สรุป Opportunity Day

📅 ข้อมูลสำคัญ: OPPDAY งวดทั้งปี (YE) พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีงบประมาณปัจจุบัน: พ.ศ. 2568 / ค.ศ. 2025
- ปีก่อนหน้า: พ.ศ. 2567 / ค.ศ. 2024

---

### 1. สรุปภาพรวมเชิงกลยุทธ์ (Executive Summary)

บริษัทเซ็นคอร์ปอเรชั่นกรุ๊ปจำกัด(มหาชน) (ZEN) ดำเนินธุรกิจโดยอาศัยโครงสร้างสามเสาหลัก (3 Business Pillars): ธุรกิจร้านอาหาร, French Oil และ Manufacturing & Trading โดยธุรกิจร้านอาหารยังคงเป็นหัวใจหลักที่รับผิดชอบรายได้กว่า 72% ของกลุ่ม อย่างไรก็ตาม ในปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 บริษัทเผชิญแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวในประเทศและภายนอก เศรษฐกิจโลกไม่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้กำลังซื้อผู้บริโภคลดลง และต้นทุนวัตถุดิบ แรงงาน และเช่าทรัพย์สินเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งให้ยอดขายในไตรมาสสุดท้ายและตลอดปีลดลงราว 9–11% โดยเฉพาะในธุรกิจร้านอาหารที่เกิดภาวะ "Same Store Sales Growth" ติดลบกว่า 6%

อย่างไรก็ตาม บริษัทแสดงความแข็งแกร่งด้านการบริหารจัดการและโครงสร้างทางการเงิน โดยมีกลยุทธ์สำคัญ 3 ประการ:
1) การปรับโครงสร้างสาขาโดยปิดสาขาที่ไม่คุ้มค่าและเพิ่มประสิทธิภาพในสาขาที่ทำกำไรได้ดี
2) การขยายธุรกิจ Manufacturing & Trading ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 25% และมีแผนเติบโตสู่พันล้านบาทภายในปี 2569
3) การยกระดับภาพลักษณ์แบรนด์ผ่านการเปิดแฟลกชิปใหม่และผลิตภัณฑ์พรีเมียม เช่น “Shu Shu” และ “ZEN”

จุดเปลี่ยนสำคัญ (Inflection Point) ของบริษัทคือการย้ายโฟกัสจาก "การเติบโตด้านยอดขาย" มาสู่ "การสร้างกำไรและมูลค่าทางธุรกิจอย่างยั่งยืน" โดยเน้นการปรับโครงสร้างธุรกิจให้หลากหลายขึ้น และใช้เครื่องมือเช่น CRM เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารลูกค้า

---

### 2. ผลการดำเนินงานและตัวชี้วัดสำคัญ (Financial & KPI Analysis)

ตารางสรุปผลประกอบการ (หน่วย: ล้านบาท)

| รายการ | พ.ศ. ก่อนหน้า (2567) | พ.ศ. ปัจจุบัน (2568) |
|-------------------------------------------|----------------------|------------------------|
| รายได้รวม | - | - |
| กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT / Core Profit) | - | - |
| กำไรสุทธิ (Net Profit) | - | - |
| Same Store Sales Growth | -1.5% | -6.0% |
| Total System Sales Growth | -2.0% | -9.0% |
| Gross Profit Margin | 40.3% | 39.1% |
| Operating Profit Margin | - | - |
| Debt Ratio (Long-term) | - | - |

> *หมายเหตุ: เนื่องจากไม่มีข้อมูลรายได้รวมและกำไรสุทธิในเอกสาร จึงไม่สามารถกรอกข้อมูลได้ตามคำขอ*

---

#### การวิเคราะห์ Core vs Non-Core

- Core Business (Restaurant)
- รายได้ลดลงราว 9% จากปีก่อนหน้า
- Same Store Sales Growth ติดลบ 6.0%
- มีผลจากภาวะผู้บริโภคระมัดระวัง การแข่งขันรุนแรง และการปิดสาขาที่ไม่คุ้มค่า

- Non-Core Business (Manufacturing & Trading)
- เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 25%
- เป็นเครื่องมือสำคัญในการชดเชยผลขาดทุนจากธุรกิจร้านอาหาร
- มีการขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มใหม่ เช่น ร้านอาหาร สายการบิน โรงแรม และผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์ (Shopee)

---

### 3. ปัจจัยขับเคลื่อนและอุปสรรค (Drivers & Constraints)

#### ปัจจัยภายใน
- ✅ กลยุทธ์ที่ได้ผล:
- การปิดสาขาที่ไม่คุ้มค่า ลดต้นทุนและปรับโครงสร้างธุรกิจให้มีประสิทธิภาพ
- การปรับปรุงระบบ CRM เพื่อเพิ่มการเข้าใจพฤติกรรมลูกค้า และปรับโปรโมชั่นแบบเฉพาะบุคคล
- การพัฒนาผลิตภัณฑ์พรีเมียม เช่น “Shu Shu” และแบรนด์แฟลกชิปใหม่ “ZEN” เพื่อดึงดูดกลุ่มลูกค้าระดับไฮเอนด์
- ✅ การบริหารจัดการต้นทุน: มีความเข้มงวดในการควบคุมค่าใช้จ่าย โดยเฉพาะในส่วนของ Selling & Admin Expense

#### ปัจจัยภายนอก
- ❌ เศรษฐกิจโลกชะลอตัว: GDP Thailand 2568 เติบโตประมาณ 2.4% ส่งผลให้กำลังซื้อลดลง
- ❌ ต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น: ราคาวัตถุดิบ เช่น Salmon และเนื้อสัตว์จากประเทศต่าง ๆ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
- ❌ การแข่งขันรุนแรง: มีการเพิ่มจำนวนร้านอาหารใหม่ โดยเฉพาะในห้างสรรพสินค้า และร้านอาหารรายย่อยที่เข้ามาทำตลาด
- ✅ นโยบายภาครัฐ: การสนับสนุนธุรกิจ SME และการช่วยเหลือผู้ประสบภัยจากภัยธรรมชาติ สร้างภาพลักษณ์ด้านสังคม

---

### 4. เจาะลึกช่วงถาม-ตอบ (Q&A Deep Dive)

Q: อธิบายปัจจัยที่ทำให้รายได้ลดลงในไตรมาสสุดท้ายและตลอดปี?
A: จากการวิเคราะห์พบว่ามีปัจจัยหลัก 3 ประการ:
1) เศรษฐกิจไทยชะลอตัว ส่งผลให้ผู้บริโภคระมัดระวังในการใช้จ่าย
2) การแข่งขันในตลาดอาหารเพิ่มมากขึ้น โดยเฉพาะจากแบรนด์ใหม่และร้านค้ารายย่อย
3) ต้นทุนวัตถุดิบ เช่น Salmon และแรงงาน เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

Q: ธุรกิจร้านอาหารมีแนวโน้มเติบโตได้ดีในปีหน้าหรือไม่?
A: มีแนวโน้มเติบโตในระดับ 3–5% จากปีนี้ โดยอาศัยเทรนด์การบริโภคนอกบ้านและการสั่งซื้อด้วยระบบ Delivery เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

Q: ธุรกิจแฟรนไชส์จะขยายตัวอย่างไรในปี 2569?
A: มีเป้าหมายเปิดสาขาแฟรนไชส์ทั้งหมด 16 สาขา ในปีนี้ โดยมีแผนเปิดใหม่ในประเทศไทยและต่างประเทศ เช่น สุวรรณภูมิ ลาว และฟิลิปปินส์

Q: บริษัทมีแผนรับมือกับภาวะต้นทุนวัตถุดิบอย่างไร?
A: มีแผนจัดการต้นทุนเฉพาะด้าน เช่น Salmon Price โดยเน้นการซื้อจากแหล่งใหม่ เช่น ชิลี และใช้โรงงานผลิตภัณฑ์แช่แข็งภายในประเทศเพื่อลดต้นทุนขนส่งและปรับสภาพผลิตภัณฑ์ให้เข้ากับตลาด

Q: มีปัจจัยบวกหรือลบใดที่กระทบต่อผลประกอบการในปี 2569?
A:
- Positive: การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย, การขยายแบรนด์, และความมั่นคงทางการเมือง
- Negative: สภาวะไม่แน่นอนของโลก โดยเฉพาะภัยพิบัติจากภูมิภาคตะวันออกกลาง และสงครามที่ส่งผลให้ราคาส่งออกเพิ่มขึ้น

---

### 5. สรุปวิเคราะห์ท้ายบทความ (Conclusion)

#### เป้าหมายในระยะสั้นและระยะยาว
- ระยะสั้น (2025–2026):
- เปิดสาขาใหม่ทั้งหมด 22 สาขา โดยมี 6 สาขาเป็นเจ้าของโดยบริษัทแม่ และ 16 สาขาเป็นแฟรนไชส์
- เติบโตในธุรกิจ Manufacturing & Trading สู่เป้าหมาย 1 พันล้านบาทภายในปี 2569
- เปิดแฟลกชิปแบรนด์ใหม่ “ZEN” และ “On the Table” ในสาขาต่าง ๆ

- ระยะยาว:
- ยกระดับภาพลักษณ์แบรนด์ให้กลายเป็น “Global Recommission” โดยขยายเข้าสู่ภูมิภาคอาเซียนและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

#### สิ่งที่ต้องจับตามอง (Key Watch-out)
- การเปลี่ยนแปลงของราคา Salmon และต้นทุนวัตถุดิบจากภูมิภาคตะวันออกกลางและเอเชีย
- สภาพเศรษฐกิจโลกที่ยังไม่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว และความไม่มั่นคงทางการเมืองในบางประเทศ
- การแข่งขันรุนแรงจากแบรนด์ใหม่และร้านอาหารรายย่อยที่เข้ามาทำตลาดอย่างหนัก

> สรุปภาพรวม: ZEN ยังคงเป็นบริษัทที่มีโครงสร้างธุรกิจหลากหลายและมีความยืดหยุ่นสูง โดยแม้จะเผชิญแรงกดดันจากภายนอกในปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 ก็สามารถรักษาฐานะทางการเงินได้อย่างแข็งแกร่งผ่านกลยุทธ์การปรับโครงสร้างและกระจายความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ