สรุปด้วย AI(O) BOT

## บทสรุปผลประกอบการ SPRC: ภาพรวมล่าสุด แนวโน้ม และโอกาสการลงทุน (อัปเดตล่าสุด)

บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2567 พลิกกลับมาเป็นกำไรสุทธิ 162 ล้านบาท จากไตรมาสก่อนหน้าที่ขาดทุน สาเหตุหลักมาจากการฟื้นตัวของค่าการกลั่น และการเพิ่มขึ้นของส่วนต่างราคาน้ำมันสำเร็จรูป (น้ำมันเครื่องบิน, น้ำมันดีเซล, น้ำมันเตา) แม้จะมีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันเล็กน้อย อัตราการใช้กำลังการผลิตลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ 89% เนื่องจากการหยุดซ่อมบำรุงหน่วยกำจัดกำมะถันในน้ำมันดีเซล ขณะที่ปริมาณการขายรวมเพิ่มขึ้นจากการขยายสถานีบริการน้ำมันเป็น 527 แห่ง
สำหรับปี 2567 SPRC รายงานกำไรสุทธิ 2,235 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปี 2566 ที่ขาดทุน เกิดจากค่าการกลั่นที่สูงขึ้น อัตราการนำเข้าน้ำมันดิบเข้ากลั่นที่สูงขึ้น และการกลับมาใช้งานทุ่นผูกเรือน้ำลึกแบบทุ่นเดียวกลางทะเล (SPM) ซึ่งช่วยลดค่าขนส่งน้ำมันดิบ บริษัทฯ ยังได้รวมธุรกิจการกลั่นและธุรกิจจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมเข้าด้วยกัน ทำให้เกิดการปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานและลดต้นทุนอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ SPRC ได้เข้าซื้อธุรกิจจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและขยายเครือข่ายสถานีบริการน้ำมันอย่างต่อเนื่อง

SPRC วางแผนที่จะต่อยอดธุรกิจด้วยการหาพันธมิตรเพื่อเสริมความแข็งแกร่งของแบรนด์และขยายฐานลูกค้าให้ครอบคลุมทุกภูมิภาคของประเทศไทย นอกจากนี้ยังให้ความสำคัญกับการขยายธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสถานีบริการน้ำมัน เช่น ร้านสะดวกซื้อ ร้านอาหาร ร้านกาแฟ และศูนย์บริการซ่อมรถยนต์ โดยร่วมมือกับพันธมิตรค้าปลีกเชิงกลยุทธ์ มีเป้าหมายที่จะขยายสาขาร้านกาแฟ "ชาวดอย" ให้ครบ 200 สาขาในสถานีบริการน้ำมันคาลเท็กซ์ทั่วประเทศภายใน 3 ปี บริษัทฯ ยังมีแผนที่จะเพิ่มสัดส่วนร้านค้าที่ไม่ใช่น้ำมันในสถานีบริการน้ำมันจาก 80% เป็น 85% ภายในปี 2568

การวิเคราะห์ SPRC ในฐานะโอกาสการลงทุนนั้นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ แม้ว่าผลประกอบการล่าสุดจะแสดงถึงการฟื้นตัว แต่ยังมีความท้าทายที่ต้องเผชิญ SPRC มี P/BV ที่ 0.62 ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าราคาหุ้นยังต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี แต่ P/E ล่าสุดติดลบแสดงให้เห็นว่า SPRC ยังมีความเสี่ยงอยู่ โดยสรุปแล้ว SPRC เป็นบริษัทที่น่าสนใจ แต่ต้องพิจารณาอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน โดยมีรายละเอียดดังนี้

* **รายได้และกำไร:** รายได้รวมของ SPRC มีความผันผวนตามราคาน้ำมันดิบและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ การเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิในปี 2567 เป็นสัญญาณที่ดี แต่ต้องพิจารณาความยั่งยืนในระยะยาว
* **อัตรากำไร:** การปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิเป็นสิ่งสำคัญ โดยในไตรมาส 4/67 อัตรากำไรขั้นต้นของกิจการรวมอยู่ที่ 6.04 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาส 3/67 ที่ 4.24 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นผลจากการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและความน่าเชื่อถือ
* **หนี้สิน:** SPRC มี D/E Ratio ที่ 0.8 เท่า ซึ่งถือว่าไม่สูงมาก แต่ต้องติดตามการบริหารจัดการหนี้สินอย่างใกล้ชิด การลดลงของหนี้สินรวมในปี 2567 เนื่องจากการลดลงของเงินกู้ยืมระยะสั้นและยาว เป็นสัญญาณที่ดี
* **กระแสเงินสด:** บริษัทฯ มีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นบวก แสดงถึงความสามารถในการสร้างเงินสดจากการดำเนินงานหลัก การใช้เงินสดในการลงทุนในการเข้าซื้อกิจการธุรกิจจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม และการลงทุนในบริษัทร่วม เป็นการลงทุนเพื่อการเติบโตในอนาคต
* **แนวโน้มอุตสาหกรรม:** แนวโน้มความต้องการน้ำมันในเอเชียที่คาดว่าจะเติบโต เป็นปัจจัยบวกต่อ SPRC อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของกำลังการกลั่นในภูมิภาคอาจส่งผลให้ค่าการกลั่นอ่อนตัวลง
* **ปัจจัยเสี่ยง:** ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์, ภาวะเศรษฐกิจโลก, การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อม และเหตุการณ์ไม่คาดฝัน เช่น การหยุดการผลิต
* **โอกาส:** การขยายธุรกิจไปยังธุรกิจจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม, การเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน, การร่วมมือกับพันธมิตร และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก
* **ความเสี่ยง:** ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ, การแข่งขันในอุตสาหกรรม, และความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม

SPRC มีพัฒนาการที่สำคัญคือการกลับมาใช้งานทุ่นผูกเรือน้ำลึกและการเข้าซื้อธุรกิจจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อการเติบโตในอนาคต นอกจากนี้ SPRC ยังให้ความสำคัญกับการเปลี่ยนแปลงมูลค่าวัตถุดิบ ผลิตภัณฑ์ และกระบวนการต่างๆ อย่างต่อเนื่อง เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพด้านต้นทุนและประสิทธิภาพการดำเนินงาน ผู้ลงทุนควรติดตามผลการดำเนินงานและแผนการลงทุนของบริษัทฯ อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินโอกาสและความเสี่ยงในการลงทุนอย่างรอบด้าน

**ข้อมูลการเงินเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์:**

* **ลักษณะธุรกิจ:** โรงกลั่นน้ำมันที่ผลิตผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมหลากหลายประเภท
* **ราคาหุ้นเฉลี่ย:** มีความผันผวนตามสภาวะตลาด
* **Yield:** ล่าสุดอยู่ที่ 0% ซึ่งอาจไม่ดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการรายได้จากเงินปันผล
* **สินทรัพย์รวม:** ลดลงเล็กน้อยจาก 24,153 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 เป็น 23,965 ล้านบาท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567 การลดลงของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ เป็นปัจจัยหลัก
* **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ลดลงเนื่องจากการรวมธุรกิจภายใต้การควบคุมเดียวกันและการจ่ายเงินปันผล
* **วงจรเงินสด:** 26.23 วัน แสดงถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการเงินสด