สรุปด้วย AI(O) BOT

## บทสรุปผลประกอบการหุ้น TMAN: ปี 2567 และการวิเคราะห์เชิงลึก (อัปเดต 2)

บทความนี้สรุปผลประกอบการของ บริษัท ที.แมน ฟาร์มาซูติคอล จำกัด (มหาชน) (TMAN) ในปี 2567 โดยเน้นที่กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค และวิเคราะห์ข้อมูลรายไตรมาส (Q4/66, Q3/67, Q4/67) รวมถึงภาพรวมทั้งปี เพื่อให้เห็นถึงแนวโน้มและปัจจัยขับเคลื่อนผลการดำเนินงาน โดยอ้างอิงข้อมูลจากคำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการประจำปี 2567 รวมถึงข้อมูลทางการเงินเพิ่มเติม

**1. สรุปรายได้รวม:**

* **ปี 2567:** TMAN มีรายได้รวมจากการขาย **2,212.6 ล้านบาท** เพิ่มขึ้น **12.2%** เมื่อเทียบกับปี 2566 ที่มีรายได้ 1,972.2 ล้านบาท กำไรสุทธิอยู่ที่ **450.7 ล้านบาท** เพิ่มขึ้น **4.5%** จาก 431.1 ล้านบาทในปี 2566
* **ไตรมาส 4 ปี 2567 (Q4/67):** รายได้จากการขาย **574.0 ล้านบาท** เพิ่มขึ้น **4.9%** จากไตรมาส 4 ปี 2566 (Q4/66) ที่มีรายได้ 547.2 ล้านบาท และเพิ่มขึ้น **7.6%** จากไตรมาส 3 ปี 2567 (Q3/67) ที่มีรายได้ 533.4 ล้านบาท

ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตนี้มาจากการ:

* **การออกผลิตภัณฑ์ใหม่:** เช่น ยาลดไขมันในเลือด "ATTOR" และผลิตภัณฑ์ภายใต้แบรนด์ "SOLIS BioSyn" (ฟิลเลอร์)
* **การเติบโตของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับโรคทางเดินหายใจ:** จากการขยายช่องทางการจัดจำหน่าย
* **การขยายฐานลูกค้า:** โดยเฉพาะกลุ่มโรงพยาบาล คลินิก และธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่
* **การขยายตลาดต่างประเทศ:** โดยเน้นผลิตภัณฑ์ยาและผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพ

**2. รายได้จากการขายตามกลุ่มผลิตภัณฑ์:**

* **ปี 2567:** ทั้งผลิตภัณฑ์ยาและผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพมีอัตราการเติบโตใกล้เคียงกัน คือเพิ่มขึ้น 12.1% (142.7 ล้านบาท) และ 12.7% (100.7 ล้านบาท) ตามลำดับ
* **Q4/67:**
* ผลิตภัณฑ์ยา: 341.7 ล้านบาท (+4.7% YoY, +6.0% QoQ)
* ผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพ: 232.2 ล้านบาท (+5.3% YoY, +10.0% QoQ)

**3. รายได้จากการขายตามกลุ่มลูกค้า:**

* **ปี 2567:**
* ลูกค้าในประเทศ: เพิ่มขึ้น 11.2% (205.3 ล้านบาท)
* ลูกค้าต่างประเทศ: เพิ่มขึ้น 24.0% (35.1 ล้านบาท)
* **Q4/67:** (ไม่มีข้อมูลแยกตามกลุ่มลูกค้าในไตรมาส 4)

**4. กำไรขั้นต้นและอัตรากำไรขั้นต้น:**

* **ปี 2567:** กำไรขั้นต้น 1,079.9 ล้านบาท (+11.4% YoY) อัตรากำไรขั้นต้น 48.8% (ลดลงเล็กน้อยจาก 49.1% ในปี 2566)
* **Q4/67:** กำไรขั้นต้น 288.4 ล้านบาท (+13.6% YoY, +10.3% QoQ) อัตรากำไรขั้นต้น 50.2% (เพิ่มขึ้นจาก 46.4% ใน Q4/66 และ 49.0% ใน Q3/67)
* **Q4/67 vs Q3/67:** อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเนื่องจากการเน้นจำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูง เช่น ผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและเครื่องสำอาง และผลิตภัณฑ์สมุนไพร

**5. ต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร:**

* **ปี 2567:** 546.6 ล้านบาท (+10.1% YoY) คิดเป็น 24.6% ของรายได้ (ลดลงจาก 25.1% ในปี 2566)
* **Q4/67:** 155.8 ล้านบาท (+12.8% YoY, +8.9% QoQ) คิดเป็น 26.9% ของรายได้ (เพิ่มขึ้นจาก 25.1% ใน Q4/66 และ 26.7% ใน Q3/67)
* **Q4/67:** ต้นทุนการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้นจากการทำการตลาดและโฆษณาประชาสัมพันธ์

**6. ต้นทุนทางการเงิน:**

* **ปี 2567:** 18.6 ล้านบาท (+25.4% YoY)
* **Q4/67:** 10.0 ล้านบาท (+151.6% YoY, +414.9% QoQ)
* **Q4/67:** ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน

**7. กำไรสุทธิและอัตรากำไรสุทธิ:**

* **ปี 2567:** กำไรสุทธิ 450.7 ล้านบาท (+4.5% YoY) อัตรากำไรสุทธิ 20.2% (ลดลงจาก 21.8% ในปี 2566)
* **ปี 2567 (ปรับปรุง):** กำไรสุทธิ (ปรับปรุง) 447.3 ล้านบาท (+15.8% YoY) อัตรากำไรสุทธิ (ปรับปรุง) 20.1% (เพิ่มขึ้นจาก 19.5% ในปี 2566)
* **Q4/67 (ปรับปรุง):** กำไรสุทธิ (ปรับปรุง) 109.0 ล้านบาท (+6.4% YoY, +7.0% QoQ) อัตรากำไรสุทธิ (ปรับปรุง) 18.8% (เพิ่มขึ้นจาก 18.6% ใน Q4/66 แต่ลดลงจาก 19.0% ใน Q3/67)

**8. ฐานะการเงิน (ณ 31 ธันวาคม 2567):**

* **สินทรัพย์รวม:** 3,455.7 ล้านบาท (+31.5% YoY)
* เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด: 448.4 ล้านบาท (+28.8% YoY)
* สินค้าคงเหลือ: 541.5 ล้านบาท (+12.4% YoY)
* สินทรัพย์ทางการเงินหมุนเวียนและไม่หมุนเวียนอื่น: 550.0 ล้านบาท
* ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์: 1,443.3 ล้านบาท (+7.0% YoY)
* **หนี้สินรวม:** 1,685.7 ล้านบาท (+52.2% YoY)
* เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน: 1,080.0 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ YoY)
* เงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้อง: 0 บาท (ชำระคืนหมดแล้ว)
* **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** 1,769.9 ล้านบาท (+16.5% YoY)

**9. อัตราส่วนทางการเงิน:**

* **อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (Current Ratio):** 1.4 เท่า (เพิ่มขึ้นจาก 0.9 เท่าในปี 2566)
* **อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็ว (Quick Ratio):** 0.9 เท่า (เพิ่มขึ้นจาก 0.5 เท่าในปี 2566)
* **อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA):** ไม่ได้ระบุ
* **อัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE):** 33.7% (เพิ่มขึ้นจาก 17.6% ในปี 2566)
* **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio):** 1.0 เท่า (เพิ่มขึ้นจาก 0.6 เท่าในปี 2566)
* **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Interest-Bearing Debt/Equity Ratio):** 0.6 เท่า (เพิ่มขึ้นจาก 0.02 เท่าในปี 2566)

**สรุปภาพรวมและวิเคราะห์:**

TMAN มีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในปี 2567 ด้วยการเติบโตของรายได้และกำไรที่โดดเด่น การออกผลิตภัณฑ์ใหม่ การขยายฐานลูกค้า และการขยายตลาดต่างประเทศเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตนี้

**จุดแข็ง:**

* **สภาพคล่องดีขึ้น:** อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนและอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็วสูงขึ้น แสดงให้เห็นถึงสภาพคล่องที่ดีขึ้น
* **ความสามารถในการทำกำไรดีขึ้น:** ROE เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างผลตอบแทนที่ดีจากส่วนของผู้ถือหุ้น
* **โครงสร้างเงินทุนเปลี่ยนแปลง:** การกู้ยืมจากสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นอย่างมาก เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ซึ่งอาจบ่งบอกถึงการขยายธุรกิจหรือการลงทุน

**ข้อควรระวัง:**

* **หนี้สินเพิ่มขึ้น:** อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งต้องติดตามว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการหนี้สินเหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่
* **อัตรากำไรสุทธิลดลง:** แม้กำไรสุทธิ (ปรับปรุง) จะเพิ่มขึ้น แต่อัตรากำไรสุทธิ (ปรับปรุง) ในไตรมาส 4 ลดลงเล็กน้อย อาจเป็นผลจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น

**โดยสรุป TMAN ยังคงเป็นบริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโต แต่ต้องให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการหนี้สินที่เพิ่มขึ้น เพื่อรักษาสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และรักษาความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว**