สรุปด้วย AI(O) BOT

**สรุปผลประกอบการ SCGP: ไตรมาส 4 ปี 2567 และภาพรวมปี 2567 (อัปเดตข้อมูลล่าสุด)**

บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP ในไตรมาส 4 ปี 2567 เผชิญกับความท้าทายรอบด้าน ทั้งจากเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวช้า การแข่งขันด้านราคา ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น และความต้องการที่ลดลงในบางตลาด โดยเฉพาะธุรกิจเยื่อและกระดาษที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด แม้ความต้องการบรรจุภัณฑ์ในภูมิภาคอาเซียนโดยรวมจะยังเติบโต แต่ผลประกอบการของบริษัทกลับสวนทาง รายได้รวมในไตรมาส 4 อยู่ที่ 31,231 ล้านบาท ลดลง 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักมาจากปริมาณการขายเยื่อเคมีละลายได้และกระดาษที่ลดลง โดยธุรกิจเยื่อและกระดาษมีรายได้ลดลงถึง 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 19% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จากการซ่อมบำรุงเครื่องจักรประจำปีและอุปสงค์ที่ลดลงในตลาดยุโรปและสหราชอาณาจักร ในขณะที่ธุรกิจบรรจุภัณฑ์แบบครบวงจรยังคงเติบโตเล็กน้อย EBITDA รวมอยู่ที่ 2,845 ล้านบาท ลดลง 35% เมื่อเทียบกับปีก่อน และลดลง 19% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยธุรกิจเยื่อและกระดาษมี EBITDA ลดลงถึง 51% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 38% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 57 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำกำไรได้ 1,218 ล้านบาท สำหรับภาพรวมปี 2567 บริษัทมีรายได้จากการขายรวม 132,784 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน มี EBITDA 16,127 ล้านบาท ลดลง 9% และมีกำไรสุทธิ 3,699 ล้านบาท ลดลง 30% จากปี 2566 โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 3% ซึ่งลดลงจากผลกระทบของต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนในภูมิภาคอาเซียน อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมุ่งมั่นในการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและบริหารจัดการต้นทุน โดยมีต้นทุนขายรวม 110,381 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเล็กน้อย

SCGP วางแผนธุรกิจและกลยุทธ์ในอนาคต โดยเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน การบริหารต้นทุนตลอดห่วงโซ่คุณค่า และการขยายตลาดเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาด แม้ว่าในไตรมาส 4 จะมีแรงกดดันจากต้นทุนและราคาขายที่ลดลง แต่บริษัทคาดการณ์ว่าความต้องการบรรจุภัณฑ์ในภูมิภาคยังคงมีแนวโน้มเติบโตในระยะยาว โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและสินค้าที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคภายในประเทศ บริษัทจะมุ่งเน้นการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าที่หลากหลาย รวมถึงการลงทุนในเทคโนโลยีและนวัตกรรมเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน รวมถึงการรักษาเสถียรภาพของการจัดหาวัตถุดิบจากหลากหลายแหล่งทั้งในและต่างประเทศ และการบริหารจัดการด้านพลังงานโดยเพิ่มสัดส่วนการใช้พลังงานทดแทน โดยมีเป้าหมายที่จะบรรลุการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี 2593 อย่างไรก็ตาม SCGP ยังคงต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบและอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงการแข่งขันที่รุนแรงในตลาด ดังนั้น บริษัทจึงต้องดำเนินงานอย่างระมัดระวังและปรับกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป บริษัทมีมติจ่ายเงินปันผลประจำปี 2567 ในอัตราหุ้นละ 0.55 บาท โดยจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้ว 0.25 บาท และจะจ่ายงวดสุดท้าย 0.30 บาท ในเดือนเมษายน 2568 นอกจากนี้ SCGP ได้รับการจัดอันดับด้านความยั่งยืนจากหลายสถาบัน ซึ่งสะท้อนถึงความมุ่งมั่นในการดำเนินธุรกิจอย่างมีความรับผิดชอบ

การวิเคราะห์ SCGP ในฐานะโอกาสการลงทุนนั้น ต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ แม้ว่าราคาหุ้นเฉลี่ยจะลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 65.84 บาท ในไตรมาส 3 ปี 2564 มาอยู่ที่ 23.84 บาท ในไตรมาส 4 ปี 2567 ซึ่งบ่งบอกถึงความกังวลของตลาดต่อผลประกอบการที่ลดลง แต่ในขณะเดียวกันก็อาจเป็นโอกาสสำหรับการลงทุนระยะยาวได้เช่นกัน อัตราส่วน P/E ที่ล่าสุดอยู่ที่ 14.07 และ P/BV ที่ 0.91 สะท้อนถึงราคาหุ้นที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าทางบัญชี และ YIELD ที่ 3.37% บ่งบอกถึงผลตอบแทนจากเงินปันผลที่อาจจะน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรายได้ประจำ แต่ต้องพิจารณาว่าอัตรากำไรสุทธิที่ 3% ถือว่าค่อนข้างต่ำ และ D/E ที่ 1.0 แสดงว่าบริษัทมีภาระหนี้สินเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นผลจากการซื้อหุ้นในบริษัทอื่น กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ติดลบในปีล่าสุด และหนี้สินสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น เป็นสิ่งที่ต้องระมัดระวัง อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1.0 เท่า และหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA อยู่ที่ 3.3 เท่า แสดงให้เห็นถึงภาระหนี้สินที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญบางตัวก็มีแนวโน้มที่น่ากังวล เช่น อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิที่ลดลง อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) และอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) ก็ลดลงเช่นกัน อัตราส่วนหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือลดลงเล็กน้อย แสดงว่าบริษัทอาจมีสินค้าคงเหลือที่มากเกินไปเมื่อเทียบกับยอดขาย อย่างไรก็ตาม หากมองในแง่ของพื้นฐานธุรกิจ SCGP เป็นผู้ให้บริการโซลูชันด้านบรรจุภัณฑ์แบบครบวงจร ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีความต้องการต่อเนื่องและมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว แต่ก็ต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกที่ไม่สามารถควบคุมได้ ดังนั้นการลงทุนใน SCGP อาจเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองการเติบโตในระยะยาวและยอมรับความเสี่ยงได้มากกว่านักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนระยะสั้น หรืออาจจะเหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผลมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น โดยมีข้อควรพิจารณาคือ

**โอกาส:**
* ความต้องการบรรจุภัณฑ์ที่ยังเติบโตในภูมิภาคอาเซียน
* การฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและการค้า
* การมุ่งเน้นการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ ๆ
* การบริหารจัดการวัตถุดิบและพลังงานที่มีประสิทธิภาพ
* ได้รับการยอมรับด้านความยั่งยืน

**ความเสี่ยง:**
* ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ
* อัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวน
* การแข่งขันที่รุนแรงในตลาด
* เศรษฐกิจโลกที่อาจชะลอตัว
* ภาระหนี้สินที่เพิ่มขึ้น
* กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ไม่ดี
* อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญบางตัวมีแนวโน้มลดลง