สรุป OPPDAY หุ้น SNC

สรุป OPPDAY

สรุป Oppday SNC: วิเคราะห์ผลประกอบการ Q3/2568 โอกาสและความท้าทายในอนาคต

สวัสดีครับท่านผู้ถือหุ้นและนักลงทุนที่สนใจในหุ้น SNC ทุกท่าน วันนี้ผมสมชาย งามกิจเจริญลาภ รองประธานกรรมการบริหารกลุ่มบริษัท SNC Former จำกัด มหาชน และคุณรัฐภูมิ นันทพัฒน์ทวี CFO จะมารายงานผลประกอบการของ SNC Former ในช่วงไตรมาสที่ 3 และรอบ 9 เดือนที่ผ่านมาครับ

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

ผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2568 มียอดขายรวม 1,218 ล้านบาท ลดลง 18% เมื่อเทียบกับ 1,491 ล้านบาทในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว ยอดขายกลุ่มงานชิ้นส่วนยานยนต์ใกล้เคียงกับปีที่แล้ว แต่กลุ่มงาน OEM ลดลง 15% เนื่องจากเป็นช่วง Low Season ของตลาดเครื่องปรับอากาศทั่วโลก กลุ่มงานชิ้นส่วนเครื่องใช้ไฟฟ้าลดลง 25% จากสถานการณ์ตลาดโลกที่หดตัว กำไรสุทธิอยู่ที่ 155 ล้านบาท แต่หากไม่รวมกำไรจากการขาย Non-Performing Asset (NPA) จะขาดทุนประมาณ 105 ล้านบาท

ผลประกอบการสะสม 9 เดือน ยอดขายเพิ่มขึ้น 27% เป็น 7,733 ล้านบาท โดยหลักๆ มาจากกลุ่มงาน OEM ที่เติบโตเกือบ 65% กำไรสุทธิรวม 592 ล้านบาท โดยมีกำไรจากการขาย NPA 536 ล้านบาท หากไม่รวมกำไรจาก NPA จะมีกำไรจากการดำเนินงาน 56 ล้านบาท ซึ่งพลิกกลับมาทำกำไรได้เมื่อเทียบกับช่วง 9 เดือนของปีที่แล้วที่ขาดทุน 125 ล้านบาท

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

ธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม Hermis Industrial Estate ที่จังหวัดชลบุรี มีพื้นที่รวม 1,231 ไร่ เตรียมพัฒนาพื้นที่ 500 ไร่ในเฟสแรก คาดว่าจะเริ่มขายที่ดินได้ในไตรมาส 4 ปีนี้ และตั้งเป้าขายที่ดิน 350-400 ไร่ในปีหน้า โครงการโรงไฟฟ้าขยะที่จังหวัดยะลา คาดว่าจะเริ่มทำ COD ได้ภายในสิ้นปีนี้ และรับรู้รายได้ในต้นปีหน้า

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

ตลาดเครื่องปรับอากาศมีการแข่งขันสูงขึ้นจากการย้ายฐานการผลิตจากจีนมาไทย การย้ายฐานการผลิตนี้ นำมาซึ่งโอกาสทางธุรกิจ แต่ขณะเดียวกันก็นำมาซึ่งการแข่งขันที่รุนเเรงยิ่งขึ้น

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

บริษัทพยายามปรับปรุง Productivity โดยใช้เทคโนโลยี Automation, Robot และ AI ผ่านบริษัท 99IS ลด Cost ทั้งในเรื่องการ Implement และ Operation ตัดขาย Asset ที่ไม่ Perform โฟกัสในธุรกิจและกลุ่มลูกค้าที่มี Profitability ที่ดี Balance สัดส่วน Revenue Mix ระหว่าง OEM และงานต้นน้ำ

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

บริษัทตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มความสามารถในการทำกำไร โดยการปรับปรุง Productivity ใช้เทคโนโลยี และโฟกัสในธุรกิจที่มี Profitability ที่ดี นอกจากนี้ ยังมีแผนที่จะขยายธุรกิจไปยังนิคมอุตสาหกรรมและพลังงาน Renewable Energy

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): เริ่มต้น นาทีที่ 43:48
1. Q: รายได้กลุ่ม EA Part ลดลงเกิดจากสาเหตุอะไร และแนวโน้มในไตรมาสถัดไปเป็นอย่างไร?
2. A: มี 2 ส่วน ส่วนเเรกมาจากปัจจัยด้านฤดูกาลที่เป็นช่วง low season ของเครื่องปรับอากาศ ส่วนที่สอง มาจากผลกระทบตลาดโลก ทำให้เครื่องปรับอากาศโดยรวมหดตัวลง แนวโน้มไตรมาส 4 ดีขึ้นเพราะเป็นช่วงการผลิตฤดูกาลใหม่
3. Q: OEM ในไตรมาส 3 มีผลขาดทุนเพราะเหตุใด?
4. A: ธุรกิจ OEM ไตรมาส 3 ทุกปีมีผลขาดทุนเยอะ เพราะเป็นช่วง low season แต่ปีนี้ขาดทุนน้อยลง เพราะลด Fix Cost จากการขายโรงงานผลิตเครื่องปรับอากาศ (NPA) ไปแล้ว
5. Q: คำสั่งซื้อในไตรมาส 4 ปี 2568 มีแนวโน้มเป็นอย่างไร เมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปีที่แล้ว?
6. A: ธุรกิจ OEM ใกล้เคียงปีที่แล้ว ประมาณ 300,000 เครื่อง งานต้นน้ำใกล้เคียงปีก่อน ธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมมีรายได้เพิ่มจากการขายประมาณ 7 ไร่ แต่ไฟฟ้าขยะยะลายังไม่มีรายได้ ไตรมาส 4 โดยรวมมีมูลค่าใกล้เคียง Q4 ปีที่เเล้ว
7. Q: รายได้จากการขายที่ดินนิคม คาดว่าจะขายได้ในไตรมาสไหนของปีหน้า?
8. A: ส่วนน้อยขายได้ตั้งแต่ไตรมาส 4 ปีนี้ และไตรมาส 1 ปีหน้าจะขายได้อีก ปีหน้าทั้งปีตั้งเป้าไว้ว่าจะขายได้ 350-400 ไร่
9. Q: งวดนี้มีกำไรจากการขาย Asset คาดว่าจะมี Asset ไหนที่จะขายอีกไหม?
10. A: Asset ที่เป็น NPA ขายไปหมดแล้ว ทรัพย์สินที่เหลือตามนิยาม NPA แทบไม่มีแล้ว ในอนาคตไม่มีก้อนใหญ่เหมือนที่ผ่านมา
11. Q: ลูกค้าที่จะมาซื้อที่ดินในนิคม จะมีส่วนในการป้อนงานให้ SNC ไหม?
12. A: กลุ่มเป้าหมายคือ อุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้า ยานยนต์ สิ่งเเวดล้อม Green Tech บางส่วนอาจจะมีการป้อนงานให้ SNC หรือ SNC อาจซัพพลายให้ลูกค้าในอนาคต
13. Q: ปกติคำสั่งซื้อของธุรกิจหลัก บริษัทจะทราบล่วงหน้ากี่เดือน? ของปีหน้าทราบเเล้วหรือยัง แนวโน้มเป็นอย่างไร?
14. A: ปกติได้รับ PO ล่วงหน้า 1-2 เดือน แต่ส่วนใหญ่คุยกับลูกค้าในเชิง Forecast 3-6 เดือน ช่วงนี้อยู่ในการจัดทำแผนธุรกิจปีหน้า
15. Q: มีงาน OEM ของเครื่องปรับอากาศยี่ห้อใหม่ๆ ให้ทำหรือเปล่า?
16. A: ปัจจุบันผลิตให้ 2 ราย รายเดิม Volume น้อย รายใหม่ Volume เยอะมาก ต้องเท Capacity ให้ลูกค้ารายนี้ทั้งหมด มีรายใหม่ติดต่อมา แต่ Capacity ไม่พอที่จะรับลูกค้ารายใหม่
17. Q: บริษัทจะจ่ายเงินปันผลได้วันไหน?
18. A: 2 ปีที่ผ่านมา กำไรไม่สูงและมีการลงทุนในนิคมอุตสาหกรรมและโรงไฟฟ้าขยะ และมีหนี้สินที่ต้องดูเเล จึงยังไม่ได้จ่ายเงินปันผล ปี 2569 ประเมินว่ามีรายได้และกำไรจากสิ่งที่ลงทุนไป 2 ปีที่ผ่านมา นโยบายจ่ายปันผลอิงกับผลประกอบการ จ่ายไม่น้อยกว่า 50% คาดว่าจะเห็นได้ในปี 2569
19. Q: ธุรกิจกล่องเครื่องมือ Tool Box บริษัทยังได้รับคำสั่งซื้อใหม่ๆ จากลูกค้าอยู่หรือไม่?
20. A: ช่วงที่ผ่านมาคำสั่งซื้อชะลอไปเพราะปัญหาความไม่เเน่นอนต่างๆ ล่าสุดเริ่มมีคำสั่งซื้อเข้ามาในส่วนของ Tool Box มากขึ้นเเล้ว
21. Q: โรงงานของผู้ผลิตเครื่องปรับอากาศของจีนรายหนึ่งมาตั้งติดกับโรงงานของ SNC ไม่ทราบว่าเป็นลูกค้าหรือคู่เเข่ง?
22. A: คิดว่าเป็นพันธมิตรกันมากกว่า เพราะมุมหนึ่งเป็นลูกค้าที่ซื้องานต้นน้ำจาก SNC อีกมุมหนึ่งไม่ได้มารับจ้างผลิตให้คนอื่น จึงไม่ถือว่าเป็นคู่เเข่ง
23. Q: เงินที่ได้รับการจากการขายทรัพย์สินนำไปใช้ในเรื่องอะไร?
24. A: 1. ลงทุน 2 โครงการ 2. จ่ายคืนชำระหนี้ 3. เก็บไว้เป็นเงินทุนหมุนเวียน

โดยสรุป, SNC ยังคงมุ่งมั่นที่จะพัฒนาธุรกิจหลักและขยายไปยังธุรกิจใหม่ๆ เพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนในอนาคต แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาสที่ 3 จะมีการชะลอตัวลงบ้าง แต่บริษัทยังคงมองเห็นโอกาสและพร้อมที่จะเผชิญกับความท้าทายต่างๆ เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้นและนักลงทุนทุกท่านครับ