สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) (SHR): ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2567

บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) (SHR) เป็นบริษัท Holding Company ที่ดำเนินธุรกิจบริหารจัดการโรงแรมและลงทุนในธุรกิจโรงแรมระดับนานาชาติ โดยมีโรงแรมที่เปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์แล้วทั้งหมด 36 แห่ง มีจำนวนห้องพักรวมกันทั้งสิ้น 4,290 ห้อง ในไตรมาส 3 ปี 2567 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายและการให้บริการอยู่ที่ 2,533.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า นับเป็นการเติบโตอย่างต่อเนื่อง สะท้อนถึงความสำเร็จของกลยุทธ์การยกระดับคุณภาพห้องพักและการให้บริการที่ดึงดูดนักท่องเที่ยว โดยเฉพาะโรงแรมในฟิจิที่มีอัตราการเข้าพักสูงถึงร้อยละ 92 อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 53.4 ล้านบาท ในไตรมาสนี้ สาเหตุหลักมาจากส่วนแบ่งขาดทุนจากกิจการร่วมค้าที่สูงขึ้น และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

บริษัทฯ มีแผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคตมุ่งเน้นการเติบโตอย่างยั่งยืนทั้งจากการประกอบธุรกิจของตนเอง (Organic Growth) และการเข้าซื้อกิจการจากบุคคลอื่น (Acquisition) ควบคู่ไปกับการพัฒนาประสิทธิภาพในการทำกำไร บริษัทฯ วางแผนที่จะขยายตลาดไปยังประเทศใหม่ ๆ ที่มีศักยภาพ ทั้งในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ใต้ และยุโรป โดยใช้กลยุทธ์การตลาดเชิงรุกที่ยืดหยุ่นเพื่อสร้างฐานลูกค้าที่เหมาะสมมากยิ่งขึ้น รวมถึงมุ่งเน้นการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อให้สามารถบรรลุเป้าหมายผลการดำเนินงานที่ได้วางแผนไว้

**ผลประกอบการโดยละเอียด**

* **รายได้จากการขายและการให้บริการ** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทั้งในไตรมาส 3 และงวด 9 เดือนแรกของปี 2567 โดยเฉพาะในโรงแรมที่บริษัทฯ บริหารจัดการเอง (S Hotel) และโรงแรมในโครงการ CROSSROADS
* **RevPAR** ปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะในโรงแรมที่บริษัทฯ บริหารจัดการเอง และโรงแรมในโครงการ CROSSROADS เนื่องจากกลยุทธ์การตลาดที่ยืดหยุ่น และการนำเสนอห้องพักรูปแบบใหม่ที่ตอบโจทย์ความต้องการของลูกค้า
* **ต้นทุนการให้บริการ** ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่สูงขึ้น และการประหยัดต่อขนาด (Economies of scale) ของโรงแรม Outrigger
* **กำไรขั้นต้น** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เป็นผลจากรายได้ที่เติบโต และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
* **ค่าใช้จ่ายในการขาย** เพิ่มขึ้น เนื่องจากค่าใช้จ่ายโฆษณาและการทำโปรโมชันเพื่อเข้าถึงลูกค้ากลุ่มใหม่ๆ ทีสูงขึ้น
* **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร** เพิ่มขึ้น เนื่องจากค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมบริหารจัดการโรงแรมที่สูงขึ้น และการกลับมารับรู้ค่าเสื่อมราคาของโรงแรมโคนอดตา มัลดีฟส์
* **กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงานหลัก** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และศักยภาพในการผลักดันธุรกิจหลัก (Core Business) ให้เติบโตขึ้น
* **ส่วนแบ่งกำไร (ขาดทุน) จากบริษัทร่วมและกิจการร่วมค้า** เพิ่มขึ้น เนื่องจากการเริ่มดำเนินงานเชิงพาณิชย์ของโรงแรม 80/ |เอ]สผ๑8 ภายใต้กิจการร่วมค้า
* **ต้นทุนทางการเงิน** เพิ่มขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น และการที่บริษัทฯ ได้ออกเสนอขายหุ้นกู้จำนวน 1,300 ล้านบาท
* **EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA)** เพิ่มขึ้น สะท้อนความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และศักยภาพในการผลักดันธุรกิจหลัก (Core Business) ให้เติบโตขึ้น

**สถานะทางการเงิน**

* **สินทรัพย์รวม** ลดลง
* **หนี้สินรวม** ลดลง
* **ส่วนของผู้ถือหุ้น** ลดลง
* **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E)** ปรับตัวลดลงเป็น 0.83 เท่า สะท้อนถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และความพร้อมสำหรับการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนได้ต่อไปในอนาคต

**โอกาส**

* อุตสาหกรรมการท่องเที่ยวฟื้นตัว และมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง
* บริษัทฯ มีกลยุทธ์การเติบโตทั้งจากการประกอบธุรกิจของตนเองและการเข้าซื้อกิจการ
* บริษัทฯ มีศักยภาพในการปรับเพิ่มอัตราค่าห้องพักจากการปรับปรุงโรงแรม

**ความเสี่ยง**

* ภาระหนี้สินค่อนข้างสูง
* ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
* ความเสี่ยงจากการลงทุนต่อยอดธุรกิจ
* การแข่งขันในอุตสาหกรรมสูง

**บทสรุป**

SHR มีความสามารถในการสร้างรายได้และควบคุมต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ และมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง แต่ยังต้องพยายามบริหารจัดการหนี้สินอย่างมีประสิทธิภาพ และควบคุมการลงทุนต่อยอดธุรกิจให้มีประสิทธิภาพ เพื่อป้องกันผลกระทบต่อกำไรในอนาคต SHR อาจเหมาะกับนักลงทุนที่มองหาโอกาสลงทุนในระยะยาว เพื่อรอผลตอบแทนจากการเติบโตของธุรกิจ แต่ยังต้องพิจารณาความเสี่ยงจากภาระหนี้สินและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน รวมไปถึงการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานอื่น ๆ อย่างละเอียด และต้องติดตามการดำเนินงานของบริษัทฯ อย่างใกล้ชิด