สรุปด้วย AI(O) BOT

## บริษัท เอ็นแอล ดีเวลลอปเมนต์ จำกัด (มหาชน) ผลประกอบการไตรมาส 3/2567: มุ่งหน้าสู่การเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ผลประกอบการไตรมาส 3 ของปี 2567 บริษัท เอ็นแอล ดีเวลลอปเมนต์ จำกัด (มหาชน) หรือ NL มีรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างอยู่ที่ 1,318.95 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน 246.82 ล้านบาท หรือลดลง 15.63% เนื่องจากโครงการที่บริษัทดำเนินการก่อสร้างทยอยส่งมอบในปีที่ผ่านมา รวมถึงโครงการก่อสร้างใหม่ที่เพิ่งเริ่มรับรู้รายได้ ส่งผลให้รายได้จากการรับเหมาก่อสร้างลดลงในไตรมาส 3 นี้ อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ที่ 12.33% จากการควบคุมต้นทุนการก่อสร้างได้อย่างมีประสิทธิภาพ และมีกำไรสุทธิ 1.95 ล้านบาท ลดลงจากงวดเดียวกันของปี 2566 จำนวน 35.06 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างที่ลดลง

ในด้านฐานะทางการเงิน ณ วันที่ 30 กันยายน 2567 บริษัทมีสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 1,598.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2566 จำนวน 155.00 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด สินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ ที่เกิดจากการที่บริษัทได้รับเงินทุนเพิ่มจากการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) จำนวน 338 ล้านบาท บริษัทมีหนี้สินรวมอยู่ที่ 770.47 ล้านบาท ลดลงจากสิ้นปี 2566 จำนวน 313.41 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของเจ้าหนี้การค้า ซึ่งเป็นไปตามแผนงานก่อสร้าง และมีส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 828.30 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2566 จำนวน 289.08 ล้านบาท เนื่องจากในปี 2567 บริษัทมีการเสนอขายหุ้นสามัญให้แก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก ทำให้มีทุนจดทะเบียนเรียกชำระแล้วเพิ่มขึ้น 130.00 ล้านบาท และมีส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญจำนวน 199.13 ล้านบาท

## แนวโน้มธุรกิจและโอกาสการลงทุน

แม้ผลประกอบการในไตรมาส 3 จะปรับลดลง แต่บริษัทยังคงมุ่งเน้นการขยายธุรกิจและรับงานก่อสร้างใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง รวมถึงการควบคุมต้นทุนการก่อสร้างให้มีประสิทธิภาพ เพื่อสร้างผลกำไรในระยะยาว โดยมีเป้าหมายที่จะขยายงานในกลุ่มลูกค้าภาครัฐและเอกชนทั้งในประเทศและต่างประเทศ ซึ่งคาดว่าจะส่งผลดีต่อรายได้ในอนาคต นอกจากนี้ บริษัทยังได้เตรียมแผนการขยายกำลังการผลิต เพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจในอนาคต

ในแง่ของโอกาสการลงทุน NL มี P/E ล่าสุดอยู่ที่ 7.3 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ฯ สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยังมีความคาดหวังต่อการเติบโตของบริษัทในอนาคตไม่สูงมากนัก แต่ P/BV ที่ 0.71 และ YIELD ที่ 10.24% ถือว่าน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับผลตอบแทนจากเงินปันผล นอกจากนี้ D/E ของบริษัทอยู่ที่ 1.68 ซึ่งสะท้อนว่าบริษัทมีการใช้เงินกู้ค่อนข้างมาก โดย วงจรเงินสด (Cash Cycle) ในไตรมาส 2 ของบริษัทอยู่ที่ -37.68 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างยอดขายและเรียกเก็บเงินสดจากลูกหนี้ได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม บริษัทมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 262.34 ล้านบาท และเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน -41.02 ล้านบาท ในปี 2566

## โอกาสและความเสี่ยงในการลงทุน

**โอกาส**
- **แนวโน้มธุรกิจการก่อสร้างในประเทศยังคงมีแนวโน้มเติบโต:** การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาล คาดว่าจะช่วยหนุนอุตสาหกรรมการก่อสร้างให้เติบโตอย่างต่อเนื่อง
- **บริษัทมีแผนการขยายธุรกิจและกำลังการผลิต:** การขยายธุรกิจในกลุ่มลูกค้าภาครัฐและเอกชนทั้งในประเทศและต่างประเทศ จะช่วยเพิ่มรายได้และผลกำไรในอนาคต
- **อัตรากำไรขั้นต้นสูง:** บริษัทสามารถควบคุมต้นทุนการก่อสร้างได้อย่างมีประสิทธิภาพ จึงมีอัตรากำไรขั้นต้นสูง
- **YIELD สูง:** บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลให้นักลงทุนอย่างสม่ำเสมอ โดย YIELD อยู่ที่ 10.24% ซึ่งถือว่าน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับผลตอบแทนจากเงินปันผล

**ความเสี่ยง**
- **ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง:** ราคาของวัสดุก่อสร้างมีแนวโน้มผันผวน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการก่อสร้างและกำไรของบริษัท
- **การแข่งขันในอุตสาหกรรมการก่อสร้างสูง:** การแข่งขันในอุตสาหกรรมการก่อสร้างมีความรุนแรง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัท
- **ความล่าช้าในการชำระเงินจากลูกค้า:** อาจเกิดความล่าช้าในการชำระเงินจากลูกค้า ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดของบริษัท
- **การเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาล:** การเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาลอาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมการก่อสร้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน

NL เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในบริษัทที่มีความสามารถในการเติบโตในระยะยาวและต้องการรับผลตอบแทนจากเงินปันผล อย่างไรก็ตาม ควรติดตามผลประกอบการของบริษัทอย่างใกล้ชิด และพิจารณาความเสี่ยงต่างๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน