บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

GUNKUL โชว์วิสัยทัศน์ผู้นำพลังงานสะอาด ขับเคลื่อนธุรกิจเติบโตอย่างยั่งยืน ปี 2568

GUNKUL โชว์วิสัยทัศน์ผู้นำพลังงานสะอาด ขับเคลื่อนธุรกิจเติบโตอย่างยั่งยืน ปี 2568

สวัสดีนักลงทุน นักวิเคราะห์ และสื่อมวลชนทุกท่าน บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) ขอต้อนรับเข้าสู่ Set Opportunity Day เพื่อรายงานความคืบหน้าและผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2568 โดยจะมีการ Recap Company Introduction, Q2 Business Update, Performance ของไตรมาส 2 ที่ผ่านมา และ Growth Driver ที่เหลือทั้งปีนี้และในอนาคต

Company Introduction

บริษัท กันกุล เป็นบริษัทพลังงานสะอาดที่มี portfolio พลังงานสะอาดในไทยเป็นอันดับ 2 ของประเทศ ปัจจุบันมี equity เมกะวัตต์อยู่ที่ 1,260 เมกะวัตต์ โดย portfolio ทั้งหมดเป็น 100% พลังงานสะอาด นอกจากนี้ยังมีอีก 2 ธุรกิจที่ช่วยเสริมระบบนิเวศของบริษัทให้กว้างขวางและครบวงจรขึ้น

1. ธุรกิจ Engineering and Turnkey: ให้บริการแบบ One-Stop Service ด้านโรงไฟฟ้าและระบบโครงข่ายไฟฟ้าทุกขนาดตั้งแต่ Utility Scale ไปจนถึงขนาดตามบ้านเรือน สามารถก่อสร้างระบบไฟฟ้าที่ออกไปนอกโรงไฟฟ้าได้ด้วย
2. ธุรกิจผลิตอุปกรณ์ไฟฟ้า: นำเข้า ผลิต และจัดจำหน่ายอุปกรณ์มากกว่า 5,000 ไอเทม เป็นเหมือน Supermarket ด้านอุปกรณ์ไฟฟ้าให้กับผู้รับเหมาและการไฟฟ้า

ทั้ง 3 ธุรกิจนี้ช่วยให้กันกุลสามารถเก็บเกี่ยวรายได้ตั้งแต่ขั้น Develop ไปจนถึงจ่ายไฟ ทำให้มี Revenue Diversification ที่ดี และสร้างความแตกต่างจากคู่แข่ง

Portfolio ของบริษัทมี equity เมกะวัตต์อยู่ที่ 1,260 เมกะวัตต์ และ Gross เมกะวัตต์อยู่ที่ 1,593 โดยมี majority ในประเทศไทยถึง 80% และที่เหลืออยู่ในญี่ปุ่น มาเลเซีย และเวียดนาม กันกุลมีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมพลังงานและระบบไฟฟ้ามากว่า 42 ปี และเข้าตลาดหลักทรัพย์มาประมาณ 15 ปี

Q2 Business Update

หลังจากการจัดงาน Opportunity Day ไตรมาสที่แล้ว กันกุลมีความคืบหน้าดังนี้

1. ทำ MOU Direct PPA กับ Murata Electronics: ช่วยให้ Murata บรรลุเป้า Net Zero โดยใช้ไฟจากพลังงานสะอาด 100% ภายในปี 2035
2. จับมือกับ Sungrow: ให้กันกุลเป็น First Tier Distributor Sungrow เป็นผู้ผลิต Inverter อันดับ 1 ของโลก และมีศักยภาพในเรื่องแบตเตอรี่
3. ประสบความสำเร็จในการเซ็น PPA โครงการลม Big Lot Phase 1: ขนาด 180 เมกะวัตต์ ทำให้ปัจจุบันเซ็นสัญญาครบ 100% ทุกโครงการทั้งแดดและลม
4. Restructuring กับ Gulf ในโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์: ใน 2 บริษัท เพื่อเปิดโอกาสให้กันกุลเติบโตได้มากขึ้น
5. กพช. ให้ Direction สำหรับ Big Lot Phase 2.1: มีข่าวดีเรื่องตัว PPA สำหรับโครงการลม

เหตุผลในการ Restructuring กับ Gulf คือการลงทุนในธุรกิจพลังงานสะอาดเป็น Capital Intensive การทำ Forecast พบว่าหากถือ 100% อาจทำให้ Coverage สำคัญๆ ที่ทาง Trust หรือธนาคารใช้ดูแลบริษัทอยู่ อาจมีติดเส้นแดง การ Unconsolidate จะช่วย Take เป็น Profit Sharing เอาหนี้และ Asset ออกไป Take เป็นกำไรเข้ามาในงบการเงิน ทำให้เปิด Room มากขึ้น การ Restructuring ไปประมาณ 200 กว่าเมก จะเปิดโอกาสให้โตต่อได้ในรูปของ JV หรือ Unconsolidate อีกถึง 1,000 เมกะวัตต์ และอาจได้ถึง 3,000 เมกะวัตต์ในปี 2031

การตัดสินใจเลือก Gulf เป็น Partner เพราะไม่ได้มองเป็น One-Time Gain อย่างเดียว แต่ต้องถือหุ้นคู่ด้วย จึงต้องมองหา Partner ที่จะอยู่ด้วยแล้ว Bring In ตัว Synergy Value ให้ได้สูงสุด

• Return improve มากขึ้นในส่วนของโรงไฟฟ้า
• รายได้จากการก่อสร้างเนื่องจาก Unconsolidate
• Unlock Room สำหรับ Secure เมกะวัตต์ได้เพิ่มเติม
• มีเข้าประมูลในหลายโครงการที่ Partner จะมีการก่อสร้าง

Financial Performance

ในรอบ 6 เดือนที่ผ่านมา Net Profit จาก Core Business Growth เพิ่มขึ้น 18% หรือ Record อยู่ที่ 924 ล้านบาท Net Margin ไม่ว่าจะเป็น Gross Profit Margin หรือ Net Profit Margin ก็ Improve ในทุกระดับ ROE ของบริษัทจากสิ้นปีที่แล้วอยู่ที่ 11.96% 6 เดือนที่ผ่านมาสามารถ Record ได้อยู่ที่ 12.55%

ตัว Call Net Income ขึ้นมาถึงราว 17-18% Gross Margin อยู่ที่ 36% Revenue อยู่ที่ราว 4,000 ล้านบาท Net Profit บันทึก 6 เดือนแรกอยู่ที่ราว 854 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% Net Profit เอง ก็ 12% Net Profit ใน Performance ของ 6 เดือนเอง บันทึกอยู่ที่ 21% Profit มาจากธุรกิจพลังงานที่เติบโตขึ้นมาตลอด 10 ปีที่ผ่านมา ณ ปัจจุบันสิ้นงวด 6 เดือน generate มาจากกลุ่ม Power สูงถึงกว่า 70% หรือราว 72% Generate มาจากกลุ่ม Service EPC และ Trading รวมกันราว 28% คาดการณ์ว่าเมื่อ COD ครบภายในปี 2031 Profit จะ Contribute มาจากกลุ่ม Power มากถึง 85% และ Trading กับ EPC รวมกันจะเหลือสัก 15% แต่จะอยู่บนก้อนเค้กที่โตขึ้น

บนก้อนเค้กที่โตขึ้นถึงตอนนั้นเอง อีก 5-6 ปีข้างหน้า น่าจะเห็น Up To 50% ขอแย่งเป็นราย Menu ให้เห็นชัดเจนมากขึ้น ในกลุ่ม Trading ของกันกุล ในรอบ 6 เดือนที่ผ่านมา บันทึกรายได้อยู่ราว 930 ล้านบาท มี Gross Margin ที่ดีขึ้น บริหาร Gross Margin ได้สูงถึงราว 23.2% แม้ว่าตัว Revenue เองจะ Drop ราว 24-25% ส่วนกลุ่ม Turnkey Construction บันทึกรายได้ราว 1,140 ล้านบาท Drop ลงไปราว 43% แต่สามารถบริหารตัว Gross Margin ให้ได้สูงขึ้น อยู่ถึงราว 22% คาดว่าใน Second Half ของปีนี้ จะ Boost Up กลับคืนมาตาม Budget ได้ สำหรับตัว Menu From Sales of Asset Under Finalist ในส่วนของ Leasing ธุรกิจ Private PPA Rooftop ที่เป็นกลุ่มธุรกิจ Leasing ของกันกุล ในรอบ 6 เดือน Performance ค่อนข้างดีมาก เติบโตราว 150% บันทึกราคาสัก 365 ล้านบาท Generate ตัว Gross สูงถึง 18% ส่วนกลุ่ม Service ที่เป็น O&M บันทึกอาจจะ Drop ลงไป เหลือราว 36 ล้านบาท ทั้งนี้ทั้งนั้นเอง เนื่องจาก 6 เดือนแรกของปีที่แล้วเอง มีบันทึกรายการพิเศษในการรื้อถอนในโครงการของกลุ่ม ที่เป็น ทูบุก รื้อถอนเปลี่ยนแผงราว สัก 50 ล้านบาท จริงๆ แล้วถ้าดู เป็น Apple To Apple ก็ ใกล้ เคียง ใกล้ เคียง กัน และ ยัง สามารถ Generate ตัว Gross Margin ในปี นี้ จุด สูง ถึง ราว ซัก 47%

ขอเริ่ม ตัว ด้วย ธุรกิจ Solar นะ ครับ ภาพ รวม ของ อ่า ราย ได้ ของ กลุ่ม Solar กัง กุน เอง เนี่ย จริง ๆ ค่อน ข้าง อ่อน ผ่าน นะ ครับ 6 เดือน แรก ของ ปี นี้ เอง เนี่ย บันทึก ราว ซัก เกือบ 1,190 ล้าน นะ ครับ เมื่อ เทียบ กับ ปี ที่ แล้ว เอง เนี่ย อยู่ ราว 1,196 ล้าน นะ ครับ อ่า ส่วน Gross เอง ก็ อ่า เกิน 50% นะ ครับ 6 เดือน แรก ของ ปี นี้ เนี่ย อ่า Generate ตัว Gross Margin เนี่ย อยู่ ราว สัก 52.2% นะ ครับ คราว นี้ เรา มา แยก ตัว อ่า อ่า ลาย กลุ่ม นะ ครับ กลุ่ม Solar ที่ เป็น กลุ่ม Solar ใน ประเทศ นะ ครับ กลุ่ม Solar ใน ประเทศ เนี่ย นะ ครับ เรา จะ เห็น อ่า ใน ปี นี้ เอง เนี่ย บันทึก ภาพ รวม เนี่ย สูง ขึ้น นะ ครับ จาก 442 ล้าน เนี่ย มัน อยู่ ที่ ราว สัก 518 ล้าน นะ ครับ ภาพ รวม ของ Gross เอง เนี่ย อาจ จะ Drop ลง นะ ครับ เหลือ ราว สัก 54% แต่ ทั้ง นี้ ทั้ง นั้น เอง เนี่ย อ่า มัน จะ เป็น เรื่อง ทาง Technical ทาง บัญชี นะ ครับ เนื่อง จาก คอนโซล ใน กลุ่ม ชูบุก เข้า มา นะ ครับ ดัง นั้น เอง เนี่ย ใน ช่วง แรก เนี่ย ของ การ คอนโซล เอง เนี่ย อาจ จะ เห็น อ่า ตัว เด็ด มัน ก็ เข้า มา ด้วย นะ ครับ ดัง นั้น เอง เนี่ย ราย ได้ ที่ เพิ่ม ขึ้น ราว สัก 90 กว่า ล้าน เนี่ย ที่ บัน ทึก เข้า มา ใน รอบ 6 เดือน ของ ชุด บุ เอง เนี่ย ใน อนาคต เอง เนี่ย ผม เชื่อ ว่า เดี๋ยว มัน จะ มา เกลี่ย ตัว ก๊อส เนี่ย นะ ครับ ให้ มัน ดู ดี ขึ้น แต่ มัน ก็ ยัง สูง กว่า 50% อยู่ดี นะ ครับ สำหรับ ใน กลุ่ม Solar ที่ เป็น อยู่ กลุ่ม ต่าง ประเทศ นะ ครับ อ่า เรา คอนโซล อยู่ มา 2 กลุ่ม คือ กลุ่ม ญี่ปุ่น และ กลุ่ม เวียดนาม นะ ครับ ภาพ รวม ปี นี้ เอง เนี่ย อาจ จะ เห็น Drop ลง เล็ก น้อย นะ ครับ กลุ่ม อ่า ญี่ปุ่น เอง เนี่ย Drop ลง ราว สัก 9% นะ ครับ ส่วน กลุ่ม เวียดนาม Drop ลง ราว สัก 12% นะ ครับ 9% กับ 12% จริง ๆ มัน มี 2 เอฟเฟค นะ ครับ เอฟเฟค แรก คือ ใน ญี่ปุ่น เอง ใน ช่วง เฟิรช์ Half เอง เป็น ที่ ทราบ กันดี นะ ครับ ยัง อยู่ ใน ช่วง ที่ ฤดู หนาว นะ ครับ แล้ว หิมะ ตก ค่อน ข้าง เยอะ นะ ครับ มัน ก็ เอฟเฟค กับ ตัว อ่า การ ผลิต ไฟ เนี่ย ราว สัก 4-5% นะ ครับ อีก ราว สัก 4-5% เนี่ย มัน เอฟเฟค มา จาก ตัว FX นะ ครับ ที่ ตัว อ่า ดอลลาร์ เยน เอง เนี่ย หรือ เยน บาท เอง เนี่ย มี การ อ่อน ค่า ลง เล็ก น้อย นะ ครับ ใน ใน ปี นี้ ถ้า เทียบ จาก ปลาย ปี ที่ ผ่าน มา นะ ครับ สำหรับ เวียดนาม เอง ก็ เช่น เดียว กัน นะ ครับ เวียดนาม เอง เนี่ย อ่า Drop จาก ตัว Performance เอง เนี่ย อ่า เนื่อง จาก เข้า ใจ ว่า ต้น ปี นี้ เอง เนี่ย สภาพ อากาศ ไม่ ค่อย ดี นะ ครับ มี ภาวะ ฝน อ่า มา เร็ว กว่า อ่า กว่า

สรุปตัวเลขที่สำคัญ ณ สิ้นงวด 6 เดือนปี 2568

• สินทรัพย์รวมของกันกุลอยู่ที่ 31,422 ล้านบาท
• เฉลี่ยเติบโต 10 -11ปีย้อนหลัง อยู่ที่14% ต่อปี
• Net Interest Bearing Debt to Equity อยุ่ที่ 3 เท่า (ณ สิ้นปีอยู่ที่ 1.03 เท่า ) (ผ่านม6เดือนดีขึ้นเล็กน้อย1.01เท่า)

Refect ว่าเรามี room พอสมควรในการที่จะโตต่อ Investment ใหม่ๆต่อเนื่อง

Current Ratio ณ สิ้นปีที่ผ่านมา1.04 ผ่านมา 6 เดือน1.43 ดีขึ้นแน่นอน

หากเรา Break Off ตัวเด็ดที่ถูกClassifyจากLong Term>ShortTermภายใน1ปี ตามมาตรฐานทางบัญชี

• สามารถBreakOffTermLoan ที่จะครบกำหนด ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน ราว 1,400 ล้าน
• สามารถRefinanceได้ทั้งหมด และตัวProjectLoan ราว957 ล้าน

CurretRatio ขยับกระโดดขึ้นมาอยู่ที่ 2.71 สะท้อนว่าไม่มีปัญหาเรื่องสภาพคล่องอย่างชัดเจน บริหารจัดการเรื่องสภาพคล่องดีมากๆ

Outlook and Future Trends

Power Business: มี Big Lot Phase 1 ที่เซ็นสัญญาเรียบร้อยแล้ว และเตรียม Develop เตรียมก่อสร้าง เตรียม Record รายได้ มี Room For Growth อีกเยอะ Potential: ได้รับข่าวดีว่าจะได้มาเพิ่มจากเฟส 2.1 กพช อนุมัติออกมาแล้ว ในส่วนลมจะมีการเดินหน้าเซ็นสัญญาต่อลม284เมก แดด30กว่าเมก ตอนนี้มีดีลกับโครงการฟิลิปปินส์หลายโครงการ Residental Solar RoofTop มาตราการภาษีสำหรับบ้านเรือนในการกระตุ้นโซล่า200,000บาท เป็นPositive ให้กับกันกุล Construction ดำเนินการหลายโครงข่าย

• เค้กสำหรับPotentialMarketSize 66,000บิลเลียน ปัจจุบันมีBacklog 4,000ล้าน ครึ่งนึงRecordภายในปีนี้
• NewS-CurveกำลังExplorพูดคุย ในหลายโครงการ ลงทุน Data Center ช่วย Data Center หา Green Supply

• เป้าหมายที่ตั้งไว้สำหรับปีนี้ revenue target หมื่นล้านบาท สร้างการเติบโต Bottom Line ได้เกือบถึง 20%
• เป้าหมาย 3 ปี secur 메가와트 ที่ได้มาจากเฟส1 แล้วก็เฟส 2.1 เตรียมลงไฟฟ้าพัฒนาโครงการเพื่อเตรียมเข้าประมูลในโครงการถัดไปหรือDirectPPAเตรียมพร้อม1,000-2,000 MW เพื่อรองรับการเติบโตส่วนนี้

สรุป

โดยสรุปแล้ว GUNKUL ยังคงมีแนวโน้มการเติบโตที่ดีในอนาคต โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากธุรกิจพลังงานสะอาดที่มีความต้องการสูงขึ้น นโยบายภาครัฐที่สนับสนุนการใช้พลังงานทดแทน และการขยายธุรกิจไปยังตลาดใหม่ๆ ทั้งในและต่างประเทศ บริษัทมีความมั่นใจว่าจะสามารถบรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ และสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้นได้ต่อไป

Q&A Session

[เริ่ม Q&A นาทีที่ 52:05]

Gross Profit Margin ของ EPC ในไตรมาสสองค่อนข้างสูง มาจากอะไร?

Gross Profit Margin ที่สูงมาจาก 2 ส่วน ส่วนแรกคือการดูต้นทุน บริษัทพยายาม save cost ในส่วนต่างๆ และไตรมาสสองมีหลายโครงการที่ปิดจบ ทำให้ budget ที่เหลือคืนกลับมาในบริษัท จึงอาจจะทำให้ Gross Profit Margin สูงขึ้น แต่เชื่อว่าไตรมาสสามสี่ก็จะยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดีในระดับ 20% กว่าๆ ทั้งปีก็ยังมี Gross Profit Margin ที่โอเค

การพัฒนาโครงการเฟสสอง จะพัฒนาเองหรือร่วมมือกับพันธมิตร?

ณ Cash Flow ปัจจุบันยังพัฒนาเองอยู่ แต่ต้องมองว่าเมื่อเซ็น PPA หรือได้โครงการจากต่างประเทศเข้ามา จะมาจัด Capital Structure ของบริษัท ว่าแบบไหนจะ Unlock Growth Potential และทำให้ Equity Value ของผู้ถือหุ้นทุกคนได้ maximize ที่สุด โดยจะดูจาก Capital Base ที่มี Bank กับ Trust โอเคใน Covenant ไหน และจะโตได้ maximize ที่สุดใน Capital Base ของบริษัทในปัจจุบันอย่างไร

มีแผนออกหุ้นกู้ใหม่ปีนี้ไหม?

ปีนี้มี Term Loan ที่จะครบกำหนดในการ Refinance ในช่วงปลายปีพฤศจิกายน เปิด Option กว้าง ไม่ว่าจะเป็นตัว Bond เอง หรือตัว Term Loan เอง ที่หลายๆ Bank เองให้ความสนใจเสนอเข้ามา จะพิจารณาตัว Cost of Fund ให้อยู่ในภาวะที่เหมาะสมที่สุด ในสถานการณ์ช่วงนี้ เข้าใจว่าเดือนตุลาคมเอง ธนาคารแห่งประเทศไทยคงจะมีการประชุมอีกรอบ ก้อนที่จะ refinance ก็อยู่ในช่วงปลายปีพฤศจิกายน ยังมีโอกาส และยังเปิดโอกาสไม่ว่าจะเป็น refinance ผ่านทาง Money Market หรือ Debt Capital Market ปีหน้าเองถ้าทราบกันดี จะมีชุด Bond ที่ครบกำหนด 2 ชุด ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม และช่วงปลายเดือนกรกฎาคม รวมๆ กันราว 2,300 ล้านบาท นักลงทุนที่เป็นแฟนคลับ ก็คาดว่าจะไม่ได้พลาดปีนี้ปีหน้ายังมี ให้ อีก ราว สัก 2,300 ล้านบาท ก็ แต่สำหรับ ปี นี้ เอง เนี่ย คิด ว่า ถ้า มี ก็ จะ มี ชุด 1,400 ล้าน นะ ครับ แต่ ทั้ง นี้ ทั้ง นั้น แล้ว อย่าง ที่ ผม เรียน นะ ครับ ไม่ ว่า จะ เป็น ตัว อ่า Funding ผ่าน Money Market หรือ Funding ผ่าน ตัว อ่า ตลาด ตา สาร หนี้ เอง เนี่ย เรา จะ คำนึง ถึง ประโยชน์ ของ cost of ที่ เป็น ประโยชน์ กับ บริษัท มาก ที่ สุด นะ ครับ

การเข้ามาลงทุนใน Data Center ค่อนข้างเยอะในประเทศไทย บริษัทประเมินความต้องการใช้ไฟอย่างไร และในระยะอันใกล้จะมีการเติบโตขนาดไหน?

Data Center ใช้ไฟเยอะมาก 100 เมกะวัตต์ ใช้ไฟเท่ากับประมาณ 900,000 เมกะวัตต์อาว เทียบเท่ากับการใช้ไฟของครัวเรือน 150,000 ครัวเรือนต่อปี ประเทศไทยมีแผนที่จะเติบโต Data Center ในช่วงปี 2025-2027 อยู่ที่ประมาณ 8% ประเทศไทยมีข้อได้เปรียบหลายเรื่องมาก สิ่งที่ประเทศไทยมีเหนือทุกประเทศคือเสถียรภาพระบบไฟฟ้าของประเทศ ไม่จำเป็นต้องขายไฟถูกที่สุด แต่ต้องขายไฟในราคาที่เหมาะสม แข่งขันได้ และเสถียรภาพต้องเป็นจุดขาย

• Fiber 5G และแหล่งน้ำต่างๆที่มีความมั่นคง ทุกคนมองหาพลังงานสีเขียวการเปิดPartyAccessเปิดDirectPPA ให้กับผู้ประกอบการ

ผลประกอบการไตรมาสสามมีแนวโน้มอย่างไร?

ลมตั้งแต่เดือนมิถุนายน กรกฎาคม สิงหาคมมา ลมค่อนข้างดีมาก จึงเชื่อว่าเป็น Positive Outlook ไตรมาสสี่ back lock โครงการก่อสร้างจะมา Record Positive อย่างมาก

ค่าเงินบาทที่แข็งขึ้นในช่วงนี้มีผลกระทบต่อบริษัทอย่างไรบ้าง?

การที่ค่าเงินบาทแข็งเป็น Positive Impact ต่อกันกุล เพราะมีการนำเข้าของมาผลิตในโครงการ ของมาขาย ถ้าค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นก็เป็นประโยชน์ต่อกันกุล บริษัทมีการบริหารจัดการความเสี่ยงในเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนอย่างต่อเนื่อง บน Exposure ที่เป็นตัว Foreign Exchange มากกว่า 90-95% ยิ่งแข็งยิ่งดี ยิ่งมีประโยชน์ต่อบริษัท

ปัญหา CCA ที่เวียดนามเป็นอย่างไรบ้าง?

ตอนนี้ยังไม่ได้มีอะไรออกมาเป็น Written ชัดเจน แต่ทีมงาน Follow Up อยู่ในประเทศเวียดนาม เชื่อว่าจะ Positive News ออกมาภายในตุลาคม รอนิดนึง คาดว่าน่าจะค่อนข้างโอเค เพราะภาครัฐของทางเวียดนาม ยังยึดนโยบายที่จะให้เกิด Benefit ต่อทุกฝ่าย ใช้กฎหมายที่เป็นมาตรฐานสากล และหลีกเลี่ยงการฟ้องร้อง

Market Share ของธุรกิจ Construction และ Service อยู่ที่ประมาณกี่เปอร์เซ็นต์?

มีหลายหน้า ถ้าให้พูดรวมๆ มีหลายส่วน บางส่วนก็ Market Share เยอะ 30% บางส่วนก็น้อยกว่านั้น แต่ถ้า On Average สามารถใส่ไปประมาณ 10% ได้

Capacity Factor ลมในเวียดนามเป็นกี่เปอร์เซ็นต์?

บริษัทไม่มีลมในเวียดนาม แต่ถ้าอยู่ในประเทศไทย โครงการใหม่ๆ อยู่ที่ประมาณ 30% ต้นๆ แต่ถ้าเวียดนามลมดี เขาอาจจะเป็น 30% กลางถึง 30% ปลาย

บริษัทมีมุมมองอย่างไรต่อการ Decentralized Grid ให้ทุกบ้านมี Solar Panel มีแบตเตอรี่ของตัวเอง บริษัทจะได้ผลบวกหรือลบอย่างไรจากเทรนด์นี้?

เป็นผลบวกแน่นอน มองว่าครัวเรือนจะมีการติด Solar Rooftop และแบตเตอรี่ได้เพิ่มเติม เป็น Positive Impact ให้กับทางกันกุล การเปิดตลาดเสรีมากขึ้นก็ต้องอาศัย Infrastructure ที่พร้อม กฎระเบียบ นโยบายต่างๆ ที่พร้อม เพราะเรื่องไฟเป็นเรื่องของความมั่นคง และความปลอดภัย ในช่วงแรกคงเป็นการเปิด Party Access ให้กับดีลใหญ่ๆ ก่อน พอมีความแข็งแกร่ง ค่อยเปิดไประดับสเกลบ้านเรือน การสนับสนุนจากภาครัฐในส่วนของ Solar Rooftop และแบตเตอรี่ ในเรื่องของภาษี ก็เป็น Step ping Stone ที่ดีในการขับเคลื่อนตรงนี้

ปี 2026 จะมี Refinance หุ้นกู้ไหม?

ปีหน้ามีครบ 2 ชุด ชุดช่วงต้นกรกฎาคมราว 1,500 ล้านบาท กับช่วงปลายเดือนกรกฎาคมอีกราว 800 ล้านบาท เป็นหุ้นกู้ที่จะครบกำหนด

โดยภาพรวมแล้ว GUNKUL กำลังอยู่ในช่วง Growth Phase ที่มี Secure Backlog ที่มีความมั่นคง และ Projection ค่อนข้าง Conservative