลดลง