บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
DOHOME กำไร Q4/67 โต 93% QoQ แต่ PI ยังคงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 9 บาท
P/E 19.05 YIELD 0.14 ราคา 3.74 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไรปกติฟื้นตัว, แต่ยอดขายยังท้าทาย
PI คาด DOHOME รายงานกำไรสุทธิ 149 ล้านบาทใน 4Q24 (+93% QoQ) หลังตัดรายการพิเศษ คาดกำไรปกติขยายตัว 3% YoY จาก SSSG ที่ +2% และควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี คงคำแนะนำ "ถือ" ที่ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท (เดิม 11.40 บาท) หลังปรับลดประมาณการกำไรปี 2025 ลง 9% สะท้อนการฟื้นตัวของยอดขายที่ช้ากว่าคาด
รายละเอียดผลประกอบการและแนวโน้ม
PI คาด DOHOME มียอดขาย 7.6 พันล้านบาทใน 4Q24 (+4% YoY, +3% QoQ) หนุนจาก SSSG ที่ +2% จากคำสั่งซื้อผู้รับเหมาที่ฟื้นตัวและการซ่อมแซมบ้านในภาคเหนือ คาด GPM ลดลงเล็กน้อย YoY เป็น 16.8% จากสัดส่วนยอดขายกลุ่มก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น แต่ดีขึ้น QoQ จากอัตรากำไรกลุ่มเหล็กที่ปรับดีขึ้น คาด SG&A ต่อยอดขายทรงตัวที่ 13.9% จากยอดขายสาขาเดิมที่เพิ่มขึ้นและค่าสาธารณูปโภคที่ลดลง
ประมาณการและคำแนะนำ
PI คาดกำไรสุทธิปี 2025 ที่ 855 ล้านบาท (+29% YoY) หนุนจากยอดขายที่โต 7% จาก SSSG ที่ 3% และสาขาใหม่ 2 สาขา GPM ที่ดีขึ้น และควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้น บริษัทมีสาขาทั้งหมด 39 แห่ง ณ สิ้นปี 2024 และจะเปิดสาขาใหม่ 2 สาขาในปี 2025-2028 PI คงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7.3%, TG 2%) เทียบเท่า 2025'25 PER ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยการเติบโตของกำไร แต่สูงกว่าค่าเฉลี่ยการซื้อขายของกลุ่มค้าปลีกสินค้าซ่อมแซมและตกแต่งบ้าน