สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4119 out_tok=3153 at=2026-07-27T11:24:01 --> PAF พลิกขาดทุนสุทธิ Q2/64 รับรายได้ขายโต 45% แต่ต้นทุนพุ่ง ฝ่ายจัดการ PAF เผยผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 ขาดทุนสุทธิ 1.56 ล้านบาท ลดลง 83.99% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น 45.22% หลังลูกค้ากลับมาดำเนินกิจการตามปกติ แต่ต้นทุนขายและรับจ้างผลิตปรับตัวสูงขึ้นตามสัดส่วนรายได้ ขณะที่งบเฉพาะกิจการมีกำไรสุทธิ 9.37 ล้านบาท จากการรับรู้เงินปันผลและรายการกลับรายการค่าเผื่อขาดทุน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตราการขาดทุนสุทธิของบริษัท แพนเอเซียฟุตแวร์ จำกัด (มหาชน) หรือ PAF ในไตรมาส 2 ปี 2564 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มาจาก **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นถึง 45.22%** ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากการที่ลูกค้ากลับมาดำเนินกิจการและรับสินค้าได้ตามปกติ หลังเคยชะลอการรับสินค้าในช่วงไตรมาส 2 ปี 2563 เนื่องจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 อย่างไรก็ตาม แม้รายได้จะเติบโต แต่ **ต้นทุนขายและรับจ้างผลิตที่เพิ่มขึ้นตามสัดส่วนรายได้** รวมถึง **รายการพิเศษที่เกิดขึ้น** ได้ส่งผลกระทบต่อผลกำไรสุทธิโดยรวมของกลุ่มกิจการ ทำให้ยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 1.56 ล้านบาท สำหรับงบการเงินเฉพาะกิจการนั้น มีปัจจัยบวกจาก **การรับรู้เงินปันผลรับจำนวนมาก** และ **การกลับรายการค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุน** ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่ส่งผลให้มีกำไรสุทธิ 9.37 ล้านบาท ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตราการขาดทุนสุทธิของกลุ่มกิจการลดลง คือ **การฟื้นตัวของรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น 45.22%** หรือ 55.09 ล้านบาท คิดเป็นการกลับมาดำเนินงานของลูกค้าที่เคยหยุดชะงักไปในปีก่อนจากสถานการณ์โควิด-19 อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและรับจ้างผลิตที่เพิ่มขึ้นตามสัดส่วนรายได้ (เพิ่มขึ้น 44.30%) และรายการพิเศษบางรายการ ได้ส่งผลให้กลุ่มกิจการยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 1.56 ล้านบาท ในส่วนของงบการเงินเฉพาะกิจการ หัวใจสำคัญคือ **การรับรู้เงินปันผลรับจำนวน 10.05 ล้านบาท** จากบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง รวมถึง **การกลับรายการค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 67.54 ล้านบาท** ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่ทำให้งบเฉพาะกิจการพลิกมีกำไรสุทธิ 9.37 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายในงบการเงินรวม เกิดจาก **ลูกค้าบางรายที่เคยหยุดประกอบกิจการชั่วคราวและชะลอการรับสินค้าในช่วงไตรมาส 2 ปี 2563 เนื่องจากสถานการณ์โควิด-19 ได้กลับมาดำเนินกิจการและรับสินค้าตามปกติ** ในไตรมาส 2 ปี 2564 ทำให้ปริมาณการขายเพิ่มขึ้น ส่วนต้นทุนขายและรับจ้างผลิตที่เพิ่มขึ้นนั้น เป็นไปตาม **สัดส่วนรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น** ซึ่งเป็นเรื่องปกติของการดำเนินธุรกิจ สำหรับรายการพิเศษที่ส่งผลต่อผลประกอบการ มีดังนี้ * **การกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตามมาตรฐาน TFRS9 จำนวน 3.40 ล้านบาท** เกิดจากการได้รับชำระหนี้จากลูกหนี้การค้า * **การกลับรายการค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน (บริษัท ไทยทาคายา จำกัด) จำนวน 2 ล้านบาท** เนื่องจากได้รับเงินสดคืนทุน * **การบันทึกกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม (บริษัท พี เอ แคปปิตอล จำกัด) จำนวน 4.84 ล้านบาท** ซึ่งเป็นการบันทึกรายการหลังจากที่เคยบันทึกค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าไว้แล้ว ในงบเฉพาะกิจการ การมีกำไรสุทธิมาจาก **การรับรู้เงินปันผลรับจำนวน 10.05 ล้านบาท** จากบริษัทย่อย (บริษัท เพคอินดัสทรีส์ จำกัด และ บริษัท แอดแวนเทจฟุตแวร์ จำกัด) และบริษัทที่เกี่ยวข้อง (บริษัท ทรัพย์สินสหพัฒน์ จำกัด) นอกจากนี้ **การกลับรายการค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 67.54 ล้านบาท** เป็นรายการสำคัญที่ทำให้งบเฉพาะกิจการมีกำไร โดยเกิดจากการได้รับเงินค่าขายหุ้นสามัญบริษัท พี เอ แคปปิตอล จำกัด เป็นเงิน 3.83 ล้านบาท และบันทึกรายการกำไร(ขาดทุน)จากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน (63.71) ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ จากข้อมูลที่ระบุในเอกสาร **การฟื้นตัวของรายได้จากการขายมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นต่อเนื่อง** หากสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 ไม่รุนแรงขึ้นจนส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของลูกค้าอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม **ต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นตามสัดส่วนรายได้ก็จะเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม** ส่วนรายการพิเศษต่างๆ เช่น การกลับรายการค่าเผื่อขาดทุน หรือการบันทึกกำไรจากการขายเงินลงทุน **มีลักษณะเป็นรายการครั้งคราว (one-time item)** และไม่น่าจะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในลักษณะเดียวกันทุกไตรมาส การรับรู้เงินปันผลรับจากบริษัทย่อยอาจมีความต่อเนื่องตามผลประกอบการของบริษัทย่อยเหล่านั้น โดยสรุป **มีโอกาสต่อเนื่องในส่วนของรายได้จากการขาย** แต่ **รายการพิเศษที่ส่งผลต่อกำไร/ขาดทุนสุทธิมีลักษณะครั้งคราว** ## Highlight สำคัญ * **กลุ่มกิจการขาดทุนสุทธิ 1.56 ล้านบาท** ลดลง 83.99% YoY จาก 9.72 ล้านบาท * **รายได้จากการขายรวม 176.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.22% YoY** จาก 121.83 ล้านบาท * **ต้นทุนขายและรับจ้างผลิตรวม 166.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 44.30% YoY** ตามสัดส่วนรายได้ * **งบเฉพาะกิจการกำไรสุทธิ 9.37 ล้านบาท** พลิกจากขาดทุน 1.08 ล้านบาท YoY * **งบเฉพาะกิจการรับรู้เงินปันผลรับ 10.05 ล้านบาท** และ **กลับรายการค่าเผื่อขาดทุนเงินลงทุน 67.54 ล้านบาท** ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 3 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัท แพนเอเซียฟุตแวร์ จำกัด (มหาชน) และบริษัทย่อย (งบการเงินรวม) มีผลขาดทุนสุทธิ 1.56 ล้านบาท ลดลง 83.99% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีผลขาดทุนสุทธิ 9.72 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายจำนวน 55.09 ล้านบาท หรือ 45.22% เป็น 176.92 ล้านบาท เนื่องจากลูกค้ากลับมาดำเนินกิจการและรับสินค้าได้ตามปกติ หลังเคยชะลอการรับสินค้าจากสถานการณ์โควิด-19 ในปีก่อน อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมเพิ่มขึ้น 38.82% หรือ 54.56 ล้านบาท เป็น 195.09 ล้านบาท โดยมีต้นทุนขายและรับจ้างผลิตเพิ่มขึ้น 44.30% ตามสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ยังมีรายการพิเศษที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการ เช่น การกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตามมาตรฐาน TFRS9 จำนวน 3.40 ล้านบาท และการกลับรายการค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกันจำนวน 2 ล้านบาท ในส่วนของงบการเงินเฉพาะกิจการ บริษัทฯ มีรายได้รวม 19.06 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 73.48% หรือ 8.07 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับรู้เงินปันผลรับจำนวน 10.05 ล้านบาท จากบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้อง ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลงจากการกลับรายการค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วมจำนวน 67.54 ล้านบาท ทำให้งบเฉพาะกิจการมีกำไรสุทธิ 9.37 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 1.08 ล้านบาทในปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของอุปสงค์:** การที่ลูกค้ากลับมาดำเนินกิจการและรับสินค้าได้ตามปกติ บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของอุปสงค์ในตลาดสินค้าอุปโภคบริโภค โดยเฉพาะกลุ่มรองเท้า ซึ่งหากสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย จะเป็นโอกาสในการเพิ่มยอดขายอย่างต่อเนื่อง * **การบริหารจัดการต้นทุน:** แม้ต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้นตามรายได้ แต่การบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพจะเป็นโอกาสในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้ดีขึ้น * **การรับรู้เงินปันผล:** การที่บริษัทฯ สามารถรับรู้เงินปันผลจากบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องได้ แสดงถึงผลการดำเนินงานที่ดีของบริษัทในเครือ ซึ่งเป็นโอกาสในการสร้างรายได้เสริม ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของสถานการณ์โควิด-19:** การแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 ที่ยังคงมีความไม่แน่นอน อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของลูกค้าและห่วงโซ่อุปทาน ทำให้การรับคำสั่งซื้อและการผลิตอาจหยุดชะงักได้อีกครั้ง * **ต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายในการผลิต:** การเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและรับจ้างผลิตที่เพิ่มขึ้นตามสัดส่วนรายได้ อาจเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้น หากไม่สามารถผลักภาระต้นทุนไปยังราคาขายได้ * **ความเสี่ยงด้านเครดิต:** แม้จะมีการกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการได้รับชำระหนี้ แต่ความเสี่ยงด้านเครดิตของลูกหนี้การค้ายังคงเป็นปัจจัยที่ต้องเฝ้าระวัง โดยเฉพาะในภาวะเศรษฐกิจที่ยังมีความไม่แน่นอน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มรายได้จากการขายในไตรมาสถัดไป ว่าจะสามารถรักษาการเติบโตต่อเนื่องได้หรือไม่ * การบริหารจัดการต้นทุนขายและรับจ้างผลิต เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น * สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 และผลกระทบต่อการดำเนินงานของลูกค้า * การรับรู้เงินปันผลจากบริษัทย่อยและบริษัทที่เกี่ยวข้องในอนาคต * การเปลี่ยนแปลงของราคาวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตรองเท้า ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) ในไตรมาส 2 ปี 2564 บริษัท แพนเอเซียฟุตแวร์ จำกัด (มหาชน) หรือ PAF ในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค หมวดรองเท้า พบว่า **รายได้จากการขายมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญถึง 45.22%** ซึ่งเป็นสัญญาณบวกที่แสดงให้เห็นว่าตลาดเริ่มกลับมามีความต้องการสินค้ามากขึ้น หลังจากที่ได้รับผลกระทบจากการระบาดของโควิด-19 ในปีก่อนที่ทำให้ลูกค้าบางรายต้องหยุดชะงักการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม การเติบโตของรายได้นี้มาพร้อมกับการ **เพิ่มขึ้นของต้นทุนขายและรับจ้างผลิตในสัดส่วนที่ใกล้เคียงกัน (44.30%)** ซึ่งเป็นสิ่งที่ฝ่ายจัดการต้องให้ความสำคัญในการบริหารจัดการ เพื่อไม่ให้กระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นมากเกินไป การที่ลูกค้ากลับมารับสินค้าได้ตามปกติเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนรายได้ แต่การควบคุมต้นทุนให้มีประสิทธิภาพจะเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างผลกำไรที่ยั่งยืน ในส่วนของงบเฉพาะกิจการ การรับรู้เงินปันผลจำนวนมากและการกลับรายการค่าเผื่อขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุน เป็นรายการพิเศษที่ช่วยให้บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ แต่ปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้สะท้อนถึงการดำเนินงานหลักของธุรกิจผลิตและจำหน่ายรองเท้าโดยตรง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง จึงไม่สามารถวิเคราะห์ในส่วนนี้ได้ ## สรุปท้าย ผลประกอบการของ PAF ในไตรมาส 2 ปี 2564 สะท้อนถึงการฟื้นตัวของรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นผลจากการกลับมาดำเนินงานของลูกค้าหลังสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย แม้ว่าต้นทุนขายจะปรับตัวสูงขึ้นตามรายได้ แต่การกลับรายการของรายการพิเศษบางรายการในงบการเงินรวมและงบเฉพาะกิจการ ได้ช่วยลดผลขาดทุนสุทธิของกลุ่มกิจการลงอย่างมาก และทำให้งบเฉพาะกิจการพลิกมีกำไร อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มการเติบโตของรายได้ในระยะยาว ควบคู่ไปกับการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และประเมินผลกระทบจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์โควิด-19 ต่อไป