สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท เอส พี วี ไอ จำกัด (มหาชน) (SPVI) ผลประกอบการไตรมาส 3/2567: รายได้ลดลง กำไรติดลบ

บริษัท เอส พี วี ไอ จำกัด (มหาชน) (SPVI) ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/2567 โดยรายได้รวมอยู่ที่ 1,488.77 ล้านบาท ลดลง 18.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนกำไรสุทธิติดลบอยู่ที่ 5.13 ล้านบาท ลดลงอย่างมาก 78.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุสำคัญมาจากการขาดแคลนสินค้าทั้ง iPhone และ iPad รุ่นใหม่ ทำให้ยอดขายลดลง รวมถึงบริษัทฯ ไม่มีงานโครงการขนาดใหญ่เหมือนในปีที่ผ่านมา แม้ว่าบริษัทฯ จะมีการบริหารจัดการสินค้าที่ดีขึ้น ส่งผลให้ค่าเผื่อการปรับลดมูลค่าวสินค้าคงเหลือลดลง และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยรายได้ที่ลดลงอย่างมาก

SPVI ตั้งเป้าหมายที่จะกลับมาเติบโตในปี 2568 โดยจะเน้นการขยายสาขาในพื้นที่ที่มีศักยภาพและการพัฒนาช่องทางการขายออนไลน์ รวมถึงการนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ ๆ ที่ตอบโจทย์ความต้องการของลูกค้ามากยิ่งขึ้น บริษัทฯ ยังคงมุ่งมั่นที่จะสร้างความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจ โดยการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพและการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน เพื่อมุ่งสู่การทำกำไรอย่างยั่งยืน

จากการวิเคราะห์ผลประกอบการและอัตราส่วนทางการเงินย้อนหลัง บริษัทฯ มีแนวโน้มที่น่าเป็นห่วง SPVI มีอัตราส่วน P/E ล่าสุดที่ 15.08 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 19.38 ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา สะท้อนถึงความคาดหวังของนักลงทุนที่มีต่อบริษัทฯ ที่ลดลง P/BV ล่าสุดที่ 1.99 ก็ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3.49 ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา แสดงถึงมูลค่าที่นักลงทุนประเมินต่อสินทรัพย์ของบริษัทฯ ที่ลดลง Yield ล่าสุดที่ 5.29% สูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ซึ่งอาจดูน่าสนใจ แต่ D/E ที่ค่อนข้างสูง แสดงถึงภาระหนี้สินที่บริษัทฯ กำลังแบกรับอยู่ นอกจากนี้ เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุนในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาติดลบ แสดงถึงการที่บริษัทฯ นำเงินไปลงทุนต่อยอดธุรกิจ ซึ่งอาจส่งผลต่อสภาพคล่องของบริษัทฯ ในระยะยาว อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทฯ มีวงจรเงินสดที่น้อย ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพในการสร้างยอดขายและเรียกเก็บเงินสดจากลูกหนี้การค้าได้อย่างรวดเร็ว เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

โดยสรุป SPVI อยู่ในช่วงปรับตัว โดยมีจุดแข็งคือประสิทธิภาพในการบริหารจัดการสินทรัพย์และการเรียกเก็บเงินสด แต่จุดอ่อนคือรายได้ลดลง กำไรติดลบ ภาระหนี้สินค่อนข้างสูง และความคาดหวังของนักลงทุนที่ลดลง การลงทุนใน SPVI เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือยาวเพื่อรอการเติบโตของบริษัทฯ โดยต้องติดตามการดำเนินธุรกิจอย่างใกล้ชิด SPVI ยังมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของราคาสินค้าและบริการ การแข่งขันที่สูงในตลาด และความสามารถในการทำกำไร

**โอกาส**:

* การขยายสาขาในพื้นที่ที่มีศักยภาพ
* การพัฒนาช่องทางการขายออนไลน์
* การนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ ๆ

**ความเสี่ยง**:

* ความผันผวนของราคาสินค้าและบริการ
* การแข่งขันที่สูงในตลาด
* ความสามารถในการทำกำไร
* ภาระหนี้สินที่ค่อนข้างสูง
* การขาดแคลนสินค้า

**ข้อมูลการเงินเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์**:

* ลักษณะธุรกิจของบริษัท: บริษัทประกอบธุรกิจหลักเป็นหนึ่งในตัวแทนจำหน่าย (Reseller) ผลิตภัณฑ์ภายใต้ตราสินค้า Apple ทั้งคอมพิวเตอร์ ผลิตภัณฑ์ประเภท iOS และอุปกรณ์เสริมต่างๆ รวมทั้งเป็นตัวแทนจำหน่ายผลิตภัณฑ์ภายใต้ตราสินค้าอื่นๆ ที่สามารถนำมาใช้กับผลิตภัณฑ์ Apple เป็นหลัก เพื่อที่จะรองรับความต้องการของลูกค้าได้ครบวงจร นอกจากนี้ บริษัทยังได้ขยายธุรกิจการบริการให้แก่ลูกค้า โดยมีศูนย์บริการสำหรับสินค้าภายใต้ตราผลิตภัณฑ์ Apple ในนาม iCenter
* ราคาหุ้นเฉลี่ยช่วงแต่ละไตรมาส (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 4Q2556=1.18, 1Q2557=0.98, 2Q2557=1.28, 3Q2557=1.64, 4Q2557=1.8, 1Q2558=1.62, 2Q2558=1.29, 3Q2558=1.17, 4Q2558=1.05, 1Q2559=0.92, 2Q2559=0.91, 3Q2559=0.9, 4Q2559=0.8, 1Q2560=0.79, 2Q2560=0.76, 3Q2560=1.22, 4Q2560=1.7, 1Q2561=1.65, 2Q2561=1.43, 3Q2561=1.44, 4Q2561=1.37, 1Q2562=1.27, 2Q2562=1.44, 3Q2562=1.64, 4Q2562=2.64, 1Q2563=2.5, 2Q2563=2.29, 3Q2563=2.81, 4Q2563=3.19, 1Q2564=3.95, 2Q2564=6.46, 3Q2564=6.25, 4Q2564=6.65, 1Q2565=6.87, 2Q2565=5.82, 3Q2565=5.39, 4Q2565=5.52, 1Q2566=5.36, 2Q2566=4.8, 3Q2566=4.88, 4Q2566=4.06, 1Q2567=3.5, 2Q2567=2.79, 3Q2567=2.82, 4Q2567=2.77
* D/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 0.63 , 0.83 , 0.92 , 1.1 , 0.61 , 0.91 , 1.12 ,
* อัตรากำไรสุทธิ (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 1.45 , 1.74 , 2.1 , 2.02 , 2.25 , 2.25 , 1.48 ,
* เก็บหนี้เฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 5.77 , 6.53 , 5.89 , 6.27 , 4.75 , 4.77 , 6.06 ,
* ขายสินค้าเฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 37.35 , 41.85 , 39.59 , 48.26 , 28.48 , 34.06 , 37.57 ,
* ชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 28.11 , 34.01 , 31.91 , 25.81 , 9.21 , 16.52 , 19.11 ,
* วงจรเงินสด (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): 15.01 14.37 13.57 28.73 24.03 22.3 24.53
* รายได้รวม ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2560=2096.192124 , ปี2561=2591.463398 , ปี2562=3609.913891 , ปี2563=3634.969667 , ปี2564=5573.258929 , ปี2565=5615.764992 , ปี2566=6770.050218 ,
* กำไรสุทธิ ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2560=30.468153 , ปี2561=45.220515 , ปี2562=75.69599 , ปี2563=73.301193 , ปี2564=125.561639 , ปี2565=126.565895 , ปี2566=100.192426 ,
* เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2560=55.100396 , ปี2561=34.29651 , ปี2562=74.044091 , ปี2563=-119.91844 , ปี2565=148.918921 , ปี2566=51.933685 ,
* เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน): ปี2560=-33.19151 , ปี2561=-6.376255 , ปี2562=-58.405897 , ปี2563=91.875921 , ปี2565=-67.943546 , ปี2566=-77.493925 ,