สรุปด้วย AI(O) BOT

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการ SUPER และแนวโน้มในอนาคต (อัปเดต)

**ภาพรวมผลการดำเนินงานล่าสุด**

SUPER ENERGY CORPORATION PUBLIC COMPANY LIMITED (SUPER) รายงานผลการดำเนินงานประจำปีสิ้นสุด 31 ธันวาคม 2567 โดยยังคงเผชิญความท้าทายจากปัจจัยเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ย และอัตราแลกเปลี่ยน แม้บริษัทจะปรับโครงสร้างทางการเงินให้แข็งแกร่งขึ้นจากการขายหุ้น ธบมธนอพเอีค ให้กลุ่ม Actis Energy Fund และนำเงินไปชำระหนี้ ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง อย่างไรก็ตาม การขายหุ้นดังกล่าวส่งผลให้รายได้รวมลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน

นอกจากนี้ SUPER ได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น การปรับปรุง ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ ค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนระบบบัญชี และค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ต้นทุนทางการเงินลดลงจากการนำเงินจากการขายหุ้น ธบมธนอพเอีค ไปชำระหนี้ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของเงินกู้ยืมสกุลเงินบาทลดลง แต่เพิ่มขึ้นสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

**งบแสดงฐานะทางการเงิน**

* สินทรัพย์รวมลดลง 9.67% สาเหตุหลักจากการลดลงของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (จากการขาย ธบมธนอพเอีค) และการลดลงของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น
* หนี้สินรวมลดลง 14.08% เนื่องจากการนำเงินจากการขาย ธบมธนอพเอีค ไปชำระหนี้
* ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 2.32% จากกำไรจากการขายหุ้น ธบมธนอพเอีค

**สภาพคล่อง**

* เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 28%
* เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานลดลง 10% เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า
* เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุนจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย
* เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินเพื่อชำระหนี้และจ่ายดอกเบี้ย

**แผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคต**

SUPER ยังคงมุ่งเน้นการขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทน โดยมีเป้าหมาย 2,200 MW ภายในปี 2572 พร้อมให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการโครงสร้างเงินทุน สร้างพันธมิตร และนำนวัตกรรมมาพัฒนาธุรกิจ นอกจากนี้ SUPER ยังให้ความสำคัญกับการดำเนินงานภายใต้หลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี โดยคำนึงถึงสิ่งแวดล้อม สังคม และผู้มีส่วนได้เสีย

**ปัจจัยที่มีผลต่อการดำเนินงานในอนาคต**

* **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** บริษัทมีแผนบริหารและติดตามสถานะอัตราแลกเปลี่ยน และใช้เครื่องมือทางการเงินเพื่อลดผลกระทบ
* **การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย:** บริษัทติดตามสถานการณ์และเลือกใช้แผนบริหารจัดการที่เหมาะสม รวมถึงการทำ Interest Rate Swap
* **สภาพภูมิอากาศและฤดูกาล:** บริษัททำประกันภัยความเสียหายจากภัยธรรมชาติและอุบัติภัย รวมถึงประกันภัยธุรกิจหยุดชะงัก
* **การเปลี่ยนแปลงนโยบาย:** บริษัทติดตามการเปลี่ยนแปลงกฎหมายและระเบียบอย่างใกล้ชิด

**ความยั่งยืน**

SUPER สนับสนุนกิจกรรมด้านความยั่งยืนต่างๆ เช่น การเข้าร่วมโครงการฟื้นฟูป่าชายเลน การปลูกต้นไม้ และการสนับสนุนทุนการศึกษา รวมถึงการมอบสนามฟุตบอลและงบประมาณสนับสนุนโรงเรียนและชุมชนต่างๆ นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับการเสนอชื่อเข้าชิงรางวัล ASEAN Business Awards 2024 ในหมวดความสำเร็จด้าน ESG

**โอกาสและความเสี่ยงในการลงทุน**

การพิจารณาว่า SUPER เป็นโอกาสในการลงทุนหรือไม่ ต้องพิจารณาจากปัจจัยหลายด้านประกอบกัน แม้ว่าบริษัทฯ จะมีประสบการณ์และความเชี่ยวชาญในการพัฒนาและบริหารจัดการโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน และมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาวกับหน่วยงานภาครัฐ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา

* **โอกาส:**
* การเติบโตของธุรกิจพลังงานทดแทนตามนโยบายส่งเสริมของภาครัฐและทั่วโลก
* ศักยภาพในการขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทนในอนาคต
* การปรับโครงสร้างทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น
* อัตราส่วน P/E และ P/BV ที่ค่อนข้างต่ำ บ่งบอกถึงมูลค่าที่อาจถูกประเมินต่ำกว่าความเป็นจริง
* **ความเสี่ยง:**
* ความผันผวนของราคาพลังงานและอัตราแลกเปลี่ยน
* การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐที่อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจ
* ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานของโรงไฟฟ้า เช่น สภาพอากาศ และความพร้อมของอุปกรณ์
* ความเสี่ยงจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่างบการเงินของสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินกู้โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในประเทศเวียดนาม

**วิเคราะห์เชิงลึก**

* **อัตรากำไร:** อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย แต่ EBITDA Margin เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีขึ้น อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 1% เป็น 14%
* **D/E Ratio:** อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง แสดงให้เห็นถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น
* **ราคาหุ้น:** ราคาหุ้น SUPER มีความผันผวนตามสภาวะตลาดและผลประกอบการของบริษัทฯ นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยพื้นฐานของบริษัทฯ และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน

โดยสรุป การลงทุนใน SUPER มีทั้งโอกาสและความเสี่ยง นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างละเอียด และพิจารณาความเสี่ยงที่ยอมรับได้ก่อนตัดสินใจลงทุน