บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: YUANTA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ERW

YUANTA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น ERW โดยปรับราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ขึ้นเป็น 5.30 บาท จากเดิม 5.10 บาท มองว่ากำไรปกติปี 2567 จะเติบโตเด่นถึง 57% YoY และคาดว่าผลประกอบการ 1Q25 จะเติบโตดีทั้ง QoQ และ YoY

YUANTA ปรับประมาณการกำไรเพิ่มขึ้น

YUANTA ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2567-2569 ขึ้นปีละ 10-13% โดยมีปัจจัยหลักมาจากการปรับเพิ่มสมมติฐาน ADR (Average Daily Rate) และ GPM (Gross Profit Margin) ของธุรกิจโรงแรมขึ้น โดยในประมาณการปี 2568 ได้รวมผลกระทบของการปิดรีโนเวทบางส่วนของโรงแรม Grand Hyatt Erawan ตั้งแต่ 2Q25 ไว้แล้ว

YUANTA คาดการณ์กำไรปกติ 4Q24 ที่ 337 ล้านบาท เติบโต 170% QoQ จาก High Season และเติบโต 57% YoY จาก ADR เฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 9% YoY หนุนให้รายได้เติบโตและอัตราการทำกำไรดีขึ้น ชดเชยต้นทุนทางการเงินและภาษีที่จ่ายเพิ่มขึ้นได้

เหตุผลในการคงคำแนะนำ "ซื้อ"

YUANTA มองว่าราคาหุ้น ERW ปัจจุบันยังไม่แพง โดยซื้อขายที่ EV/EBITDA ปี 2568 เพียง 9 เท่า และ PER ปี 2568 ที่ 16 เท่า ใกล้เคียง -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ช่วง Pre-Covid-19 นอกจากนี้ YUANTA คาดว่าราคาหุ้นมีโอกาสฟื้นตัวต่อเนื่องจากการเก็งกำไรผลประกอบการ 4Q24-1Q25 ที่เติบโตเด่น และมีโอกาสที่ตลาดจะต้องปรับประมาณการขึ้นในระยะถัดไป

ความเสี่ยงสำคัญ: นักท่องเที่ยวต่างชาติเติบโตต่ำกว่าคาด, เศรษฐกิจถดถอยรุนแรงทั่วโลก, การแข่งขันด้านราคาในระยะถัดไป