บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KS มองข้ามช็อต TOP กำไรโตกว่าคู่แข่ง แถมลดหนี้ต่อเนื่อง เป้าหมาย 36.50 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

KS ประเมิน TOP หรือ บมจ. ไทยออยล์ มีแนวโน้มกำไรแข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง พร้อมแผนลดหนี้ชัดเจน หนุนการกลับมาเดินหน้าโครงการ 660 อีกครั้ง

วิเคราะห์เจาะลึก

KS คาดการณ์อุตสาหกรรมโรงกลั่นยังคงแข็งแกร่ง หนุนค่าการกลั่น (GRM) ในตลาดเพิ่มขึ้น 22% นอกจากนี้ การปิดโรงกลั่นในจีนตามนโยบายลดอุปทานส่วนเกิน จะส่งผลดีต่อ TOP ในระยะยาว รวมถึงความคืบหน้าในการซ่อมบำรุงโรงงานน้ำมันหล่อลื่นพื้นฐาน

จุดที่น่าสนใจ

TOP สามารถซื้อคืนหุ้นกู้และชำระคืนเงินกู้จากสถาบันการเงินก่อนกำหนด โดยเปลี่ยนมาใช้สินเชื่อสำหรับซื้อน้ำมันดิบจาก PTT แทน นอกจากนี้ Moody’s เตรียมทบทวนอันดับเครดิตของ TOP อีกครั้งในเดือน ต.ค. 2568 ซึ่ง KS คาดว่าจะเกิดขึ้นภายในไตรมาส 4 ปี 2568

สรุปและคำแนะนำ

KS แนะนำ "ซื้อ" หุ้น TOP โดยให้ราคาเป้าหมาย 36.50 บาท เนื่องจากมองเห็นแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง, แผนการลดหนี้ที่ชัดเจน และการกลับมาดำเนินโครงการ 660 อีกครั้ง