สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-3.1-flash-lite in_tok=7779 out_tok=1598 at=2026-08-14T05:01:33 --> # SDC พลิกทำกำไร Q2/2569 รับอานิสงส์งานติดตั้งระบบวิทยุสื่อสารภาครัฐหนุนรายได้พุ่ง ## รายได้รวมโตกระโดด 108% YoY จากโครงการ MOI ขณะที่กำไรสุทธิฟื้นตัวหลังผ่านพ้นการตั้งสำรองพิเศษในไตรมาสก่อน บริษัท สามารถ ดิจิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ SDC รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 โดยมีรายได้รวม 294 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 108.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 151.9% จากไตรมาส 1/2569 โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการรับรู้รายได้ในโครงการจัดหาระบบวิทยุสื่อสารข่ายบังคับบัญชา กระทรวงมหาดไทย (MOI) ส่งผลให้บริษัทพลิกกลับมามีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น 14 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุนในไตรมาสก่อนหน้า ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญของผลประกอบการในไตรมาสนี้ คือการรับรู้รายได้จากโครงการติดตั้งอุปกรณ์วิทยุสื่อสารข่ายบังคับบัญชาของกระทรวงมหาดไทย (MOI) จำนวน 183 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้รายได้รวมของบริษัทเติบโตอย่างก้าวกระโดด และช่วยให้บริษัทสามารถพลิกกลับมามีกำไรสุทธิได้สำเร็จ เหตุผลที่ผลประกอบการดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาส 1/2569 มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ 1) การรับรู้รายได้จากโครงการ MOI ที่เข้ามาเสริมฐานรายได้ในสายธุรกิจ Digital Network อย่างชัดเจน และ 2) การที่บริษัทไม่มีภาระการบันทึกค่าเผื่อการลดมูลค่าสินทรัพย์ประเภท Bulk และ Package ของการให้บริการสัญญาณโทรศัพท์เคลื่อนที่จำนวน 37 ล้านบาท เหมือนที่เกิดขึ้นในไตรมาส 1/2569 ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่กดดันผลกำไรในรอบก่อนหน้า สำหรับความต่อเนื่องของผลประกอบการนั้น จากข้อมูลในเอกสารระบุว่ารายได้หลักมาจากงานโครงการติดตั้งอุปกรณ์ ซึ่งมีลักษณะเป็นงานตามสัญญา (Project-based) แม้จะช่วยสร้างรายได้ในระยะสั้นได้ดี แต่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของงานประเภทนี้อยู่ในระดับที่ไม่สูงนัก (ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นรวมลดลงเหลือ 17.1%) ดังนั้น การเติบโตในอนาคตจึงขึ้นอยู่กับการบริหารจัดการโครงการในมือและการหาโครงการใหม่ๆ มาทดแทนงานที่ทยอยรับรู้รายได้ไปแล้ว ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม:** ทำได้ 294 ล้านบาท เติบโต 108.1% YoY และ 157.4% QoQ * **ธุรกิจ Digital Network:** เป็นพระเอกหลัก สร้างรายได้ 277 ล้านบาท คิดเป็น 94.2% ของรายได้รวม * **กำไรสุทธิ:** พลิกเป็นกำไร 14 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 22 ล้านบาทในไตรมาส 1/2569 * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** ปรับตัวลดลงเหลือ 17.1% จากผลกระทบของสัดส่วนรายได้จากงานโครงการติดตั้งที่มีมาร์จินไม่สูงนัก * **สถานะการเงิน:** กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นบวก 276 ล้านบาท และบริษัทมีการทยอยชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวอย่างต่อเนื่อง ## ภาพรวมผลประกอบการ รายได้รวมเติบโตอย่างโดดเด่นจากสายธุรกิจ Digital Network ที่ขยายตัว 133.4% YoY ในขณะที่สายธุรกิจ Digital Content ยังคงชะลอตัวลง 22.8% YoY แม้กำไรขั้นต้นรวมจะเพิ่มขึ้น 3 ล้านบาทเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน แต่เมื่อเทียบกับปีก่อนกำไรขั้นต้นลดลง 5.9% เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากงานโครงการที่มีมาร์จินต่ำเข้ามามีบทบาทมากขึ้น ## โอกาส การรับรู้รายได้จากโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ (MOI) สะท้อนถึงความสามารถในการเข้าถึงงานโครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัล ซึ่งเป็นจุดแข็งของกลุ่มบริษัท สามารถฯ นอกจากนี้ การลดลงของหนี้สินระยะยาวและการชำระคืนเงินกู้ยืมอย่างต่อเนื่อง ช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายลงได้ 19.2% YoY ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อกระแสเงินสดในระยะยาว ## ความเสี่ยง ความเสี่ยงหลักคือความผันผวนของรายได้ที่ขึ้นอยู่กับโครงการ (Project-based) ซึ่งอาจไม่ต่อเนื่อง รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ถูกกดดันจากสัดส่วนงานติดตั้งที่มีมาร์จินต่ำ นอกจากนี้ ธุรกิจ Digital Content ยังคงมีแนวโน้มชะลอตัวต่อเนื่อง ซึ่งเป็นความท้าทายในการรักษาระดับกำไรในภาพรวม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ 1. ความคืบหน้าในการรับรู้รายได้ส่วนที่เหลือของโครงการ MOI 2. ความสามารถในการหาโครงการใหม่มาทดแทน เพื่อรักษาฐานรายได้ในสายธุรกิจ Digital Network 3. การฟื้นตัวของสายธุรกิจ Digital Content ว่าจะมีกลยุทธ์ปรับตัวอย่างไร 4. การบริหารจัดการต้นทุนและอัตรากำไรขั้นต้นให้กลับมาอยู่ในระดับที่เหมาะสม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) สายธุรกิจ Digital Network กลายเป็นเสาหลักของบริษัทอย่างชัดเจนด้วยสัดส่วนรายได้กว่า 94% โดยเน้นไปที่งานโครงการติดตั้งอุปกรณ์สื่อสาร ขณะที่สายธุรกิจ Digital Content ซึ่งเคยเป็นธุรกิจหลักในอดีต ปัจจุบันมีสัดส่วนรายได้เพียง 5.8% และมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง สะท้อนถึงการเปลี่ยนผ่านโมเดลธุรกิจของ SDC ที่มุ่งเน้นงานโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลมากขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด บริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นจากการมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 277 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 91% จากสิ้นปี 2568 โดยกระแสเงินสดส่วนใหญ่มาจากการดำเนินงาน (276 ล้านบาท) ซึ่งถูกนำไปใช้ในการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวแก่สถาบันการเงิน ทำให้หนี้สินรวมลดลง 1.1% จากสิ้นปีที่ผ่านมา ## สรุปท้าย SDC ในไตรมาส 2/2569 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่ชัดเจนจากการรับรู้รายได้โครงการภาครัฐ แม้ภาพรวมกำไรจะถูกกดดันจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำลงตามลักษณะงานโครงการ แต่การที่บริษัทสามารถพลิกจากขาดทุนมาเป็นกำไรได้ ประกอบกับการลดภาระหนี้สินอย่างต่อเนื่อง ถือเป็นสัญญาณบวกในเชิงบริหารจัดการ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความต่อเนื่องของงานโครงการใหม่ๆ ที่จะเข้ามาเสริมรายได้ในอนาคต เนื่องจากธุรกิจหลักในปัจจุบันพึ่งพางานโครงการเป็นสำคัญ