สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท เอส.เอ.เอฟ. สเปเชียล สตีล จำกัด (มหาชน) : ผลประกอบการไตรมาส 3/2567 และแนวโน้มอนาคต

บริษัท เอส.เอ.เอฟ. สเปเชียล สตีล จำกัด (มหาชน) หรือ SAF ได้ก่อสร้างอาคารคลังสินค้าและโรงงานแห่งที่ 3 แล้วเสร็จ บนเนื้อที่ 2 ไร่ ในไตรมาส 3/2567 เพื่อรองรับการขยายคลังสินค้าความจุ 2,000 ตัน และได้จดเป็นสาขาเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2567 ซึ่งจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการจัดเก็บสินค้าและรองรับการเติบโตของธุรกิจในอนาคต โดยบริษัทมีรายได้จากการขายและบริการในไตรมาส 3/2567 อยู่ที่ 128.61 ล้านบาท ลดลง 6.14% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิติดลบ 2.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 1.26 ล้านบาท ในช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทเผชิญกับภาวะอุตสาหกรรมการผลิตชะลอตัวอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะอย่างยิ่งภาคการผลิตชิ้นส่วนยานยนต์และวัสดุก่อสร้าง ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าหลักของ SAF ส่งผลต่อยอดขายและกำไรสุทธิ

แผนธุรกิจในอนาคตของ SAF เน้นการปรับแผนงานเพื่อตอบสนองต่อภาวะอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการวางแผนขยายตลาดใหม่และผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อพัฒนายอดขายในอนาคต บริษัทมีเป้าหมายที่จะเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน ลดค่าใช้จ่าย และสร้างความสัมพันธ์กับลูกค้าในกลุ่มอุตสาหกรรมใหม่ๆ เช่น พลังงาน และอุตสาหกรรมการเกษตร โดยคาดหวังว่าจะสามารถฟื้นตัวและเติบโตได้ในอนาคต

บริษัทได้เริ่มปรับสัดส่วน และเน้นขยายกลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรมอื่น เช่น อุตสาหกรรมอาหารและบรรจุภัณฑ์ และยังตั้งเป้าพัฒนากลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรมโรงไฟฟ้าและโรงงานปิโตรเคมี เพื่อกระจายความเสี่ยงและกลับมาสร้างการเติบโตอีกครั้ง

จากผลประกอบการในไตรมาส 3/2567 และอัตราส่วนทางการเงินย้อนหลัง SAF ถือเป็นโอกาสลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนที่มองหาการเติบโตของธุรกิจในระยะยาวและการรับผลตอบแทนในรูปแบบของเงินปันผล ในแง่ของอัตราส่วนทางการเงิน SAF มี D/E ที่ 0.45 ในไตรมาส 3/2567 ซึ่งถือว่าต่ำกว่า 1 และแสดงถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง บริษัทมีศักยภาพในการกู้เงินเพื่อขยายธุรกิจหรือลงทุนในโครงการต่าง ๆ โดยมีภาระหนี้สินที่ต่ำ ซึ่งจะช่วยเพิ่มโอกาสที่เจ้าหนี้จะอนุมัติสินเชื่อสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นเฉลี่ยย้อนหลังของ SAF ต่ำกว่า P/E ล่าสุดที่ 527.33 อาจสะท้อนความคาดหวังของนักลงทุนที่อยู่ในระดับสูง P/BV ล่าสุดอยู่ที่ 0.6 และ YIELD ล่าสุดอยู่ที่ 1.82% ซึ่งถือว่าต่ำกว่า 4% ทำให้ไม่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล แม้ว่าเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุนติดลบ ซึ่งบ่งบอกว่าบริษัทนำเงินไปลงทุนต่อยอดธุรกิจ แต่วงจรเงินสดที่ 467.6 (ปี 2566) สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการสร้างยอดขายและเรียกเก็บเงินสดจากลูกหนี้การค้าได้ไม่ดีนัก

**โอกาส**
- ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง D/E ต่ำกว่า 1
- มีโอกาสขยายธุรกิจและลงทุนในโครงการใหม่
- มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว
- มีโอกาสรับผลตอบแทนจากการลงทุนในรูปแบบเงินปันผล

**ความเสี่ยง**
- ภาวะอุตสาหกรรมการผลิตชะลอตัว
- การแข่งขันในตลาดสูง
- ประสิทธิภาพในการสร้างยอดขายและเรียกเก็บเงินสดจากลูกหนี้การค้าต่ำ
- ราคาหุ้นเฉลี่ยย้อนหลังต่ำกว่า P/E อาจสะท้อนความคาดหวังของนักลงทุนที่อยู่ในระดับสูง
- อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง
- อัตราแลกเปลี่ยนผันผวน
- ผลกระทบจากอัตราส่วนหนี้ครัวเรือนที่สูง

**ข้อมูลการเงินเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์**

* **ลักษณะธุรกิจของบริษัท**: จำหน่ายและแปรรูปเหล็กกล้าเกรดพิเศษเพื่องานอุตสาหกรรมต่างๆ และเป็นตัวแทนจำหน่ายผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวเนื่องในส่วนการเลื่อยเหล็กกล้า
* **ราคาหุ้นเฉลี่ย่ช่วงแต่ละไตรมาส (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: 1Q2566=2, 2Q2566=1.49, 3Q2566=1.15, 4Q2566=0.89, 1Q2567=0.95, 2Q2567=0.71, 3Q2567=0.57, 4Q2567=0.59,
* **ข้อมูล P/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: null , null , , ล่าสุด 527.33
* **ข้อมูล P/BV (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: null , null , , ล่าสุด 0.6
* **ข้อมูล YIELD (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: null , null , , ล่าสุด 1.82
* **ข้อมูล D/E (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: 1.3 , 0.45 ,
* **ข้อมูล อัตรากำไรสุทธิ (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: 4.55 , 0.74 ,
* **ข้อมูล เก็บหนี้เฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: 77.03 , 95.56 ,
* **ข้อมูล ขายสินค้าเฉลี่ย วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: 279.64 , 397.87 ,
* **ข้อมูล ชำระหนี้เจ้าหนี้การค้า วัน (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: 24.49 , 25.83 ,
* **ข้อมูล วงจรเงินสด (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: 332.18 467.6
* **ข้อมูล รายได้รวม ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: ปี2565=219.561992 , ปี2566=171.162621 ,
* **ข้อมูล กำไรสุทธิ ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: ปี2565=10.000357 , ปี2566=1.267902 ,
* **ข้อมูล เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: ปี2565=9.948147 , ปี2566=-18.361618 ,
* **ข้อมูล เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน ล้านบาท (ปีอดีตถึงปัจจุบัน)**: ปี2565=-0.568398 , ปี2566=-76.375122 ,

โดยสรุป SAF น่าจะเป็นโอกาสลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่มองหาการเติบโตของธุรกิจและการรับผลตอบแทนในรูปแบบของเงินปันผล แต่ต้องติดตามผลประกอบการและภาวะอุตสาหกรรมการผลิตอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน